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来源:Ai芯天下发布时间:2023-01-31491浏览
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每次洗牌，有竞争力的企业淘汰落后企业，先进产能必然淘汰落后产能。
过往两年半里，伴随光伏火爆，产业蓄积了更大能量，也聚集了更多矛盾，同时也在孕育更多变数。
近期，光伏行业的基本面迎来了重大新变化，那就是硅料、硅片、电池片环节接连出现了大幅降价。
标志着全产业链供应紧平衡的市场格局已经被打破，取而代之的是随着新扩产能的释放，市场上供大于求的矛盾开始显现。
全产业链的产能扩张，导致了市场供需格局发生逆转，即供不应求的情况得到缓解，供大于求的情况开始隐现，引发了全产链价格的下调。
总体上来看，不考虑处于规划实施的产能，硅料、硅片、电池片和组件各个环节的产能基本处于饱合阶段，介于产能过剩的临界点。
而一量新项目投产，那么产能过剩在所难免。
正是因为供需平衡的格局被打破，全产业链价格出现了连锁式杀跌，打开了全产业链的降价通道。
光伏的技术迭代和行业洗牌都十分频繁，基本呈每3年一小洗，每5年一大洗这样一个周期。
无锡尚德、赛维LDK、汉能集团、旭阳雷迪、中电光伏、昱辉光伏这些知名企业先后被淘汰出局。
头部企业受限于体量过大，且原料短缺制约下，其产能扩张速度往往比不上新势力，一定程度失去了原本的市占率和市场掌控力。
随着上游硅料供应不再短缺，二三线企业在一线企业竞争中不具备优势。
随着行业产能过剩带来的产业链价格下调，部分企业原本的高毛利水平难以为继，甚至出现亏损。
二三线企业扩张比较快，他们大多是在2020年以后才入场，只专注布局下游的某个环节，并未形成一体化能力，且良品率不高，一旦产业链进入降价周期，他们就容易陷入亏损。
纵观中国光伏发展的20年，供应链的不同环节的不平衡和矛盾，其实早已存在。
在一片大好形势下，在整县推进、乡村振兴和共同富裕大背景下，光伏产业的质量问题、安全问题依然没有得到很好的改善和解决。
因此，产业链中上游企业开始大幅降低开工率，近期好多一体化头部企业开工率维持在70%-80%，其余企业开工率下降至55%-70%。
尽管目前电池环节仍有部分利润，但头部企业开工率也降至70%-80%。
回顾光伏产业的20年，它的成长性、变化性，往往与周期性紧密相随。
光伏产业除了要跟随行经济大环境有经济周期以外，还会有补贴退坡、技术更新迭代带来的行业内独有的周期。
具体体现为库存变化带来的库存周期，由产能变化带来的产能周期，由技术变革带来的经济周期。
加之经济危机、国际贸易摩擦、政策剧变等叠加，行业周期往往又伴随产业洗牌。
在此过程中，有的企业加速崛起，也有企业陨落或式微。
①市场形势发生了颠覆性变化：2021年、2022年因供应紧张而引发的全产业涨价行情恐难延续，反而市场更多担忧的应当是供应饱和，甚至可能过剩对市场价格的冲击。
②电池片技术在变：电池、组件市场由过去PERC一统天下的状态，转为TOPCon、HJT、IBC等多种技术角力的格局。
③是市场竞争格局的势变：无论是上游的硅料，中游的硅片、电池片，还是下游的组件，直至终端的电站投资，都因大量跨界玩家的进入而出现了明显的势变。
不过，光伏的一个不变，是政策向好趋势不变。
2023年是[十四五规划]落实的关键之年，也是实施30.60双碳目标第三年。
在此背景下，预计国家、地方对光伏产业的政策支持将维持稳中向好态势。
光伏产业链处于价格博弈阶段，利润将进行重新划分以实现产业链平衡。
当前上游硅料环节作为利润大头的格局暂时不会改变，但其他环节利润或将产生变化。
2023年光伏装机体量会继续增加，但由于后端电池、组件环节的扩产速度慢于前端硅料、硅片环节，前端产能会处于过剩状态。
这种情况下，降价是大势所趋。
从硅料、硅片到电池片再到组件，2023年会持续降价。
特别是随着2023年起硅料等环节新产能释放，成本逐步回落。
此前受低收益率压制的地面电站装机或迎复苏，装机比例有望回升。
预计地面电站同比增速有望达80%；而分布式同样有望维持近40%的增速。
随着此轮上游硅料、硅片环节价格调整向下传导，光伏产业链下游环节利润有望增厚。
在房地产经济穷途末路的当口，同样以土地为载体的光伏，恰巧成为地方政府寻求产业突破口的新工具，光伏开始[房地产化]。
在目前较低宏观利率水平的背景下，社会资金充裕，优质资产稀缺，市场供需充分博弈，光伏项目很难享受超额收益。
合理收益率将是正常状态，各种花式负担必然会层出不穷地冲击光伏度电成本下降带来的收益。
而地方政府诉求，正是花式负担的典型。
光伏超额收益，是这场利益争夺的基础。
现阶段，地方政府因为拥有稀缺土地资源，而可以作为谈判筹码，吃到[唐僧肉]。
光伏行业长期注定没有超额收益，既然没有超额收益，地方政府即便掌握土地资源，又何来唐僧肉可吃。
即使全球需求猛增，但以产业链核心环节的产能投资与预期，产能阶段性的绝对过剩已成事实，一些环节的产能预期已是目前市场需求的四倍五倍甚至更多。
多种力量和要素推动下，供应链价格整体涨了两年多，进入2023年后，伴随供应链价格狂降，产业链必将随之发生剧烈波动、调整与平衡。
供应链博弈下，各路巨头垂直一体化，未来必然在产业链不同环节中出现激烈的彼此踩踏。
外部环境与产业内部因素叠加，2023年的光伏洗牌必然也会带来积极的影响。
新能源代替传统能源，根本原因不是因为它更绿色，而是更便宜。
政策影响减弱，市场在资源配置中的作用将愈发突出。
这将更加考验企业的综合竞争能力，更加考验企业的成本控制能力、技术创新能力、品牌影响能力、资金保障能力和团队执行能力。
从技术研发和产品开发角度，光伏的主逻辑是发出一度电的成本是否能够不断降低。
对领先性的判断是基于同样资源条件下，是否能够达到度电成本最优的方案或技术路线。
此外，对于技术研发的商业化、以及未来风险，要有成熟的评判机制和反应机制。
目前光伏产业开始进入[N型时代]，核心还是一样的：
更高的能量密度和更低的单瓦成本就是好，能给客户创造更多价值就是好。
今年疫后经济复苏，光伏新基建应该是主角之一，所以今年应该是国内光伏大年。
美国放松东南亚组件进口24个月，俄乌战争长期化，所以海外需求今年还将增长。
内外需求叠加之后，2023年的光伏需求不应悲观；但即将面临的预警，也已愈发明显。
可以预期，进入2023年后，未来两年之内，光伏必然有一次深度的调整，重塑格局与秩序。
部分资料参考：黑鹰光伏：《刚进入2023，光伏洗牌就已经开始》，环球老虎财经：《光伏洗牌开始》，中国经济新闻网：《降价或成2023年光伏产业链主旋律》，中国电力网：《光伏洗牌的10大维度》
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