AI基建太烧钱！芯片电价齐涨

据《华尔街日报》援引FactSet平台数据，分析师预计Alphabet、亚马逊、Meta、微软及甲骨文等头部云服务商2026年的资本开支将同比增长75%，达到7410亿美元（约合人民币50470.65亿元）。另据Benzinga报道，摩根士丹利已将上述五大厂商2026年的资本开支预期从7650亿美元（约合人民币52105.33亿元）上调至8050亿美元（约合人民币54829.79亿元），并预测2027年该数值将突破1.1万亿美元（约合人民币74922.69亿元）。此外，哥伦比亚大学经济学家根据现有规划测算，到2032年，涵盖算力设备、散热系统、电力设施及光纤网络等在内的AI基础设施总投资额将高达8万亿美元（约合人民币544892.32亿元）。

如此庞大的建设需求直接推高了相关硬件成本。由于内存与存储芯片产能优先向AI服务器倾斜，消费电子领域的零部件供应受到挤压。美国劳工部统计显示，电脑软件及外设的消费者物价指数同比上涨约15%，而电子元器件批发价格指数更是激增27%。面对供应链成本攀升，任天堂、微软、索尼和苹果等终端设备制造商纷纷上调产品售价。苹果首席执行官蒂姆·库克曾表示，当前的成本上涨幅度在过去四十多年中极为罕见。同时，高昂的元器件与施工成本也导致OpenAI在得克萨斯州阿比林市建设的“星门”数据中心项目多次被迫暂停。

除了硬件设备，数据中心的运转还带来了巨大的能源消耗。高盛预测，到2030年，美国新增电力需求中将有近一半来自数据中心，这将促使2026年和2027年的居民电价每年上涨6%。业内分析认为，与关税调整或国际油价波动等短期因素不同，由AI产业扩张引发的通货膨胀具有长期性。尽管该技术最终将带来显著的生产力提升，但在红利真正兑现之前的数年内，市场仍需承受较高的物价水平。

注：按1美元≈6.81人民币计算