三利空因素淡化 台股兔年涨相佳 留意长线看好类股短线拉回

台股将在 1 月 17 日进行虎年封关，统计 2003 年到 2022 年期间，台股在农历新年后单日上涨机率约 7 成，开春后一个月内上涨机率约 75%，随着升息、库存调整与获利下修等利空因素淡化后，台股有望摆脱整理格局反弹，但要注意的是，今年产业分歧扩大，部分长线看好的族群短期也可能受消息面影响而回跌。

野村投信国内股票投资部主管姚郁如表示，市场对今 (2023) 年全球经济成长的预估仍处于下修阶段，从过去经验来看，美国公债殖利率曲线倒挂显示美国经济将出现衰退，但这次应该是温和的衰退。

而困扰企业的库存与盈余下修两大难题，姚郁如说，从 2022 年延续至今的库存调整以及盈余下修，短期内仍是进行式，且将持续影响股市走势，但预期利空有机会在今年上半年告一段落，未来随着需求逐渐回升，市场可望出现复苏行情，也因此当股市开始反映库存修正、盈余下修等利空因素而回档时，可视为逢低买进的时点。

大华优利高填息 30 经理人郑翰纮认为，日前台经院公布的营业气候测验点指标已出现上行，投资人如要抓住短线涨势机会，现在是布局的好时机。

在产业部分，郑翰纮点名看好航运股，尽管航运股被视为为景气循环股，但大型航商对于今年的展望虽然保守但并不悲观，且运价也已出现止跌回升的迹象，预期未来整体运价仍可优于疫情前水准，充裕的现金流除可购置新船舶以外，也可望创造稳定股利。

野村投信则点名看好括半导体、高速运算、AI 以及伺服器等，以半导体为例，根据 Gartner 预测，今年半导体受库存调整与景气转弱影响，预估产值将小幅衰退 3.6%，但当库存调整完毕后，明 (2024) 年的成长值得期待。另外，传产股则看好持续大幅成长的电动车，以及有机能服饰需求加持的纺织股。