ODM厂服务器比重超越NB

NB市场吹冷风，然服务器出货稳健，导致NB ODM的营收比重转变，连带牵动ODM的营运与投资方向，ODM也有机会借由服务器，摆脱茅山道士（毛利率3~4%）的形象。

纬创的服务器营收比重，2022年第2季起首度超越NB，到第3季，差距持续扩大，其服务器营收比重38%，NB营收占比仅33%。以年度来看，纬创2021年NB营收占比为43%，到2022年前3季，已降至35%。英业达服务器营收比重也拉升达4成。

NB产业经历疫情，从咸鱼翻身，再重回咸鱼行列，ODM第3、4季传统旺季出货平淡，甚至不如第2季强劲，纬创、英业达都预估，2023年第1季NB出货将会持续下滑，唯一的好消息是，由于第4季旺季不旺，也让第1季的NB季减幅度，较往年和缓。

纬创11月NB出货150万台，与10月持平，纬创评估，12月出货将会拉升，月增幅度有机会达到双位数，主因国内农历年在1月，品牌厂会提前拉货，然此也意味2023年1月出货会很平淡，预估2023第1季出货将会季减个位数。

英业达11月NB出货140万台，较10月的160万台低，英业达预估，12月出货将会介于10月与11月间，意味会较11月成长，也是同样受到农历年提前拉货带动，至于2023年第1季NB出货将会季减10%左右。

事实上，若以出货季减幅度来看，远较往年的20~30%少，然此非第1季较往年强，而是第4季的旺季较往年弱，比较基期较低所致，若以年度比较来说，2023年NB ODM出货成绩单，将更接近现实。

受到NB持续疲软，品牌厂宁愿销售手上库存，也不愿向ODM拉货影响，ODM形容，2023年NB将会打回原形，重回疫情前疲软不振的老态，即使疫情期间冲出更大规模的使用客层，后续有更大的换机潮可期，时间点也不会在2023年。

相较于NB，服务器需求相对强劲，也打破NB ODM长期由NB营收为主的业务形态，不论纬创、英业达的服务器营收占比都在提升，英业达在第3季的服务器营收比重更超过40%，2022年第1季其服务器营收比重为37%，第2季为33%。

2厂对服务器后续看法，也较NB乐观。纬创评估，2023年服务器出货将会持续成长，然NB将会较2022年下滑。至于英业达，受电竞NB订单带动，2023年NB出货可望较2022年成长，服务器成长幅度更高，其中美系云端数据中心将会成长双位数。

广达尚未公布11月出货，日前法说会时，广达表示，2022年服务器出货年增双位数的目标可期，且2023年出货将会再成长双位数。广达NB营收比重在第3季超过5成，然业界预估，其服务器挹注的利润，已经超越NB。

业界指出，相较于NB，不论车用或服务器的毛利率都更高，ODM的服务器营收比重持续提升，将会让ODM的毛利率朝正向发展，有机会摆脱被讥讽成茅山道士的标签，此外，服务器与NB订单需求消长，也牵动ODM厂扩产投资放相。

因应客户需求，广达、纬创、英业达都在扩充产能。纬创在墨西哥与中国台湾新竹，同步建厂，至于英业达，也在墨西哥设置新厂，预计下半年就会加入量产行列，届时英业达墨西哥的服务器出货比重，将会从现在的35%，拉升至40%。广达在泰国、美国也都在同步扩产。