新相微问询回复：经近一年时间调整，消费电子行业已初步见底

集微网消息（文/白雨轩）11月10日，上海新相微电子股份有限公司（以下简称“新相微”）就上海证券交易所关于“有关产品是否具有竞争优势；综合下游消费电子需求降温及上半年收入同比下滑的情况，有关产品未来收入是否将持续下降，是否具有良好的市场发展空间及发

展前景”等问询问题进行了回复。

在综合下游消费电子需求降温及上半年收入同比下滑的情况，说明有关产品未来收入是否将持续下降，是否具有良好的市场发展空间及发展前景，新相微表示：

1. 近期消费电子周期性有所降温，但整体市场规模大、细分领域多

①消费电子行业降温对整合型显示芯片市场造成一定冲击，相关行业在不利因素消除后将逐步回归正常增长轨道消费电子行业与经济周期有较强关联，行业周期属性较为明显。受益于“宅经济”带来的高消费电子行业景气度，费城半导体指数（PHLX Semiconductor Sector）指数从

2020年12月31日的2795.50点上涨至2021年12月31日3,946.16点。2022年以来，在新冠疫情反复、经济周期下行等不利因素影响下消费电子行业景气度下降，导致该指数走低，2022年6月30日下降至2,556.25点，半年跌幅约35.22%。截至2022年9月30日，该指数进一步下探至2,306.70点。

发行人整合型显示芯片终端应用领域中消费电子类领域占比较高，消费电子需求的降温导致发行人2022年1-6月该类产品的单价、销量均出现了小幅同比下滑，收入同比下降13.16%。发行人同行业可比公司2022年1-6月同比收入增速均较2021年有大幅下滑，情况如下：

2021年发行人整合型显示芯片收入增速低于同行业收入增速和发行人自身整体收入增长率，主要系发行人2021年整合型显示芯片收入增长率已达130.24%，显著高于行业平均水平，因此2022年1-6月的该类产品收入增长合理回调。

目前，经近一年时间的调整，消费电子行业已初步见底。在新冠疫情精准防控、财政货币政策同步发力稳定经济增长等措施的推动下，相关不利因素逐步消除，消费电子行业将逐步回归正常增长轨道。根据京东方2022年8月30日投资者调研记录，京东方董事长认为，受近两年宅经济透支消费、全球经济增长放缓等因素的影响，近期面板跌幅远高于行业通常的波动范围。目前面板行业市场已经触底，或将逐步走出当前行业低谷。CINNO Research发布的《低稼动奏效，9月液晶电视面板价格跌幅继续收窄》也认为四季度面板价格有望达到本轮谷底。根据Omdia统计，预计2022年面板市场整体出货量同比降幅约为12%，主要集中在电视、PC、监控器和智能手机领域，预计2023年终端市场的需求逐步复苏，面板产业出货量有望同比增长达到4%。未来，随着俄乌冲突、国内新冠疫情等不确定因素被逐步消化，面板行业和下游消费电子行业将有望进入上行周期，带动显示芯片行业和发行人收入将重新迎来稳定增长。

②消费电子市场规模庞大、细分领域众多，在稳增长政策的刺激下消费需求有望进一步增加

随着电子技术和居民生活的深度融合，消费电子行业已成为我国国民经济的核心产业，拥有移动智能终端、个人电脑、家用电器等众多市场规模庞大的细分行业。近年来，消费电子产品快速迭代式发展，带动了智能手机、平板电脑等消费电子设备市场规模的快速增长，为消费电子市场规模持续攀升带来长足的驱动力。同时，在技术进步与创新思维的引领下，新的消费电子应用场景不断涌现，推动行业规模不断扩大。

近期国家稳增长、促消费相关政策不断发布实施，进一步提振消费需求。2022年4月《国务院办公厅关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》指出“消费是最终需求，是畅通国内大循环的关键环节和重要引擎，对经济具有持久拉动力，事关保障和改善民生”，需要“应对疫情影响，促进消费有序恢复发展；全面创新提质，着力稳住消费基本盘；完善支撑体系，不断增强消费发展综合能力”。除中央政府将稳增长促消费放在更重要的位置外，深圳、上海等地也密集出台新一轮稳增长促消费政策。

1. 整合型显示芯片下游需求稳定，国产替代化趋势对国内整合显示芯片市场发展具有积极影响

整合型显示芯片下游需求稳定，非消费电子领域的发展增加行业韧性整合型显示芯片主要适用于中小尺寸显示面板，应用领域包括智能穿戴、手机、平板电脑等主流消费电子市场及工控显示市场。根据CINNO Research数据，2021年整合型显示驱动芯片出货量30.6亿颗，2026年出货量预期增长至32.3亿颗，详情如下：

相较于分离型显示驱动芯片，整合型显示芯片集成度更高，一颗芯片即可完成对显示面板的驱动，单个设备显示芯片需求量相对更少。相较于大屏幕的电视商显、IT显示等，终端的智能穿戴、手机、工控产品的市场需求量和迭代需求更高，整合型显示芯片市场需求稳定。整合型显示芯片各细分市场空间分析参见本题目回复之“（二）区分不同应用领域的整合型显示驱动芯片，分别说明其产品市场空间、市场竞争状况、主要参与方及技术实现难度，发行人应用于智能穿戴和功能手机领域的产品是否具有较高的技术壁垒及产品附加值，并客观评价产品技术先进性及市场地位”之“1、区分不同应用领域的整合型显示驱动芯片，分别说明其产品市场空间、市场竞争状况、主要参与方及技术实现难度”。同时，整合型显示芯片是VR/AR等先进智能终端设备的核心芯片类型，由于其对应的屏幕较小，也是AMOLED等先进显示技术的主流选择。整合型显示芯片的市场规模有望随着新型显示技术渗透率的提升和前沿终端设备市场的扩大进一步增加。

除消费电子外，整合型显示芯片的终端应用领域还包括工控显示领域，代表性应用场景包括应用于测试仪器、工业制造设备、门禁监控等。相比于消费电子类终端领域，工控显示相关领域的市场受宏观经济波动影响更小，在下行期有更强的韧性。

虽然全球整合型显示芯片整体市场受到较大冲击，但国产替代率提高趋势能够为中国内地厂商带来巨大的发展机遇

虽然目前整合型显示芯片市场受到消费电子需求影响有所下滑，但是中国内地整合型显示芯片的国产化率上升带来的发展机会仍然为能够提供国产替代的公司创造巨大的市场空间。2021年中国内地厂商的全球显示驱动芯片市场份额仅约为16%，提升空间巨大。

随着国产厂商技术与产品的成熟，国产厂商的整合型和分离型显示驱动芯片规模将以高于行业平均水平的增速增长，均有广阔的发展前景。

（3）公司整合型显示芯片收入有望实现长期稳步增长

经历了2021年非常规性的高速增长后，在当前行业周期下行的大背景下，发行人2022年整合型显示芯片收入增速将有所下滑，并存在与显示驱动芯片市场规模同步下降的可能。整体来看，发行人2022年7月以来整合型显示芯片产品已经逐步回暖。2022年第三季度月均销售数量为1,084.92万颗，相较于2022年1-6月的整合型显示芯片月均销售量832.31万颗增长30.35%，该经营表现系公司产品较强竞争力的有力体现。

长期来看，显示驱动芯片市场规模较大，短期波动将不影响行业长期增长趋势，整合型显示驱动芯片下游应用丰富，细分市场空间巨大。公司作为中国内地领先的显示驱动芯片厂商之一，研发实力强劲，拥有TFT-LCD与AMOLED两类显示技术的整合型显示芯片，整合型显示芯片被广泛应用于智能穿戴、智能手机、功能手机、平板电脑、工控显示等多个领域。截至本回复出具之日，发行人整合型显示驱动芯片已对京东方、深天马、惠科股份等国内头部面板厂商和骏遒电子、亿华显示、给力光电等国内知名的显示模组厂实现了稳定出货。随着下游消费市场回暖、新型智能手机AMOLED芯片在内的新型产品加速量产，公司整合型显示驱动芯片收入将有望实现持续增长。

（校对/黄仁贵）