存储器库存去化雪上加霜 明年1Q拉货也难有起色

消费电子和企业支出需求前景面临疲软，存储器应用主要出海口的云端服务器从2022年下半面临砍单压力，使得2023年第1季拉货也将难有起色。

据指出，北美服务器大厂继第3季底大幅调降需求，压抑服务器存储器的相关价格跌破历史低点，市场预期，云端及数据中心放缓需求，将冲击存储器原厂库存去化雪上加霜。

DRAM及NAND Flash市场面临供过于求压力，直接侵蚀各家存储器供应商的获利，多家存储器大厂陆续调节产能或降低资本支出，缩衣节食度过产业寒冬，甚至将处于亏损边缘，台系存储器厂南亚科认为，2022年第4季销售单价将持续下滑，价格跌幅有望收敛，但第4季~2023年第1季将可能面临亏损风险，

南亚科2022年10月营收达新台币27.82亿元，月减少13.23%，年减少61.39%，呈现连7个月下滑，跌破30亿元关卡，创下2013年1月以来的9年9个月新低点，南亚科表示，下半年市况比预期还差，除了通货膨胀及升息造成消费者购买力下降之外，能源价格上涨及经济情势趋缓等影响，影响数据中心的建置放缓，导致需求递延。

业界指出，目前全球一线超大规模数据中心对建置库存的意愿明显趋于保守，供应链订单从第3季大幅调整，尤其是DRAM、SSD及CPU等存货较高，也是首波遭遇库存调节的项目。

近年来云端服务器市场几乎是存储器主要应用出海口，直逼移动存储器市场的产业比重，受到云端及服务器大厂砍单，上游存储器原厂的库存去化管道遭遇停滞，将更积极转向现货市场展开激烈跌价竞争。

随着疫情红利消退，经济前景衰退的危机，导致企业缩减资本支出，包括减少对企业级储存及云端业务投入的力道，甚至大砍行销预算，进而对云端及数据中心业务造成冲击，近期传出部分美国云端大厂将调降2023年资本预算，不仅对于服务器硬件成本考量更加锱铢必较，同时将压抑2023年存储器搭载容量规格成长及服务器存储器价格调降。

除了北美的超大规模数据中心建置将放缓，美国近期发布的出口禁令管制将可能打击国内服务器的成长动能，虽然云端服务及服务器并未列入管制范围，但国际情势风声鹤唳，供应链不得不对出货应用及对象格外谨慎。

短期内在SSD及存储器模块的库存仍较高，不至于面临无货可用的状况，但禁令的衍生效应恐将影响2023年企业级储存及大型数据运算中心的成长发展。

由于数据中心近期库存持续调整，供应链认为，需求放缓何时回升仍难以预测，类似2018 年下半年的低迷气氛，从现有订单能见度来看，至少在2023年第1季都将延续低迷疲弱的出货需求。

虽然宏观经济不确定性，导致服务器市场的库存调整阶段拉长，存储器供过于求的情况难有改善，但业界认为，新一代CPU平台支持上线以及DDR5新产品扩大量产等，将可望成为2023年云端服务器市场的重要动能。

加上市场也看好大量影音串流、AI云端服务等长期趋势，仍将推动DDR5、PCIe 5.0高速传输界面等需求成长，预期服务器DRAM的平均搭载容量将有高个位数成长，而企业级SSD虽然报价持续走低，但平均搭载容量也可望有20%以上增长。