慧荣PCIe 5.0即将送样量产 MaxLinear合并案如期推进

慧荣2022年第3季毛利率受到产品组合导致下滑，但全年营收可望持平2021年。慧荣

2022年美国芯片业者迈凌(MaxLinear)宣布收购NAND控制芯片厂慧荣科技，日前市场传出购并案可能出现变量，一度传出潜在新买家伺机切入，但随着迈凌CEOKishore Seendripu率领高层团队直抵台湾，市场流言不攻自破，慧荣强调，双方按原定计划如期执行，发挥合并效应扩大新战场。

迈凌先前以38亿美元现金与股票达成收购协议，由于溢价超过60%以上，提出让慧荣董事会无法拒绝的收购要约，此一收购案在2个月内迅速拍版定案，迈凌也将因此跃升为全球前十大IC设计供应商。不过2022年下半受到半导体芯片需求骤降，慧荣市值遭受波及引发市场揣测，双方可能重新议价，或将导致交易面临破局。

供应链日前更传出，一旦交易破局，将有模块厂新买家有意收购的传闻，届时拟将收购慧荣的eMMC、UFS及SD卡等业务，其中，消费性SD卡虽然市场规模持续下滑，但eMMC及UFS控制芯片仍是主要获利来源，将牵动OEM厂及品牌手机的供应版图。

根据规划，迈凌与慧荣预计将在2023年上半完成合并事宜，据悉，随着疫情管制解禁，迈凌管理团队于10月底~11月初抵达台湾，不仅确认收购案将如期推动，更与慧荣进一步敲定未来合并及运作业务，双方将互补整合及开拓企业级及数据中心市场商机，Seendripu特别强调，未来慧荣的商标及营运策略不变。

慧荣总经理苟嘉章表示，2022年PC和手机市场充满挑战，尤其在代理SSD需求减缓，直接影响SSD控制芯片营收，虽然目前SSD控制芯片营收与2021年同期相比呈现持平，且PC OEM市场营收与2021年同期相比成长了50%，但代理市场营收却减少了40%。

目前出货给PC OEM的PCIe Gen4 SSD控制芯片，在2022年上半SSD营收占比已过半，且第3季仍持续扩大，尽管在实体零售、电子商务或系统整合等代理呈现疲弱，尤其是国内市场，但随着各家NAND大厂已开始释出库存给NAND模块厂，相信未来市况将有所改善。

慧荣在MonTitan企业级PCIe Gen5 SM8366 SSD控制芯片也取得了重要的进展。日前于圣荷西OCP Global Summit实机展示采用分层韧体堆叠设计、搭载已通过NAND伙伴验证的SSD参考设计套件，预计将于2023年初将可进行送样，年底进入量产阶段。

在eMMC/UFS控制芯片部分，其营收与2021年同期成长约3分之１，其中eMMC控制芯片成长速度为UFS控制芯片的2倍，主要成长动力来自与具有市场竞争地位的NAND大厂及模块厂，并受惠于NAND大厂淡出eMMC市场所带来的转单效益。

慧荣2022年第3季营收约2.5亿美元，季减及年减少约1%，受到产品组合改变和价格调整影响，整体毛利降低至47.6%，税后净利5,116万美元，苟嘉章表示，预计在接近年底时，整体营收将与2021年呈现持平。

迈凌在宣布收购后，8月曾向国内监管单位提出快速申请审查，不料遭到驳回，市场一度担忧，在中美国际局势紧张下，美国企业合并案可能将遭到国内官方刁难。迈凌指出，近日国内相关单位已正式受理合并案申请，并将依循正常程序进行审查。

责任编辑：朱原弘