A股电池产业链业绩点评：104家公司前三季度营收突破1万亿元

集微网消息，随着10月的结束，A股上市公司2022年前三季度业绩披露也到了尾声。在疫情冲击和上游材料涨价等因素影响下，国内动力电池供应链凭借完善的产业布局优势，展现出了其优秀的抵抗风险能力。随着中报业绩出炉，数据能更清晰地反映今年前三季度国内电池产业链的实际经营情况。

据集微网不完全统计，截至11月1日，A股有104家电池概念股公司披露了2022年前三季度业绩报告，其中有87.5%的公司实现营收增长，营收增长率由德方纳米领衔，该公司前三季度实现519.79%的增长。而盈利方面，有75家公司归母净利润出现同比增长，占比高达72.12%。

具体数据如下：

宁德时代领衔，104家公司共创收11607亿元

据集微网统计的A股电池公司2022年前三季度业绩显示，104家公司实现营业收入合计11607.2亿元，平均营收值为111.61亿元。

从营收规模来看，前三季度实现营收超过100亿元的公司有30家，宁德时代、洛阳钼业、华友钴业、厦门钨业、欣旺达、江苏国泰、赣锋锂业、亿纬锂能、盐湖股份、中伟股份、厦钨新能、格林美、容百科技、贝特瑞、鼎胜新材、天赐材料、杉杉股份、德赛电池、中材科技、国轩高科、德方纳米、横店东磁、当升科技、长远锂科、天华超净、新洋丰、永兴材料、中鼎股份、威孚高科、先导智能，其中，宁德时代营收高达2103.04亿元。

营收在50~100亿元（含）区间的公司有22家，分别为龙蟠科技、振华新材、骆驼股份、多氟多、恩捷股份、孚能科技、科达制造、珠海冠宇、玉龙股份、盛新锂能、川发龙蟒、新宙邦、石大胜华、赢合科技、拓邦股份、鹏辉能源、华峰铝业、*ST必康、藏格矿业、中矿资源、道氏技术、蔚蓝锂芯等，具体营收金额见上表。

营收在10~50亿元（含）区间的公司有37家，永太科技、瑞泰新材、富临精工、江特电机、奥克股份、吉翔股份、中科电气、东华科技、伟明环保、天奇股份、雄韬股份、杭可科技、铜冠铜箔、科恒股份、振华股份、长虹能源、天际股份、川能动力、合纵科技、中一科技、沧州明珠、星源材质、硅宝科技、安纳达、天力锂能、圣阳股份、金浦钛业、芳源股份、川金诺、融捷股份、澳洋健康、翔丰华、西藏珠峰、湘潭电化、丰元股份、深圳新星、成飞集成。

剩余的15家公司营收规模在10亿元（含）以内。

从营收增幅来看，有91家公司实现营收增长，比例高达87.5%，反映了电池产业链上市公司强劲的创收能力。具体来看，营收增幅超过100%的公司有30家，占比接近3成；营收增幅在50%~100%（含）区间的企业有18家，占比17.31%；营收增幅在50%（含）以内的企业有43家，占比近4成；此外，还有13家公司营收增速同比下降。

其中，德方纳米的营收增长幅度最高，接近5倍的增长，紧随其后分别为是天华超净、孚能科技、龙蟠科技、盛新锂能、中矿资源、赣锋锂业、达志科技、融捷股份、容百科技。上述公司的营收增幅均超200%。从中也不难看出，主要是由电池材料及矿资源公司构成，这也表明了今年前三季度电池材料企业赚得比较多。

超72%公司净利同比增长，融捷股份增超45倍

今年前三季度，有99家A股电池产业链公司实现归母净利润为正（盈利），合计盈利1381.1亿元，平均盈利值为13.95亿元。另有5家企业净利润出现亏损，共计亏损7.81亿元。整体情况比上半年有所好转。

从归母净利润规模来看，共有16家企业净利润超过20亿元，其中，宁德时代以175.92亿元的归母净利润占据榜首，赣锋锂业147.95亿元位居第二，紧随其后分别是盐湖股份、洛阳钼业、天华超净、天赐材料、盛新锂能、永兴材料、藏格矿业、科达制造、恩捷股份、华友钴业、亿纬锂能、中材科技、杉杉股份、中矿资源。从盈利能力来看，除了宁德时代、亿纬锂能等头部电池厂商外，主要集中在上游材料以及矿资源加工厂商。

净利润在10亿-20亿元之间的有21家，五矿资本、江特电机、德方纳米、多氟多、先导智能等企业。净利润在5-10亿元之间的公司有14家，分别是容百科技、石大胜华、厦钨新能、中鼎股份等企业。

净利润出现亏损的5家企业分别是科恒股份、保力新、新纶新材、达志科技、孚能科技。

从净利润增长幅度来看，融捷股份归母净利润同比增长4,533.03%，居于首位。紧随其后分别是雄韬股份、天华超净、盛新锂能，对应的归母净利润同比增长率分别为1,925.11%、836.76%、700.62%。

具体来看，归母净利润增幅在100%-1000%（含）之间的企业有36家，融捷股份、雄韬股份、天华超净、盛新锂能、江特电机、永兴材料、德方纳米、中矿资源等增幅在500%以上，赣锋锂业、藏格矿业、科达制造、超频三等增幅超300%。

此外，还有珠海冠宇、奥克股份、达志科技、科恒股份等29家上市公司净利润出现不同程度的下滑。

小结

从产业链整体业绩表现看，由于锂电产业链今年前三季度供应整体仍处于偏紧的局面，上游多个锂材价格居高不下，碳酸锂的价格仍在不断创下新高。因此，在产销两旺的背景下，上游材料公司和锂矿资源加工厂商在营收和净利润表现上优于产业链其他公司。

反观动力电池厂商，由于锂材价格下不来，动力电池的采购成本增加；另一方面，在向下游传导成本的空间有限，多家电池厂的毛利率水平有所回落。整体来看，前三季度电池厂商的盈利能力呈现出强者恒强的局面。