芯片，寒冬静悄悄

来源:芯世相发布时间:2022-10-271304浏览

“PC出货量创20年最大跌幅”“台积电开始鼓励员工休假了”
“英特尔、ARM、希捷等裁员达数千人”“美光、SK海力士等存储大厂纷纷减产或减少支出”“抗跌的模拟芯片龙头TI、ADI都表示订单减弱了”……
最近一个月以来，随着半导体大厂Q3财报纷纷出炉，多家半导体大厂营收不及预期，SK海力士、美光获利下降衰退明显；台积电Q3虽然逆势增长但其也释出预警，明年半导体行业将萧条，同时开始削减投资支出，最近几天开始鼓励员工休假；就连仍在增长“抗跌”的TI也表示砍单情况增加，需求疲软开始蔓延到工业领域，同时瑞萨也发出市场需求衰退预警。
Future Horizons最新数据表示，半导体行业正走向自2000年互联网泡沫以来最大的衰退，也是芯片制造历史上最大的衰退之一。
而从整个产业链来看，和两年前“涨涨涨、缺缺缺”的景象完全相反。在终端需求不振，地缘政治冲突、通货膨胀等多方因素影响下，电子供应链陷入砍单、延迟拉货的拉扯中。“牛鞭效应”开始从终端向芯片流通端，芯片原厂，上游晶圆制造、封测、设备等环节传导，砍单、减产、去库存等现象在电子产业链中出现“传染”现象。
缺“芯”持续两年多，半导体涨价周期已经完全结束了吗？我们汇总了近期的半导体产业链信息，供大家参考。

PC、手机等消费电子让人失望
创20年最大降幅

PC：创20年来最大降幅
Canalys报告显示，全球个人电脑市场在2022年第三季度遭遇需求大幅下滑，台式机和笔记本电脑的总出货量下降18%至6940万。研究公司Gartner和IDC同样认为第三季度全球PC出货量下滑幅度较大。综合三家数据，全球PC出货量下滑幅度约在15%到20%之间。Gartner指出，这创下20多年来的最大降幅。
手机：9年来最糟糕的季度成绩
Canalys 2022年第三季度全球智能手机市场报告显示：2022年第三季度，全球智能手机市场遭遇连续三季度下跌，同比下降9%，也是自2014年以来表现最糟糕的第三季度。
电视机：2014年以来同季出货最低记录
2022年Q3全球出货量达5139万台，年减2.1%，是自2014年以来同季出货最低纪录。
家用音响：下降
1-8月便携音箱销量达303万台，同比降37.6%；桌面音响销量284万台，同比降5.4%。
游戏机：显示器同比下降10%
全球三大游戏主机厂商索尼、任天堂和微软受基础芯片和零部件缺货影响，今年出货量一直不稳定。游戏显示器全年出货量预计同比下降10%。

来源：IC Insights
长达两年的疫情红利从2021年下半年开始逐渐消退，手机砍单的消息从传闻到今年上半年被坐实逐渐蔓延到笔电领域。而手机、笔电、TV等消费电子是消耗芯片的大户（2021年占比高达74.8），这也是在笔电、手机进行大幅度砍单后，消费电子相关的芯片清库存、价格下降的重要原因。

终端把寒气传给全电子产业链
裁员、减产、去库存、放假

今年4月份之后，芯片市场需求下滑，芯片现货市场火速进入“冰火两重天”的景象：一方面，消费通用类各大芯片需求遇冷，价格有回归常态的趋势；另一方面，与汽车、新能源相关的高端应用芯片价格仍在暴涨，需求火热。
但进入三季度以来，行业去库存的声音更加猛烈，高库存、低需求持续恶化。多家半导体大厂最新财报不及预期，通过减产、裁员、减少资本支出开始抵御寒冬。从芯片现货市场上看，芯片交期、库存周转天数开始松动，卖不动的芯片越来越多，暴涨的芯片数量和涨幅时间越来越短。
模拟芯片：抗跌“首选”也撑不住了

相较于此前大受影响的数字芯片（MCU、CPU等），模拟芯片因其生命周期长、在多个电子设备不可或缺的特性，受行业景气值影响较弱，被认为是“抗跌首选”。以TI、ADI的业务占比来看，其汽车、工业领域的营收均占各自营收的60%以上，并不属于疲软的消费市场。如今两家模拟芯片大厂接连发出订单取消走弱的信号，说明需求低迷影响的范围在不断扩大。

从芯片现货市场上来看，去年模拟芯片大厂都经历过暴涨，从今年4月份之后需求明显不如从前，除了部分专用芯片价格坚挺外，一些通用型芯片已经回落到常态价附近。
TI：订单需求疲软蔓延至工业类芯片
TI日前公布了第三财季财务状况，收入增长13%至52.4亿美元，连续六个季度实现了两位数的百分比增长。但首席执行官Rich Templeton在声明中表示，“在本季度，我们经历了个人电子产品的预期疲软以及整个工业领域的疲软扩大，”TI表示，总体而言，随着当前季度的进展，订单恶化，取消订单的现象增加，但汽车市场的需求依然强劲。
ADI：取消订单的用户在增加
ADI第三财季收入同比增长77%，首次突破30亿美元创纪录。然而，这家用于工业、汽车和消费应用的芯片制造商也在其财报中指出，经济不确定性开始影响订单。订单在7月底季度晚些时候“放缓”，在此期间“取消订单量也略有增加”。

CPU/GPU：亏损、低需求

英特尔裁员数千人

英特尔
英特尔第二季度营收与去年同期相比下降22%，净亏损4.54亿美元。英特尔宣布今年将放缓招聘，减少新工厂和设备的支出，并退出外围业务以保留现金流用于有限的扩张。由于成本太高，利润太低，英特尔还将于今年11月启动“针对性”裁员。10月有报道称，由于个人电脑市场放缓，英特尔计划裁员数千人。
英伟达
英伟达今年二季度的财报营收远不及预期，游戏业务更是同比骤降33%。英伟达表示，宏观经济低迷的影响还将持续，公司已经与游戏合作商采取行动，调整渠道价格和库存。
AMD
AMD近期调整了三季度财报预期，营收下调为56亿美元左右，其中客户端业务应收预计环比下滑53%、同比下滑40%。AMD表示，修正财报预期的原因在于PC市场需求低迷以及渠道重大的库存整理。
存储：衰退，跌跌不休！

在半导体主要芯片类别中，存储器是最大的一类，大概占据整个芯片市场的近1/3。其中DRAM和NAND Flash是量最大的两类，占比约超95%。
但从2021年四季度至2022年年初开始，因市场低迷、战争冲突、能源危机、通胀加剧、购买力下降、库存水位等多方位影响，DRAM和NAND价格再次出现下跌迹象，第二季度以来，内存、闪存价格下跌迅速。韩国作为全球最大的存储芯片产地，其库存已经写下四年多来最大增幅，较去年同期暴增53.4%。

Arrow 2022年Q3市场趋势报告节选(图源:Arrow报告)

三星电子
三星电子今年第三季度营业利润同比下降31%，这是近三年来首次同比下降。三星电子称由于全球经济低迷大幅削减了电子设备需求，在2023年初前地缘政治的不确定性可能会抑制需求。
希捷

10月27日消息，全球知名的硬盘制造商希捷科技当地时间周三表示，由于经济不确定性和市场对其产品的需求下降，计划在全球裁员 8%，即裁员约3000 名员工。

铠侠
铠侠于9月30日发布声明称，旗下位于日本的两座位NAND闪存工厂从10月开始晶圆生产量将减少约30%，以应对市场变化。
美光
美光2022财年第四财季财报显示，该季营收同比下滑约20%至66.4亿美元，为两年多来的首次下滑。美光同时发出预警，表示所有客户都在削减订单，未来的存储芯片需求和公司经营将面临更严重的困难，并宣布公司2023财年的资本支出将削减30%。
SK海力士
在价格和需求双重下滑的影响下，SK海力士三季度财报营收与利润同比环比均出现下滑，净利润同比环比更是下滑超过60%。SK海力士在财报中披露，他们已决定将明年的投资，同比削减超过50%。

MCU：高价汽车MCU也开始卖不动了

以手机、电脑为代表的电子消费品需求下滑，终端企业“砍单”潮蔓延至上游芯片厂，MCU厂商库存积压的情况越来越严重。尤其是消费市场，相较于之前的供不应求，当前MCU产品价格几近腰斩。英飞凌、德州仪器等MCU大厂也传出市场报价严重下滑。

CIS：或迎来13年来首次下滑

IC Insights发布预测称，受智能手机、平板、PC等消费类需求下降影响，预计2022年CIS芯片全球出货量或下降11%至61亿美元，是13年来的首次下滑。

晶圆、封测：产能利用率下降，鼓励员工休假

半导体供需反转的浪潮已传到了晶圆代工、封测环节，开始从二线厂波及到龙头台积电、日月光等。

台积电
10月25日，台积电总裁魏哲家在内部沟通时，表示过去三年因疫情而加速数字转型及5G和AI等需求带动台积电业务增长，目前生活逐渐正常化，鼓励除量产在即的3纳米及3纳米以下研发制程的相关人员休假充电。
台积电先前已证实，7纳米家族（N7／N6）预期受到半导体库存调整、智慧手机与PC需求疲软影响，产能利用率自今年第4季开始下滑，情况将延续到2023年上半年，同时二度调降今年资本支出。
联电
联电10月26日在法说会上宣布下修今年资本支出约16%，降为30亿美元（约新台币960亿元），预期本季出货量将季减一成，产能利用率也降至九成。有业内人士预估，联电第4季产能利用率可望维持健康状态，将约95%至100%。其中，12英寸产能在客户长约支撑下，应可维持满载；8英寸及6英寸产能利用率恐随着通信市场需求转弱而下滑。
日月光
日月光2022年第三季营收达1,886.26亿元，年增25.2%，创历年单季新高，法人认为，第四季营收可望持平第三季，带动全年营收改写新高，2023年首季将受客户库存调整及淡季因素而下滑。同时日月光表示，受主要IC设计、IDM修订订单影响，日月光第四季度将面临产能利用率下滑的压力。

去库存降降降
半导体去库存啥时候见底？

自2020年9月份开始，缺“芯”潮已经持续了两年多，大概经过以下变化：

新冠疫情导致之前减少了很多晶圆的备货；
2020年前面三个季度华为订单转国内，915禁令前疯狂拉货，挤占产能；
禁令后，OPPO，vivo和小米又开始疯狂备货抢位华为空出来的市场；
中国率先进入复工复产状态，使得全球市场的很多订单都转移到中国内地，这就包括了手机，家电，电脑等晶圆产能消耗极大的领域，上半年积压的海外订单又全部挤到了下半年；
原厂主力支持大客户，大客户包产能，双倍订购加大力度备货，导致小客户更无米下锅；
晶圆涨、封测涨、芯片涨，国内外芯片大厂齐发涨价函，芯片市场进入“萝卜蹲”涨价模式。
汽车缺“芯”危机从2020年年底爆发，至今汽车芯结构性短缺情况仍然存在。
芯片疯涨，涨幅从几倍到上百倍不等，对成本承压不高的终端无奈躺平。
2021年10月，电视、Chromebook以及手机等终端应用都传出部分客户拉货力度出现放缓迹象，相关芯片价格出现松动。
芯片现货市场部分芯片价格开始回落，暴涨芯片仍存在，汽车缺芯从“全面缺”走向“冷门芯片缺”。
2022年3月-4月，消费电子及智能手机砍单传闻不断传来，砍单、高库存等消息被逐步坐实。
芯片现货市场4月份之后急转直下，进入冰火两重天景象：一边是通用、消费电子相关芯片缺货基本缓解，价格回落到原价附近甚至跌穿代理价；一边是专用型，应用于汽车、能源方面的芯片仍有高价，客户观望情况增多。