“芯片法案”是麻烦的根源？美国上市芯片企业总市值蒸发超过1.5万亿美元

集微网消息，据经济学人报道，9月下旬，内存芯片制造商美光（Micron）报告季度销售额同比下降20%。一周后，AMD 将第三季度的销售额预期下调了 16%。据报道，英特尔计划裁员数千人，此前该公司在10月27日发布最新季度报告时可能会继续出现一系列糟糕的业绩，并且刚刚将其自动驾驶部门首次公开募股的估值下调至它最初设想的500亿美元的三分之一。自7月以来，美国大约30家最大的芯片公司已将第三季度的收入预期从990亿美元下调至880亿美元。今年，美国上市芯片企业的总市值蒸发了超过1.5万亿美元。

众所周知，该行业具有周期性：新产能需要几年时间才能建成，届时需求可能不再是白热化。在美国，这个周期正在被政府加速。芯片法案于8月成为法律，得到芯片公司老板的拥护，而与此同时，拜登政府正在加紧努力阻止美国制造的芯片和芯片制造设备进入中国——美国产品在全球最大的半导体市场——从而抑制了对半导体业务的需求。

无论美国将更多的芯片制造带回家是否具有战略意义，并通过出口禁令限制其地缘政治对手，更多的供应和更少的需求相结合是一个麻烦的根源。而如果美国的政策加快了中国“坚决打赢关键核心技术之战”的步伐。

迄今为止，消费品行业的周期性下滑最为明显。个人电脑和智能手机几乎占每年销售的6000亿美元芯片的一半。厌倦了通货膨胀的购物者购买的小玩意越来越少。研究公司Gartner预计今年智能手机销量将下降6%，个人电脑销量将下降10%。英特尔等公司在2月份告诉投资者，预计未来五年个人电脑需求将稳步增长，由于很明显，许多新冠病毒时代的采购只是提前进行，因此它们正在修改他们的前景。

供应过剩和需求疲软已经在打击价格。根据研究公司Future Horizons的数据，过去一年内存芯片的价格下降了五分之二。与存储芯片相比，处理数据且商品化程度较低的逻辑芯片的价格下降了3%。

与中国和欧洲的同行一样，美国政界人士希望减少本国对外国芯片制造商的依赖，尤其是生产全球90% 领先芯片的台积电。作为回应，投资银行Jefferies的Mark Lipacis计算，美国、中国大陆、欧盟、日本、韩国和中国台湾地区共同计划在未来三年内每年为芯片制造提供高达850亿美元的补贴，这将在全球范围内购买相当多的额外产能。

芯片公司现在担心中国大陆会进一步限制其市场准入。它已经在加倍努力培养国内领先企业，以及本土工具制造商，它们有朝一日可能挑战美国的硅霸主地位。其结果可能是美国工业萎缩，全球影响力减弱，产能过剩——美国未来的基础并不稳固。