IC封装导线架需求1Q23落底 国内OSAT量能锐减4成

展望第4季，长科预估第4季营收约季减12~16%，介于新台币30.9亿~32.5亿元，但预期2023年第1季需求落底，但下滑幅度有机会比2022年第3季、第4季低一些。黄嘉能表示，国际IDM厂第4季订单需求相对稳健，车用/工控新产品持续开案中，业绩有机会持平或小增。

值得注意的是，以OSAT产业来看，国内市场下修幅度最为剧烈，估计有4成，台湾地区部分约15~20%，但以目前市况观察，第4季季减幅度已经有比原先预期稍好一些，原本长科第4季财测估计是季衰退15~20%。

长科营运业绩中，有6成采美元报价，在台湾地区和国内则使用当地货币，由于新台币和人民币贬值，对于毛利率、业外收益不无小补。长科8月成都厂受限电影响，9月则有封控因素，双双影响营收，不过毛利率仍增，主系工厂端产品调配及汇率有利。

长科2022年前三季合并营收为110.93亿元，年增22%，毛利34.49亿元，年增60%，合并毛利率为31.1%。若以第4季合并营收介于30.9亿~32.5亿元、季减12~16%之预期，基于平均汇率31.3元假设，单季营业毛利率28~30%。

事实上，长科2021年7月才开始调涨报价，推动2022年前三季业绩不俗。车用比重提升，也持续带动营收和获利，2022年第3季长科导线架产品的车用应用比重，约提升到44%。长科2022年前3季车用比重来到40%，3C比重下降至37%，工控比重约19%。其中，车用IC大宗采用QFP封装，带动QFP导线架需求明显看增。

展望后市，黄嘉能认为Mini LED背光应用具有潜力，预计3年后有机会带动长科营运倍增。IDM大厂车用芯片导线架订单需求相对稳健，由于IDM厂陆续展开扩自家工厂计划，也将带动导线架需求，新开案也以车规品为主。2023年整体长科获利有机会保持正成长，车用相关业务2023年仍有机会保持畅旺。