南京厂获1年期授权、Q3毛利率冲破60%...台积电法说会透露五大关键信息

10月13日，台积电在第三季度法说会上公布了第三季度财务数据以及第四季度展望，此外，台积电总裁魏哲家、财务长黄仁昭也透露了供应链库存状况、南京厂最新动态、资本支出、扩产设厂、先进制程等问题。从台积电动态，可以窥知当前半导体产业进入调整时期。

Q3毛利率达60.4%，先进制程营收占比过半

财报数据显示，台积电第三季度营收为6131.4亿元新台币（约1385.7亿元人民币），同比增长47.9%，环比增长14.8%；其中净利润表现亮眼，达到2808.7亿元新台币（约634.77亿元人民币），同比增长79.7%，环比增长18.5%。

图片来源：台积电财报截图

利润率方面，台积电三季度毛利率60.4％，再创历史新高，超市场预估的58.9％，其前季为59.1％；营业利益率 50.6％，超市场预估的 48.7％，前季为49.1％。

图片来源：台积电财报截图

从技术节点看，台积电第三季5纳米制程出货占晶圆销售金额28%，7纳米占比26%，16纳米12%，28纳米10%。总体而言，先进制程（包含7纳米及更先进制程）的营收占比达到全季晶圆销售金额的54%，且近年来不断上升，其中5纳米及及更先进制程占比今年上升明显。

图片来源：台积电财报截图

以技术平台分，第三季台积电智能手机营收占比41%，高性能计算（HPC）39%，物联网10%，车用电子5%，消费电子2%，其中，物联网营收大增33%，智能手机增幅达25%，动能最强劲。

Q4营收达199-207亿美元，魏哲家估库存调整将延续到2023年上半年

展望第四季度，台积电预估营收将达199-207亿美元（约1426.83—1484.19亿元人民币），相当于季减1.6%至季增2.3%，平均值换算为0.4%。

黄仁昭指出，以第四季毛利率预估值中位数来看，将与第三季持平，主要是汇率有利因素与产能利用率下滑相抵销。“台积电为了应对2023年的成本上升压力将持续推动价值的销售，长期毛利率53%以上仍可实现。”

魏哲家表示，第四季因智能手机与高性能计算，对5纳米需求持续增加，平衡客户持续进行库存调整所带来的影响，因此预估业绩将持平表现。

而在库存产能方面，魏哲家补充，半导体供应链持续去库存，预期库存水位将于第3季达到高峰，第4季库存水位将下滑，库存调整将维持几季时间，可能延续到2023年上半年。

魏哲家认为库存调整的影响将持续，估计2023年虽然整体半导体产业可能衰退，不过台积电仍将是成长的一年，在高性能计算（HPC）应用驱动先进制程需求，预期未来几年美元营收将成长15%至20%。

南京厂16/28纳米获美一年设备授权许可

据外媒近日报道，台积电已获得为期一年的继续订购美国芯片制造设备以在中国大陆扩张的许可证，而台积电在第三季度法说会上也证实这一消息。

台积电表示，已获得美国一年许可用于南京工厂生产28nm和16nm制程的产品，台积电将在完全遵守所有规章制度的情况下为所有客户提供服务。

另外，台积电建厂计划也十分值得关注。

台积电总裁魏哲家表示，5纳米制程需求强劲，美国亚利桑那州5纳米厂建厂计划符合进度。

“南京厂扩产计划也依规划进行，尽管7纳米需求趋缓，不过高雄厂建厂也依进度进行。日本厂同样依进度进行，符合客户需求。”魏哲家说道。

此外值得关注的是，近期业界有消息传出，台积电考虑在德国德勒斯登（Dresden）设厂，预估10月将派团考察。关于欧洲建厂计划，魏哲家指出，台积电将会持续增加扩产布局，不排除任何可能性，不过，将视客户需求、商业机会、运营效率及成本而定。

再下调全年资本支出预期至360亿美元，降幅达两成

台积电在第三季度法说会时表示再次下调今年资本支出至360亿美元，此前，台积电预计今年资本支出在400至440亿美元之间，第2季法说会时台积电将资本支出下调至400亿美元。

黄仁昭指出，今年资本支出70-80%用于先进制程，10%用于先进封装量产，10-20%用于特殊制程，并强调将持续支持客户长期需求成长，将与客户合作规划产能。

黄仁昭解释资本支出削减原因时表示，一个原因是基于对目前营运中期前景的展望，进行产能优化；另一个原因是（生产）工具交付的挑战。关于生产工具，业绩关注的焦点在于ASML的光刻机，今年Q2季度时ASML就已表明订单积压额超过330亿欧元。

至于2023年资本支出，黄仁昭则说，目前仍谨慎看待客户需求，但会确保能支持客户长期结构成长。

除了台积电外，近期美光、铠侠也在通过削减资本开支、减产等紧急举措应对市场变化。美光宣布公司明年资本支出将削减30%，晶圆厂设备支出减少50%；铠侠则表示将调整日本四日市和北上NANA Flash晶圆厂的生产，从10月开始晶圆生产量将减少约30%。

先进制程方面，7纳米产能利用率下降，3纳米需求超过供应量

在先进制程方面，魏哲家表示2023年台积电目标制程产品组合持续增加，2023年产能利用率仍将在价值提升下维持，将会是成长的一年。不过台积电7纳米产能利用率因市场需求变化短期转弱，主要是来自手机与PC部分客户需求多数运用6纳米/7纳米相关调整都已经同步发生（It's just Happened）库存调整。

随着7纳米产能利用率下滑，台积电也调整高雄厂产能规划，高雄厂预计今年动土，2024年开始量产，原规划以7纳米及28纳米制程为主。不过，魏哲家今日表示，高雄厂7纳米计划有所调整，但28纳米不变、依照进度进行。

而在3纳米制程方面，台积电则传来好消息。魏哲家表示，客户对3纳米的需求超越台积电的供应量，部分原因来自持续存在的机台交期问题，预估明年将满载生产，3纳米营收占比约为4-6%。

“台积电正与设备供应商紧密合作，为3纳米制程准备更多产能，以支持客户在明年、2024年及未来的强劲需求。”魏哲家说道。

而对于更为先进的2纳米技术进程，魏哲家透露，目前为止一切顺利，甚至优于预期，仍照进度预计2025 年量产。此前资料显示，2纳米将用新的纳米片(nanosheet)技术，和3纳米技术相比，功效大幅往前推进。在相同功耗下，速度增快10~15%，或在相同速度下，功耗降低25~30%。

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