存储芯片市场行情走低，美光、SK海力士等减支减产“过冬”

作为行业晴雨表的存储芯片行情持续走低，迫使美光、三星、SK海力士等主要存储大厂持续调整业务。

存储芯片的出货大头由DRAM（内存）和NAND闪存两大类芯片占据，多用于个人电脑、手机等产品。随着下游消费需求明显下滑，不少终端公司延缓采购，导致存储芯片库存压力进一步升高。

市场调研机构TrendForce集邦咨询的数据显示，今年二季度DRAM平均合同价格同比下跌10.6%，为两年来首降。以作为指标的DDR4 2666型8GB产品报价为例，10月11日价格为2.45美元，比1年前降低近三成。

该机构称，各DRAM供应商为求增加市场占有率的策略不变，市场上已有“三、四季度合并议价”或“先谈量再议价”情况以稳住订单，将导致第四季度DRAM价格跌幅扩大至13%-18%。

NAND闪存价格也在下降。TrendForce集邦咨询的研究指出，目前NAND闪存正处于供过于求状态。下半年来，主要终端客户正加大去库存力度而大幅减少采购量，致使芯片原厂大幅降价以巩固订单，而第三季晶圆价格跌幅达30%-35%。由于各类NAND闪存终端需求疲弱，原厂库存因此急速上升，预计第四季NAND闪存价格跌幅扩大至15%-20%。

整体来看，今年PC、手机出货量均出现大幅下滑。Gartner的数据显示，第三季度全球PC出货量同比下降19.5%，创下20多年来的最大降幅。最近一个季度，电脑制造商的PC出货量为6800万台，低于上年同期的8450万台。Gartner分析师Mikako Kitagawa称，“本季度的出货结果可能标志着PC市场的历史性放缓。”而Canalys的数据则显示，二季度全球智能手机出货量减少至2.87亿台，是疫情爆发以来，2020年第二季度后的季度最低点。

受此影响，各大主要存储芯片厂商上季度业绩惨淡。9月29日美股盘后，美国存储芯片企业美光公布截至9月1日的2022财年第四财季业绩，其营收同比下降19.71%至66.43亿美元，为2021财年第二财季以来最低营收；净利润同比下降45.15%，至14.92亿美元。

美光的各项财务指标都明显不如预期，从侧面反映出终端市场衰退幅度扩大，未来半年营运压力将有增无减。

美光指出，第四财季业绩下滑主要是由于手机、PC的个人消费端市场迅速萎缩，导致下游厂商调整库存。此外，数据中心、工业业务转为疲软，原因在于目前云端及数据中心市场除继续面临部分供应链限制外，在总体经济环境走势不明情况下，相关客户也在减少数据储存设备的库存。财报显示，当季美光库存增长至66.63亿美元，创历史新高，存货占总资产比例超过10%。

另一大存储巨头三星电子的业绩亦不乐观。10月7日，三星公布三季度业绩快报，预计营收为76万亿韩元（约合人民币3820亿元），运营利润为10.8万亿韩元（约合人民币542.89亿元）。以此计算，三星三季度运营利润将同比下降31.73%，为近三年来首次单季同比下滑。

需求紧缩下，美光与同行业公司正加速减产并缩减资本支出。美光CEO Sanjay Mehrotra称，公司将降低一些DRAM和NAND闪存产品产能，尽快调整库存状况，并预计2023财年总资本开支将同比下降超30%至80亿美元，其中用于采购晶圆制造设备的资本开支将下降约50%。

美光认为，当前供应链库存挤压状态预计到2023年年初可得到改善，届时因为DRAM和NAND闪存的供应量将远低于需求，预估市场行情将从明年二季度开始反弹。

另一大日本存储芯片厂商铠侠（Kioxia）也于9月30日宣布减产，称旗下生产NAND闪存的日本四日市工厂和北上工厂将进行生产调整，自10月起将减产3成。该减产规模将为近10年来最大。铠侠表示，将依照需求动向进行生产调整，让公司的生产和销售达到平衡。

此外，SK海力士也表示，考虑到年底库存水平，正在谨慎地审视产量和资本开支，以应对2023年市场需求。据韩国媒体报道，考虑到内存需求疲弱，SK海力士明年资本支出将大幅缩减。随着芯片供给过剩，该公司自9月底开始对设备厂砍单。

与美光、铠侠等不同，三星存储业务全球营销主管Han Jin-man则在近期透露，将不会考虑减产存储芯片。他称三星的基本立场是不应人为减产，并力图确保芯片供给不会长期短缺也不过剩。作为NAND闪存龙头，三星过去善于在景气低迷时反向扩产，以扩大市场占有率，下一阶段三星是否愿意主动减产尚不明确。

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