国内购并交易创9年新低 投资者转向印度、东南亚

受到清零政策和政治因素等不确定性的影响，涉及国内的购并交易额已创下9年来的新低。photoAC

受到国内COVID-19(新冠肺炎)清零政策和政治因素等不确定性的影响，愈来愈多亚洲投资者已考虑开始或扩大撤退在国内的投资或业务规模。研究数据显示，2022年截至9月，涉及国内的购并交易额创下了9年来的新低；与此同时，涉及印度或东南亚的购并交易额却持续成长，且未来还有望能持续增加。

据路透(Reuters)报导，尽管国内仍是亚洲最大的商业交易市场，但许多交易商已开始押注，认为那些在国内设有营运据点的跨国企业恐怕会出现一波撤退潮，并且转向扩大对印度和东南亚地区的投资。Refinitiv最新的研究数据显示，2022年截至前3季，涉及国内的相关购并交易额年增率下降了35%，约2,660亿美元，创下自2013年以来的新低。

同一期间，全球的购并交易额下降了35%，涉及亚洲购并交易项目的价值则下降了36%。研究认为，这主要是受到了俄乌战争和全球升息所导致的融资成本上升所致，连带使得货币政策摇摆不定，让整个购并交易市场变得更具挑战性。

有银行业者和律师表示，国内的封控与清零措施及未来走向，以及即将迎来的全国代表大会和政策方向的不确定性，已为国内的经济前景蒙上了一层阴影。投资银行谘询公司BDA Partners上海办事处亦认为，影响2023年涉及国内的购并交易活动最大的主因之一，就是其清零政策仍缺乏明确的走向信号。富而德律师事务所(Freshfields Bruckhaus Deringer)则表示，预计2023年第1季之前，国内的市场活动仍将持续保持低迷，因为交易人无法确定目前的景气是否已触底。

部分银行业者和投资者表示，私募股权公司已开始将目光从国内转向亚洲其他市场，尤其是印度和东南亚。Refinitiv的数据显示，截至2022年9月底，印度的购并交易额已成长了55%，达到1,450亿美元，而东南亚的新创企业也正在经历一波创投和收购基金等筹资活动的热潮。

瑞银集团(UBS Group AG)表示，跨国企业已正考虑如何处置在国内的业务，可能的选项包括了引进中资，或是完全撤出国内。举例来说，包装食品大厂卡夫亨氏(Kraft Heinz)正出售其位于国内市场价值约1.5亿美元的婴儿食品业务。不过截至目前，卡夫亨氏仍未就此做出正式回应。

责任编辑：毛履万亿