Grab、Sea财务面临挑战 东协「黄金十年」进入尾声？

Grab营运面临多重挑战，东协的黄金发展期是否步入尾声引发关注。DIGITIMES数据照片

科技独角兽和新创公司的发展热潮，是近年东南亚地区科技生态系统迅速崛起的关键标志。然随着独角兽光环逐渐消退，投资人聚焦盈利，以及受到通膨、利率升高和全球成长放缓等因素影响，东协科技代表性公司Grab股价，自2021年底以来的暴跌，也象征该区科技产业的「黄金十年」发展期恐已步入尾声。

据日经亚洲(Nikkei Asia)报导，Grab长期被视为是东南亚创新领域的指标公司之一，然而2022年Grab的股价表现，却反映出投资人对于该公司的绩效成长和盈利能力已失去耐心。自2021年12月上市以来，Grab的股价不断下探，市值下滑约80%。

事实上，东南亚地区的许多公司在试图扭转多年亏损的过程中，都面临类似问题，包括电子商务营运商Lazada，仍仰赖母公司阿里巴巴的资金挹注；而总部位于新加坡的冬海集团(Sea)等老牌公司，亦随着亏损增加，采取裁员举措，该公司的股价也从高点下跌逾80%。

创投公司GMO VenturePartners表示，东南亚科技公司是近年促使该区快速数码化的主要功臣；分析公司Preqin的数据也显示，2021年东南亚的创投资金增至248亿美元，10年内成长约120倍，融资交易亦增加约16倍。然而自2021年底以来，已开发市场不断上升的利率、通膨和对经济衰退前景的预期，不仅打击大型企业，此一风暴也延烧至新创企业。

Preqin指出，2022年截至9月，东南亚地区的创投交易约1,030笔，较2021年同期增加24%，而全球创投交易则下降5%。不过，东南亚的交易总额仍维持在160亿美元的规模，意味整体的平均交易规模已有所下降。

尽管Grab曾于2022年9月承诺，预计可于2024年下半实现集团的损益两平，但该公司营运长Alex Hungate仍坦言，身为成长型企业，虽将致力于转亏为盈，但市场的形势仍相当艰难，也冲击Grab的估值。

分析人士认为，成长型企业目前正专注于限制自家的现金消耗，首要目标就是在市场复苏之前得以生存。Grab和Sea这类初代科技新创公司，能否实现其目标并验证商业模式的可行性，也等同是对东南亚科技生态系统的考验。

Gojek早期投资方Openspace Ventures认为，东南亚的科技生态系统目前在盈利能力和永续发展方面持续进化，但不可否认的是，目前仍有许多挑战和目标需要获得进一步的证明。

责任编辑：游允彤