斥资75亿美元，中芯国际天津建12英寸晶圆代工厂

根据公告，中芯国际拟通过其全资子公司在西青开发区全资设立一家生产型独立法人公司，注册资本为50亿美元。规划建设产能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线，可提供28纳米-180纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。产品主要应用于通讯、汽车电子、消费电子、工业等领域，拟选址西青开发区赛达新兴产业园内。

根据中芯国际的签订合作框架协议公告指出，在8月26日，中芯国际与天津市西青经济开发集团有限公司和天津西青经济技术开发区管理委员会共同订立并签署《中芯国际天津12英寸晶圆代工生产线项目合作框架协议》。

西青经济开发集团和西青经济技术开发区管理委员会给与中芯国际该项目用地支持、项目产业扶持、项目人才支持、项目基础设施支持以及项目其他支持。

公开资料显示，中芯国际总部位于中国上海，在上海、北京、天津、深圳建有三座8英寸晶圆厂和三座12英寸晶圆厂；在上海、北京、深圳、天津各有一座12英寸晶圆厂在建中。

中芯国际在建中的12英寸晶圆厂：

上海临港基地：2022年1月4日，中芯国际在临港基地的12英寸晶圆代工生产线项目宣告正式启动建设。中芯国际和上海自贸试验区临港新片区管委会在临港自由贸易区共同成立合资公司，规划建设产能为10万片/月，项目计划投资88.7亿美元，合资公司注册资本金为55亿美元，其中中芯控股、国家大基金二期和上海海临微集成电路有限公司各自同意出资36.55亿美元、9.22亿美元和9.23亿美元，分别占临港合资公司注册资本66.45%、16.77%和16.78%。该产线主要聚焦于提供28纳米及以上技术节点的集成电路晶圆代工与技术服务。

中芯深圳：2021年3月，中芯国际在深圳建一座12英寸晶圆厂，由中芯国际集成电路制造（深圳）有限公司负责项目的发展和营运。该项目投资预估23.5亿美元，计划实现4万片/月12英寸晶圆产能，重点生产28纳米及以上的集成电路和提供技术服务，预期将于2022年开始生产。

中芯京城：2020年7月31日，中芯国际与北京开发区管委会共同订立并签署《合作框架协议》，双方成立合资公司，建设新的12英寸晶圆厂，聚焦于生产28纳米及以上集成电路项目。该项目分两期建设，其中首期计划投资76亿美元，计划于2024年完工，首期计划最终达成每月约10万片的12英寸晶圆产能。二期项目将根据客户及市场需求适时启动。

根据中芯国际2022年Q2财报，营收达19.032亿美元，同比增长41.6%；毛利达7.505亿美元，同比增长85.3%，毛利率为39.4%。

中芯国际官网截图

二季度中芯国际的营收当中，从按应用划分的收入来看，智能手机占比25.4%、智能家居占比16.2%、消费电子占比23.8%、其他34.6%。

以各地区的营收贡献占比来看，来自中国内地及中国香港的营收依然最高达69.4%；北美洲占比18.9%，欧亚地区占比11.7%。

按晶圆尺寸分类，二季度8英寸晶圆营收占比为31.7%，12英寸晶圆营收占比略有提升，达68.3%。

产能方面，中芯国际二季度月产能已由2022年第一季度的649125片8英寸约当晶圆，增加到了673750片8英寸约当晶圆，产能利用率达97.1%。

中芯国际管理层评论说：今年二季度，公司销售收入突破19亿美元，环比增长3.3%，出货量以及平均销售单价均有小幅增长。产能利用率为97.1%，毛利率为39.4%。由于疫情对于人员流动的管控，部分工厂岁修并没有在二季度进行，使疫情对于产出的整体影响低于预期，因而当季收入和毛利率都略超指引。

三季度，公司预计销售收入环比持平到增长2%，毛利率在38%到40%之间。

上半年，公司资本开支共计25亿美元，增加了折合8吋5.3万片每月的产能，进度符合预期，新厂项目亦按计划推进。

目前看来，这一轮周期调整至少要持续到明年上半年，但可以确定的是，集成电路行业需求增长和全球区域化趋势不变，虽短期有调整，但本土制造长期逻辑不变，我们对于公司的中长期成长依然充满信心。