需求骤降致PC企业业绩暴跌明年下半年市场需求有望企稳回升

来源:半导体投资联盟发布时间:2022-08-201089浏览

文｜Arden

图源｜网络

集微网报道在经过两年疫情红利之后，今年PC产业市场需求大反转，加上全球通货膨胀、俄乌战争等不利因素影响，PC产品市场需求快速下降，终端品牌厂业绩出现暴跌，且产品库存水平创新高。

终端品牌库存攀升阴影也蔓延至上游供应链，包括显示面板、芯片、存储器等产品均出现量价齐跌的情况。目前产业链厂商均积极去库存化，预计还需1-2季度，而市场需求则到明年下半年才会有回升的迹象。

PC市场低迷，厂商营收暴跌

过去两年，受惠于疫情下PC市场需求旺盛，产业链厂商迎来了业绩上升期。但到了2022年，这一趋势戛然而止。年初PC市场下滑最大是教育类产品，之后俄乌战争影响消费性产品，加上随后企业对市场有疑虑，开始控制支出，进而影响商用PC产品市场。据IDC数据显示，2022年第二季全球传统PC出货量7130万台，同比下降15.3%，连续第二个季度出货量下降。而终端品牌出货量同样出现下滑，根据Canalys数据，今年二季度，惠普出货量同比下降27.5%，而联想、戴尔、宏碁、华硕等厂商也出现不同程度的下滑。进入下半年，PC整体市场仍呈现持续下滑趋势。广达、仁宝、纬创、英业达四大笔电ODM厂今年7月总出货量同比下降18%、环比下降15%，市场需求下降比预期严重，野村证券更直指是2020年来首次出现需求崩落的情况。从ODM厂来看，广达7月受惠于MacBook量增，笔电出货状况尚佳，但仍同比下降10%。品牌厂方面，宏碁、华硕销量受6月解封后的高基期影响，7月环比下降37%，同比下降15%，仍维持疲软。业内人士对笔者表示，“今年上半年只有消费电子市场不好，但商用市场还不错。然而，随着欧美大企业开始裁员，商用市场需求不及预期。加之终端品牌都把目标寄望于商用市场，各家厂商为了清库存，不计成本抢订单，导致市场竞争加剧。”市场需求下降，在PC厂商的营收表现中也有所体现。例如宏碁7月份营收较6月下降43.6%，华硕7月营收环比下降33.7%，承接联想、戴尔、惠普等笔电大厂代工订单的仁宝7月营收同样疲弱，其营收环比降幅也达到两成。

华硕指出，二季度受多种不利因素的影响，公司出货受阻，加之市场需求反转，整体PC产业及华硕第2季都有比较明显的库存调整。该公司CEO许先越先前也坦言，疫情红利已经消失，市场热度不会像过去两年那么高，今年营运要维持去年水平、挑战非常大。一位终端品牌人士向笔者坦言，“在上半年销售市场较差的情况下，公司本来预计Q3市场会有所回暖。但目前看来市场不及预期，预计今年四季度、明年首季市场还将进一步恶化。”终端市场需求下滑，也导致各大品牌库存量大增。据统计数据显示，惠普、戴尔、联想、宏碁、华硕、微星、技嘉等主流厂商的PC成品库存在今年一季度攀至新高的148亿美元，同比增长56%。由于终端需求低迷，成品库存于二季继续上升。宏碁董事长陈俊圣先前就示警，PC市场已从疫情爆发初期的供不应求盛况，转为供过于求，业者要严防库存升高压力，小心不要让库存变成一个坑。

产业链厂商积极去库存化

产品卖不动，库存持续增加，品牌的压力可想而知。而摆在品牌厂面前的头等大事就是“消化库存”。今年四月就有消息称，几乎所有的头部PC厂商都在“砍单”，联想、惠普、宏碁、华硕等都开始下调年度出货目标。终端PC品牌库存周转天数愈拉愈长，经营业绩加速下滑，凸显市场供需情况有变，库存攀升阴影也蔓延至上游供应链。PC关键芯片供应商谱瑞坦言，受旗下笔电、平板等应用客户库存调整影响，三季度营收恐较上季下降23%至30%。而全球第二大电脑中央处理器（CPU）制造商超微CEO苏姿丰也称，公司本季PC领域业务下滑幅度将比原先估计值还大，同比降幅将由三个月前预估的7%-9%，扩大为15%-17%，衰退幅度几乎扩大一倍，震撼市场。另外，三星因应库存水位过高，7月传出放缓向供应商拉货、停止采购，供应链消息指出，该品牌厂目前库存仍高达12周以上，相比过往正常水准约6-7周高出近1倍。而戴尔更是被曝出第三季度显示器及笔电面板需求将下调50%。在这场波澜中，显示面板市场无法独善其身。群智咨询数据显示，2022年全球笔电面板出货规模将下滑到2.25亿片，同比大幅减退22%；全球显示器面板出货规模约1.68亿片，同比下滑2%。尤其是二、三季度，整体PC面板行业都将处于需求低迷的状态，各厂商都不得不面临着产能调整的选择。在需求骤降，企业库存周转压力变大的情况下，面板的价格也在一路走低。据WitsView数据显示，2022年8月，平板电脑、笔记本电脑、显示器的液晶面板价格均出现持续下滑趋势。一位面板厂商人士向笔者表示，“现在面板厂的面板库存依然处在历史上较高的位置，相关厂商通过对面板稼动率的调整，来应对目前全球市场需求不振的局面，这是与市场需求相匹配来进行的，中期来看，调低稼动率有助于面板价格企稳。”群智咨询指出，整体产业链的库存水位（涵盖从晶圆/面板厂商起始到终端渠道的全产业链库存）保持在6个月属于健康库存水位，而目前实际库存水位已经达到10个月，比健康库存水位已经高出4个月，即16周。目前，品牌厂商端在强力激进地去库存，面板厂端、半导体厂端也开始在降低稼动率，因此这些库存会逐步得到去化，但去化速度并不会太快。根据群智咨询（Sigmaintell）的测算，整个消费电子产业链中的超出库存年内难以去化至正常水平。对于PC市场走势，联想集团执行副总裁Luca Rossi表示，通膨等因素导致PC市场短期前景较预期更疲弱，预计未来两至三个季度仍可能继续衰退，但今年底与明年初跌幅有望收窄，中长期仍对该业务增长有信心。而仁宝总经理翁宗斌也指出，“包含存储器、面板等产品库存都较高，且都在跌价，PC客户大幅度下修出货量，对ODM产业来看，无论客户还是供应商看法都差不多，今年PC出货预计同比下降两成。目前大家都积极去化库存，产业库存去化大概还要1-2季，但明年一季度通常淡季，因此明年上半年PC、NB出货仍会衰退，可能要等到下半年才逐渐回温，预计明年PC出货持平今年。”（校对/李杭森）

更多重磅新闻，

请点击进入爱集微小程序阅读

或下载爱集微APP阅读