全产业链库存年底难消化 面板减产或延续至2023

目前全电子产业链普遍处在低需求、高库存的风险中，各大环节也进入调整阶段，在此情况下，恐导致供应链厂商第3季旺季不旺，营收可能与第2季持平或是更低，至于获利也会大受冲击。

目前各大品牌业者以下修订单、减少拉货、调整库存为优先，至于目前全产业链的库存有多少？会调整到何时？成为产业界关切的焦点。

根据群智谘询预估，整体产业链的库存水位(涵盖从晶圆/面板起始到终端代理的全产业链库存)约为10个月，而通常6个月是健康的水位，也就是说，目前全产业链的库存水位较正常水准高出4个月，也就是16周。

因应品牌业者去化库存，供应链厂商也降低稼动率因应，目前库存有在逐渐去化中，但速度并不是太快，业者指出，以三星电子(Samsung Electronics)为例，约2个月去化4周的库存，以此来估算，预期整体消费电子产业链中超出正常水位的库存，应该很难在2022年底前去化到正常水准。

因应低需求、高库存风险，面板厂自6月起有较大幅度减产，不过，以整体来看，面板厂调降产能的速度不如需求下滑的走势，导致整体产业仍处于供给过剩的状态。

业界预期，2022年下半不会有旺季可言，面板厂仍会维持在较低的产能利用率，且这种情况有可能会延续到2023年第1季，主要是因为第1季是传统淡季，需求甚难有大起色，再加上届时品牌业者仍可能还处在调整库存阶段所致，至于之后的市况，则要看终端库存去化的程度以及面板厂减产幅度来研判。

由于市场需求保守，加上产能利用率下降，反映在业绩表现上相当明显，友达7月合并营收失守新台币200亿元大关，落至174.31亿元，月减15.8%、年减47.7%，下探30个月以来新低；群创7月合并营收来到157.6亿元，月减18.3%、年减51.1%，下探29个月新低。

在出货量上面，面板双虎也同步递减，友达7月面板总出货面积达130.1万平方米，较6月减少17.9%；群创7月大尺寸合并出货量825万片，月减26.2%；中小尺寸合并出货量2,297万片，月减24.4%。

中小尺寸面板厂方面也同样遭遇逆风，彩晶7月合并营收13.56亿元，月减9.9%、年减41.9%，来到近26个月来的新低，彩晶7月中、小尺寸面板出货量为3,561万片，月减13.8%，大尺寸监视器面板及自有品牌产品出货量9.4万片，月减30.5%。

凌巨7月合并营收虽然也降至8.91亿元，月减6.4%，但与2021年同期持平。而相较于友达、群创、彩晶上半年都转为亏损，凌巨仍处于获利状态中，上半年税后净利达3.19亿元。凌巨指出，由于需求从第2季往后递延，预估第3季订单能见度没有问题。

除了面板厂7月业绩滑落之外，上游零组件厂也多受波及，明基材料、诚美材料、中光电、达兴材料、旭晖应材等7月业绩都下滑，但比较值得注意的是，苹果(Apple)供应链包括瑞仪与茂林等都有好表现，其中，瑞仪营收月增22.35%，茂林月增46.67%。

相关业者指出，在供应链动荡之际，除了更该关注市场的动态变化、更谨慎的管控库存、更精准的进行产品规划、更细致的调整产品组合外，产品的升级与新产品的开发，在这样的大环境中将更显重要。