奇景光电二季度营收环比下滑24.3%，预计四季度将回升

驱动芯片大厂奇景光电于8月11日公布了2022年二季度财报，营收3.126 亿美元，较上一季4.128 亿美元下滑了24.3%；第二季毛利率为43.6%，较上一季的47.0% 减少了3.4 个百分点；扣除年度员工分红费用后，2022 年第二季税后净利为7060万美元，较第一季为1.159 亿美元减少；第二季每ADS 盈余40.4 美分，较上一季66.3 美分减少39%。整体而言，奇景2022 年第二季营收、毛利率及每ADS 盈余，均符合6月20日更新的财测预估。

奇景光电强调，二季度大尺寸驱动芯片产品营收为6,860 万美元，较上一季减少38%，营收占比比为22%（上一季为26.8%，2021 年同期为23.4%）。大尺寸面板驱动芯片业务前景不明朗，主要是客户管控库存，以应对全球需求低迷和业务能见度下降。奇景光电预计第三季度整体大尺寸面板驱动芯片营收，将较上一季呈现两位数衰退，低于过去常见的第三季旺季表现。

二季度中小尺寸产品线方面，智能手机驱动芯片营收较上一季呈现两位数衰退。第二季智能手机市场持续受到面板厂、ODM 厂和品牌厂库存过剩的抑制，疫情引发的物流和供应链中断亦影响手机市场，而通货膨胀对家庭可支配所得产生不利影响，导致消费者延长更相较其他产品明显衰退。

二季度电子纸业务营收，较上一季增长100% 以上，主要是某家领先品牌客户的需求增加，以及第一季中国疫情封控导致的物流中断，导致第二季客户补货。

二季度增长最快的车用驱动芯片营收，由于中国疫情封控生产中断的不利影响，较上一季小幅减少，但由于广泛成功导入客户的覆盖率提升和更好的产品组合，车用驱动芯片营收较去年同期增加近100%，占总营收比例超过30% 以上，2022 年初以来已成奇景单一最大营收来源，预期车用产品快速成长趋势在2022 年将持续。尽管整体经济逆风和供应链中断，奇景车用驱动芯片产品上半年累积营收仍较2021 年同期成长超过130%。

进入2022 下半年，总体经济因素带给市场重大阻力，能见度亦蒙上阴影。几十年来少见的高通货膨胀、快速升息、俄乌冲突持续，以及中国疫情封控等因素的同时影响，皆对市场需求产生冲击。市场需求突然中断，加上芯片有较长的出货前置周期（lead time），导致奇景光电第三季度库存升高。目前奇景正与供应商进行协商长约相关费用调整，寻求各种方法增加执行合约的弹性，但为求审慎周延，奇景已将长期产能合约可能产生的费用，充分反映在第三季的毛利率预估中，此亦为奇景第三季毛利率降低的主要原因。

虽然不确定当前整体经济环境何时会好转，但奇景相信，自身库存高峰将落在第三季，同时随着奇景减少在晶圆厂的新投片量，客户在消化库存告一段落之后，也将开始重新进货。因此，奇景预期第四季营收将反弹恢复成长，主要是来自于车用和平板电脑市场的需求，惟大尺寸面板驱动IC 在2022 下半年仍将持续低迷。

至于第四季度毛利率，在市场环境充满挑战的情况下，销货成本仍反映前几季的高成本，同时为消化库存可能降低售价，奇景光电预估第四季毛利率仍有下降压力。但由于车用、TCON 及AMOLED 价格稳固对毛利率产生支撑，奇景光电第四季度毛利率再跌有限。

展望整个下半年，消费性电子某些领域能见度依然有限，但奇景仍乐观看待车用、TCON、AMOLED 和AI 影像感测等产品，这几项皆为高毛利率产品，目前占奇景光电总营收比例超过40%，成长前景值得期待，其中最值得注意的是车用领域，奇景光电第四季车用驱动芯片营收，将从第三季的谷底强劲反弹，长远来看，奇景乐观看待车用驱动芯片产品成长，并将持续扩大奇景光电在车用市场的领先地位。