淡马锡投资转趋谨慎 新加坡投资比重超越国内

截至2022年3月底的2021会计年度中，新加坡国营控股集团淡马锡(Temasek)的投资报酬率为5.81%，与前一年度的24.5%相比出现显着衰退。淡马锡表示，全球经济正处于动荡期，且此一情势至少会延续至2022年底。因此，淡马锡的投资态度将较2021年更加谨慎，并将持续放缓2022年的投资步伐。

据日经评论(Asia.Nikkei)报导，淡马锡近日表示，20年和10年年化报酬率分别为8%和7%。然而，俄乌战争所引发的地缘政治紧张局势，2021年国内科技股的大幅下挫，货币紧缩趋势以及发达国家的市场衰退可能性上升等多重因素，使得全球经济目前进入剧烈波动状态。此外，国内在实现其5.5%的经济成长目标方面也面临了实质上的挑战。

淡马锡国际投资长Rohit Sipahimalani坦言，现今全球经济局势可能是一场持久的衰退潮，至少会延续至2022年底或是2023年。除非美国联准会公开表示将停止采取货币紧缩政策，否则熊市恐仍未到反转时机；然而，淡马锡认为短期内联准会应不会改变其立场和决策。

尽管如此，淡马锡于2021会计年度投资额达到了610亿新元(约450亿美元)，脱售额则为370亿新元，其投资组合净值则达到4,030亿新元(约2,901亿美元)，创下历史新高，且较2020会计年度增加220亿新元。

地区部署方面，2021会计年度新加坡已取代国内，成为淡马锡投资比重最高的市场，占比约达27%，高于2020会计年度的24%；国内的投资占比则从先前的27%降至22%。淡马锡表示，由于其国内投资组合的市值下降，已针下调国内市场的曝险度。不过，淡马锡仍看好国内的长期基本面和发展前景。

值得关注的是，2021会计年度淡马锡的非上市资产投资组合占比首次超越上市资产，达到52%，这些非上市资产包括了国际港务集团PSA、Singapore Power和Mapletree。过去20年，该公司的非上市资产内部收益率为16.2%，而上市资产仅达6.7%。

责任编辑：张兴民