【报告】上海贝岭深度报告：功率链与信号链双轮驱动，把握工控和汽车时代机遇；盈利能力低且波动大，产品单一徒增视芯科技IPO风险
来源:集微网发布时间:2022-07-121382浏览
询问 AI 1、上海贝岭深度报告：功率链与信号链双轮驱动，把握工控和汽车时代机遇
报告亮点：1. 连续的并购行为，持续拓宽电源管理芯片型号，过往同行间毛利率偏低的情况将得到持续改善。2.高速和高精度ADC/DAC产品在工业控制、医疗成像、电网保护装置等领域实现小批量销售，并且已为多家客户送样并设计导入。3.中压功率MOSFET完成屏蔽栅技术开发，相关产品已成功导入终端客户并实现量产，公司IGBT产品完成Trench FS技术开发，已在汽车点火系统、车载空调等终端实现设计导入，并开始量产。4.成功研发“IR46 计量芯片+计量 MCU”的解决方案，已顺利导入国内外主要电表企业。集微网报道，上海贝岭股份有限公司（证券简称：上海贝岭，证券代码 600171）成立于 1988 年，是一家由 IDM模式转为 Fabless 模式的芯片设计厂商，定位为国内一流的模拟和数模混合集成电路供应商。公司发展历经30余年，在局部领域突破欧美对中国大陆在高速高精度数模、模数转换器领域的技术和产品禁运，而后经过一系列的产业并购和持续的研发投入，公司集成电路产品业务的核心竞争力不断得到加强。公司的愿景是打造华大半导体旗下功率器件和模拟电路业务平台，并行发展工控市场及海量市场业务，朝着成为国内一流的模拟集成电路和功率器件设计公司方向努力。图1：上海贝岭的发展历程
央企背景，华大半导体为第一大股东。上海贝岭控股股东华大半导体是中国电子信息产业集团有限公司（CEC）整合旗下集成电路业务而组建的专业子集团，公司实际控制人中国电子信息产业集团是电子信息产业航母级央企，有利于公司进行兼并整合、业务拓展协同。上海贝岭于2020 年并表的南京微盟原为华大半导体的子公司，吸并后已显著做强了公司电源管理芯片业务；积塔半导体作为华大半导体的子公司也在不断扩充产能，其临港模拟产线今明两年陆续扩产。
图2：上海贝岭股权结构示意图
南京微盟电子有限公司： 2020年，上海贝岭以3.6亿元现金，完成了南京微盟100%股权的收购。南京微盟主要从事高性能、高品质模拟集成电路和数模混合电路设计及销售，主要产品为电源管理芯片，分为AC产品线、DC产品线及数模混合产品线。业绩承诺方承诺标的公司2019至2021年实现的净利润分别不低于1890万元、2860万元及3750万元，三年累计不低于8500万元。根据公司披露的公告，2019年-2021年，南京微盟每年均完成了业绩承诺，整体完成率为225.1%。锐能微科技有限公司：2017年，上海贝岭通过发行股份及支付现金方式购买锐能微股100%股权，标的资产作价5.9亿元。锐能微主营业务为智能电表计量芯片的研发、设计和销售，被收购前在新三板挂牌上市。在上述交易中，锐能微的业绩承诺为，2017年-2019年实现的扣非净利润分别不低于2388万元、3006万元、4506万元，累计不低于9900万元。如今看来，锐能微完成了业绩承诺，整体完成率为109%。上海岭芯微有限公司：上海贝岭股份有限公司投资组建的上海岭芯微电子有限公司于2007年11月21日完成工商注册。公司以现金方式出资人民币700万元（前期出资人民币140万元）,占70%的股权；岭芯公司经营团队以现金方式出资人民币300万元(前期出资人民币60万元),占30%的股权。2022年3月28日晚间，上海贝岭发布公告称，公司拟以自有资金收购上海岭芯微电子有限公司30%股权，交易价格分别为5005万元。上海岭芯微电子有限公司是专业的模拟电路设计公司，尤其在电源管理电路领域有较高知名度。岭芯的产品包含DC/DC、LDO、马达驱动、电池管理，负载开关，LED驱动，数模混合等等。深圳市矽塔科技有限公司：矽塔科技成立于2018年8月，是一家从事电机驱动、电机控制芯片的模拟数字混合IC设计的公司，该公司团队人员主要来自于TI。主要产品线有电机（直流电机、步进电机、直流无刷电机）驱动芯片、栅极驱动芯片、霍尔传感器芯片等。截至2021年9月30日，标的公司的净资产为2688.91万元。矽塔科技的收益法评估值为3.61亿元，较其账面净资产溢价1241.89%。经上海贝岭、矽塔科技现有股东协商，此次交易总价为3.6亿元。矽塔科技现有股东作出业绩承诺，2022年-2024年，矽塔科技累计实现的经审计净利润（扣除非经常性损益）不低于9000万元。矽塔科技的核心团队拥有10多年数模混合IC设计经验，核心团队成员主要来自美国德州仪器公司，矽塔科技团队在产品定义、技术研发、方案整合等方面能力突出。上海贝岭领导层多为业内大厂背景，在业界有丰富的半导体资源，公司2021年8月 28日发布公告变更总经理，新任总经理为杨琨先生，工学硕士。曾任航天工业总公司五院504研究所工程师、测试中心主任助理，中兴通讯股份有限公司技术中心工程师、主任，中兴集成电路有限公司总经理，网泰金安有限公司总经理，上海贝岭股份有限公司副总经理。原总经理秦毅，现任公司董事长，从2014年至今一直在上海贝岭担任要职，时任上海贝岭副总经理、总经理、董事、法定代表人、董事长。两期股权激励落地，管理层及核心技术人员利益捆绑。上海贝岭于2019年和2021年两期股权激励分别完成授予，除净资产收益率和净利润增长率等指标外，第二期股权激励计划新增研发费用增长率等指标。通过考核指标的变化，可以认定公司将持续加大研发投入以升级ADC/DAC、电源管理芯片、计量芯片等相关产品。图3：上海贝岭两期股权激励比较
上海贝岭目前集成电路产品业务细分为功率链（电源管理、功率器件业务）和信号链（数据转换器、电力专用芯片、物联网前端、非挥发存储器、标准信号产品业务）2大类、7个细分产品领域，主要目标市场为网络通信、手机、机顶盒、液晶电视、高端及便携式医疗设备、安防设备、工控设备、智能电表、智能穿戴、物联网、5G、汽车电子等。报告期内，公司着力发展泛工业市场和汽车电子市场的产品业务，并已形成完善的供应链和质量保证体系。功率链（电源管理）：公司加大了电源管理新产品的研发投入，并强化现有产品的升级换代。电源管理 IC（PMIC）是所有电子产品和设备的电能供应中枢和纽带，负责电能的变换、分配、检测等管控功能。由于电路系统中的芯片、元器件的运行所需要的电压不同，电源管理IC用于将固定电压进行升压、降压、稳压、电压反向等处理。公司于 2020Q3 并表南京微盟，电源管理 IC 销售额同比增长约 24%，成为公司第一大业务。根据公司公告，AC/DC 产品在快充市场占有率提升，通用快速消费电源 充电头占据了大半份额，月出货量达到 1000 万只。公司基准源产品做到了月出货 2000 万 只的规模，成为国产基准的主力供应商。而后公司持续的整合微盟和岭芯微，2021年公司的电源管理芯片业绩同比增长40%，其中工控级占比提升20%。此外，面对国内汽车芯片供应不足的问题，报告期内公司完成两款汽车电子产品的研发，其中一款LED驱动芯片已经获得客户认可，正在持续销售中。另有一款2020年通过车规认证的LDO产品实现批量出货。报告期内，公司另有多款车规级电源管理产品开始立项研发，后续将在汽车电子市场持续发力。图4：上海贝岭在电源管理领域产品类别
目前电源管理IC主要采用成熟工艺（8寸晶圆、0.13-0.35μm制程），电源管理IC广泛应用于通讯设备、消费电子、工控类、汽车电子、医疗仪器等领域，其中， 通讯设备和消费类电子是当下电源管理IC最大的终端应用市场。因为低端电源管理IC行业的技术准入门槛较低，价格战愈发激烈；同时伴随着新能源、AIoT、人工智能、机器人等新兴 应用领域的发展，电源管理IC下游市场迎来了新的发展机会，逐渐呈现从低端消费电子向高端工业和汽车领域转型的趋势。其中， 通讯设备和消费类电子是当下电源管理 IC 最大的终端应用市场。因为低端电源管理 IC 行业的技术准门槛较低，价格战愈发激烈；同时伴随着新能源、AIoT、人工智能、机器人等新兴应用领域的发展，电源管理 IC 下游市场迎来了新的发展机会，逐渐呈现从低端消费电子向高端工业和汽车领域转型的趋势。公司电源管理产品业务在汽车电子市场也实现突破，一款车规LDO和一款LED驱动芯片开始实现批量销售，另有多款电源产品接到汽车电子客户的意向需求，预计2022年可以陆续实现销售。报告期内，公司工业级、车规级电源管理芯片产品数量持续增加，进一步提升了在工控、通信、汽车电子电源管理芯片市场的份额。图5：电源管理芯片在新能源汽车的应用
功率链（功率器件业务）：公司已具备独立的MOSFET和IGBT芯片设计能力，已掌握屏蔽栅功率MOSFET、超级结功率MOSFET、IGBT等器件技术。公司持续推进高端MOSFET、IGBT的开发和产业化，已推出先进的屏蔽栅功率MOSFET、超级结功率MOSFET和IGBT产品，拥有覆盖30V~1500V电压范围、10A~150A电流范围的多款细分型号，部分产品的参数性能与国外一线品牌同类产品基本相当，公司中压功率MOSFET完成屏蔽栅技术开发，相关产品已成功导入终端客户并实现量产，公司IGBT产品完成Trench FS技术开发，已在汽车点火系统、车载空调等终端实现设计导入，并开始量产。报告期内多功率产品已经陆续进入功率电源、电机控制和锂电保护等市场。此外，提前布局功率器件最先进的技术领域，开展对SiC等宽禁带半导体功率器件的研究探索，提升公司核心产品竞争力。图6：上海贝岭功率器件产品
信号链（数据转换器、标准信号产品业务）：ADC（Analog to digital converter）和 DAC（Digital to analog converter）为模数转换芯片，本质上是信号链芯片中的一种。ADC 用于将真实世界产生的模拟信号（如温度、压力、声音、 指纹或者图像等）转换成更容易处理的数字形式。DAC的作用恰恰相反，它将数字信号调制成模拟信号；其中ADC在两者的总需求中占比接近80%。ADC和DAC是真实世界与数字世界的桥梁，属于模拟芯片中难度最高的一部分。ADC 芯片的性能大致分为 4 个方向：高精度高速率、高精度低速率、低精度高速率、低精度高低速率。在实现高精度或高速率的单指标突破的同时，两个指标的平衡也是技术发展的难点，高速率高精度 ADC 更是模拟芯片中的最难攻克的技术领域。1996年，以西方为主的 33 个国家在奥地利维也纳签署了《瓦森纳协定》，规定了高科技产品和技术的出口范围和国家，其中高端 ADC 属于出口管制的产品，中国也属于受限制的国家之一，禁运范围主要是精度超过8位且速度超过10Msps的ADC。国内 ADC 厂商经过常年的研发逐步突破瓦森纳协议的性能限制，但仍与国际先进水平相差 2 代。随着近些年的国产化替代趋势，国产 ADC 已进入局部商品市场，有望加速突围。当前 ADC 芯片的主要下游需求为通信设备领域（35%以上）、汽车电子（22%）、工业（20%）、 消费电子（10%）。消费电子市场属于低端 ADC 芯片，而高端芯片的市场包括有线/无线通信、 汽车电子、军工、工业、航空航天、医疗仪器等等。根据 Databeans 统计，高端 ADC 芯片的单价是低端 ADC 芯片的数倍，比如高速率 ADC 占总出货量不到10%，但是占据行业接近 50%的销售额。未来几年支撑 ADC 芯片增长的主要驱动因素是 5G、人工智能、物联网、汽车电子等新兴领域，这些领域所需的产品或技术对信号处理的需求（包括速度、精度、噪 音等）增长迅速，迎来迭代更新。国内做 ADC/DAC 的企业相对其他芯片企业非常少，目前上海贝岭的高速和高精度ADC/DAC产品在工业控制、医疗成像、电网保护装置等领域实现小批量销售，并且已为多家客户送样并设计导入（思瑞浦该款ADC产品主要应用于中速中精度需求的工控、通讯领域；圣邦股份的该款ADC产品主要应用于对精度要求较高而对速度要求较低的消费电子领域；上海贝岭主要应用于对速度和精度要求都高的北斗导航、信号接收、医疗成像领域）。目前公司已经量产的ADC最高精度达16bit，最高采样率达到125MSPS，实现了四通道，是国内已经量产ADC的最高水平之一。报告期内，公司高速ADC/DAC、高精度ADC/DAC、高精度基准源芯片、AFE等新产品研发项目进展顺利。高速高精度ADC/DAC产品属于高端模拟电路，关乎相关整机系统的核心性能指标，但客户较为分散，推广周期较长，推广难度很大。公司依托现有技术基础，逐步完善ADC/DAC产品系列，进一步加强市场推广力度，扩大产品应用面，增加产品营收贡献。信号链（电力专用芯片、物联网前端）：电能计量芯片作为智能电表的核心器件，直接影响电能表的计量精度和工作可靠性、稳定性等产品品质。根据产品构成的不同，电能计量芯片可以分为单芯片产品和 SoC 芯片产品。其中，单芯片产品只包含了电能计量模块；而SoC芯片产品则集成了微处理器（MCU）和时钟芯片（RTC）等电能表所需的各种功能模块，能够提供完整的智能电表方案并有效降低成本。上海贝岭的智能计量产品涵盖电能计量、物联网计量、电力载波芯片、LCD 驱动、485 接口以及应用于消费终端的 8 位 MCU等多个产品系列。随着全球电能表更新迭代期的到来，公司成功研发“IR46 计量芯片+计量 MCU”的解决方案，已顺利导入国内外主要电表企业；同时，除了传统电能计量市场外，公司积极研发面向物联网领域的能耗感知系列芯片，产品涵盖智能家居、智慧充电、智慧照明、能耗监控等多个应用场景，这显著地扩宽了公司智能计量芯片的市场空间。上海贝岭于 2017 年收购锐能微，成为国家电网和南方电网单相计量芯片的最大供应商。收购前，国内智能电表计量芯片行业内企业主要包括锐能微、上海贝岭及钜泉光电，三家企业合计市场占有率较高。而合并后三足鼎立形势发生转变，上海贝岭一家独大，始终保持领先优势，近些年出货量维持第一，每次招标都占比50%以上。在电网转型升级背景下，2020年国家电网、南方电网已开展新一代电表样机验证，开启招标工作。新标准下的电表将管理与计量分离，增加了更多应用需求，具有更全面的应用前景，也对智能计量芯片提出了更高的要求。在国家电网和南方电网统招的市场电能计量芯片中，公司整体出货量持续保持领先优势；2021 年4月，国家电网对智能电表进行了招标，整体需求数量同比增加46.33%，公司在本次物联表试点招标中占据最大的市场份额，计量芯 SoC已经实现批量出货。而不同于国内电表赛道已经日趋成熟，智能电表行业在海外市场仍然处于快速发展的阶段。上海贝岭除了传统表计用电能计量产品外，积极拓展非表计的物联网计量业务。其能耗感知系列芯片产品主要面对智能家居、智慧充电、智慧照明、智慧电工、通讯基站及数据中心能耗监 控等应用场景，为用户提供免校准及各种故障监控功能。根据公司官网介绍，已有多路充电 桩、电动自行车充电桩、智能插座、智能家电计量模块等具体应用。信号链（非挥发存储器）：半导体存储器一般在大类上分为两类：挥发式和非挥发式。挥发式指的是断电后数据会全部丢失的存储器，非挥发式则断电后数据不会丢失。非挥发性存储器（简称 NVM）以其高存储密度、较低的功耗、随机读写和优良的工艺兼容性等诸多优点，逐渐在存储系统中扮演越来越重要的角色。2016 年存储器事业部建立，受益于摄像头模组 EEPROM 的快速放量，2019 年开始该业务营收单独在年报中说明。当前公司EEPROM产品系列已经基本齐全，实现了容量从2kbit到2048kbit，各种封装形式的全覆盖。公司EEPROM产品客户重点分布在液晶面板、工业控制、智能电表、移动终端等领域，并已经进入以汇川为代表的工控领域。报告期内，上海贝岭EEPROM产品销售增长主要来源于液晶面板、工控、智能电表等市场的增长。受2021年国内手机摄像头模组总体萎缩等因素影响，EEPROM在手机摄像头模组市场的销售出现下滑。图7：上海贝岭BL24CM1A产品电路系统块图
上海贝岭发布2021年年报，公司实现营业收入20.24亿元（产品及贸易收入19.60亿，其它类0.64亿），同比增长51.95%。其中公司IC产品实现营收约14.2亿元，泛工业市场应用占比超50%，汽车电子实现了高速增长。而当中，信号链模拟芯片实现营收4.90亿元，同比+59.2%，毛利率42.5%；非挥发存储芯片实现营收1.79亿元，毛利率37.53%。电源管理芯片实现营收6.54亿元，同比+39.97%，毛利率42.49%；功率器件实现营收1.02亿元，同比+199.46%，毛利率24.18%。另外，集成电路贸易实现营收5.36亿元，同比+73.56%，毛利率10.75%。图8：上海贝岭2021年营收情况（单位/亿元）
随着并购整合推进，近五年收入较快增长。随着上海贝岭2017年并表瑞能微和 2020 年8月并表南京微盟，营业收入在 2016-2021年取得较快增长。2022年市场增长驱动力是：新能源汽车带动车载产品和汽车电子芯片的需求，电表仪表智能化趋势的迭代周期带来需求，5G相关电子产品发展，智能城市发展带动安防产品的增长，以及物联网连接设备的增长。目前电源管理芯片行业企业的洗牌趋势渐显，后续资源将逐渐向该行业核心企业的进一步集中。
图9：上海贝岭2017-2021Q1营收示意图（万元）
随着营业收入的快速增长，2017-2020 年上海贝岭扣非归母净利润呈现稳步增长态势，其中，2017、2019 和 2020 年公司归母净利润水平受到出售华鑫证券、上海先进股权以及新洁能上市的影响。2021 年公司毛利率为 34.13%， 同比+5.19pct；扣非后归母净利率为 19.65%，同比+6.34pct，涨价直接带动公司各产品线毛利率提升。而展望未来，随着高毛利水平的ADC/DAC产品放量，工控级产品释放利润，公司的净利率水平会进一步得到提升。图10：上海贝岭2017-2022Q1毛利率和净利率水平
展望2022年公司发展战略清晰：1）加大高速高精度 ADC/DAC、高性能电源管理芯片、650V/1200V IGBT、物联网能耗感知芯片、集成计量芯SoC物联表、存储产品和标准信号链等领域研发投入；2）全方位布局汽车电子领域产品业务，提升车规级EEPROM、IGBT和电源产品销售规模；3）加强与晶圆代工厂和封装厂的战略合作/加强人才队伍建设/围绕主营业务寻求外延式发展机会。整体来看，上海贝岭过去的毛利率水平持续低于同业，这主要归因于以下几个原因：营收结构多样，贸易业务等低毛利业务拉低公司整体毛利率水平；电源管理产品结构相对单一，使得电源管理类产品毛利率始终低于行业。而随着公司收购南京微盟、持续完善其在电源管理芯片上的布局，毛利率水平会得到相应的改善。当前，上海贝岭最主要的看点仍然集中在高自主可控和高边际利润的高精ADC产品上，在模拟芯片赛道国产替代的诉求和ADC技术的长期积累之下，预计公司将迎来高速成长期，这位模拟电源芯片领域的老将或将迎来一次“进化”。
2、【IPO价值观】盈利能力低且波动大，产品单一徒增视芯科技IPO风险集微网报道 过去几年，受益于智能手机、PC以及电视大屏等细分应用市场的飞速发展，国内显示屏产业也由此掀起了数波增长高潮。在一众利好政策的鼎力助推下，显示屏产业快速跻身为当下国内最具国产替代先发优势的赛道，行业的持续利好，也进一步带动了国内多家半导体显示芯片供应商在短短数年间快速发展壮大。但好景不长，今年上半年，消费电子市场需求持续低迷，国内各终端品牌纷纷下修电视、PC、智能手机等产品年度出货目标，各显示屏市场需求也下滑明显。据集微网统计，TV行业下滑大概30%水平，PC行业为10%-20%，智能手机行业为30%。这也连带影响到中上游产业链，尤其是导致显示驱动IC等产品出现量价齐跌的局面。在行业形势急转直下的大背景下，本就深陷盈利能力不及同行、产品结构单一以及研发投入逐年骤减等泥潭的杭州视芯科技股份有限公司（简称：视芯科技），依旧在加紧冲刺IPO。市场风向突变的压力，加之自身漏洞难补的形势下，视芯科技的未来增长压力属实不小。营收净利双双低下，远低于同行均值据了解，视芯科技是一家以研发创新为驱动的高新技术企业，专业从事集成电路的设计、研发和销售。公司采用Fabless经营模式，聚焦于显示系统领域，目前主要产品为LED显示驱动芯片，包括列驱动芯片、行驱动芯片和行列一体驱动芯片等。2019至2021年三年间，公司在行驱动芯片和列驱动芯片上的业务呈现逐年递增之势。行驱动芯片分别实现1477.02万元、3222.43万元、4135.72万元的收入，分别占公司主营业务收入的17.24%、20.42%和17.77%；列驱动芯片分别实现6770.31万元、1.24亿元、1.88亿元的收入，分别占公司主营业务收入的79.05%、78.73%和80.96%。
其他板块主要是行列一体驱动芯片业务，三年间分别实现317.64万元、134.12万元以及294.08万元的收入，占公司主营业务收入的3.71%、0.85%和1.26%。各产品线营收的持续增长，带动视芯科技整体营收呈现逐年飞跃。据招股书披露，2019年至2021年三年间，视芯科技整体营收从2019年仅有8564.98万元，到2020年直接跃升至约1.58亿元，2021年更是达到约2.33亿元，几近呈现一年翻两倍、两年翻三倍的增长。
即便如此，从2019年-2021年三年间的整体营收情况来看，相比三家竞争对手如富满微的5.98亿元、8.36亿元和13.7亿元营收，明微电子的4.63亿元、5.25亿元和12.51亿元营收，以及集创北方的14.47亿元、23.8亿元以及56.74亿元的营收水平来说，视芯科技三年间的营收普遍偏低，甚至连同行均值都达不到，这也给视芯科技贴上了盈利能力低下的标签。
营收只是其一，另值得一提的是，2019年至2021年三年间，视芯科技的净利润波动巨大。三年间，可比公司明微电子的净利润分别达到0.8亿元、1.09亿元、6.47亿元；而富满微三年净利润分别为0.36亿元、1亿元、4.56亿元；而集创北方2021年扣非净利润更是高达14.1亿元，远高于视芯科技。
比起竞争对手，三年间视芯科技的净利润不仅低于同行均值，甚至在2020年呈现较大规模的亏损，净利润出现与营收完全不符的波动。根据招股书披露，2019年，视芯科技实现净利润2012.52万元；但到了2020年净利润却直接坠入负值，亏损净额达6764.15万元；而到了2021年，公司净利润却又一路飙升至8492.48万元。针对2020年呈现巨额亏损的原因，视芯科技在招股书中也作出了解释，2020 年度，公司净利润较低，主要是因一次性确认的股份支付费用 10,580.37万元所致，导致公司净利亏损额达到6764.15万元，但这也难以改变视芯科技盈利能力差的事实。豪赌单一赛道成最大掣肘盈利能力低下，除了公司本身的行业影响力不高之外，也少不了视芯科技产品线结构过于单一的掣肘。据招股书披露，视芯科技聚焦于显示系统领域，目前主要产品为LED显示驱动芯片，包括列驱动芯片、行驱动芯片和行列一体驱动芯片等，报告期内，公司主营业务收入主要来源于 LED 显示驱动芯片产品的销售。尽管当前视芯科技也储备了其他多种产品类别，并声称有望在未来为公司带来收入，包括灯驱合封静态驱动芯片、LED 智能背光驱动芯片等。但从上述产品应用的市场和赛道来看，均深度依托于显示产业，也就是说视芯科技的营收情况直接取决于显示驱动芯片市场的波动。这也与业内同行像集创北方、明微电子以及富满微等竞争对手形成了鲜明对比。笔者查阅上述几大主流显示驱动芯片供应商官网产品列表发现，其中集创北方除了LED显示驱动芯片之外，同时也在全尺寸面板驱动（LCD/AMOLED Driver）、触控（Touch）、指纹识别芯片、电源管理芯片（Power IC）、信号转换（Convertor）、时序控制（Timing Controller;TCON）等多条细分赛道有较深的布局。而明微电子除了LED显示驱动芯片之外，产品线也包括线性电源和电源管理、智能照明驱动芯片产品线。富满微布局则相对更为全面，LED显示屏控制及驱动外，还布局了包括MOSFET、MCU、快充协议芯片、5G射频前端分立芯片及模组芯片，以及各类ASIC等类芯片，这也为公司的盈利能力提供了可靠的保障。由此可见，全力押注LED显示驱动芯片这条单一细分赛道的视芯科技，未来的经营无疑充满着更大的风险与不确定性。尤其是当下，产业链下游各终端市场的砍单潮持续，终端需求锐减的大形势下，显示驱动IC这类深度依靠显示屏需求变化的产品已经量价齐跌。更重要的是，从市场竞争的角度来看，显示驱动赛道也正逐步向核心功能一体化、模组化方向迈进。像视芯科技这类产品线过于单一的品牌，从客户端的角度来说，抗风险能力很差，这也将进一步导致公司的市场竞争力大打折扣，为未来的持续经营和发展徒增更多风险。
3、兆易创新拟2亿元参与认购北京小米智造股权投资基金
集微网报道 7月11日，兆易创新发布公告称，公司拟作为有限合伙人以自有资金2亿元参与认购小米私募股权基金管理有限公司管理的北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“基金”或“合伙企业”）的基金份额。
该基金计划募集总规模为100亿元，首次募集规模为63.3亿元，执行事务合伙人为北京小米企业管理有限公司（以下简称“执行事务合伙人”或“普通合伙人”）。据悉，本基金的出资人之一北京亦庄国际投资发展有限公司（以下简称“亦庄国投”）间接持有公司股份。亦庄国投持有北京亦庄国际新兴产业投资中心（有限合伙）（以下简称“战新基金”）99.996%的合伙份额；战新基金持有北京集成电路设计与封测股权投资中心(有限合伙)17.84%合伙份额；截至 2022年 6 月 27 日，北京集成电路设计与封测股权投资中心(有限合伙)持有公司股份923,220 股，占公司股本 0.14%。另外，战新基金和公司同为北京屹唐华创股权投资中心（有限合伙）的有限合伙人。除上述情况外，兆易创新控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员均不参与本次投资认购基金份额。兆易创新表示，该基金重点投资于集成电路及上下游领域，公司参与认购基金份额，可借助专业投资机构的管理团队、行业经验和资源优势，拓展投资渠道，及时把握集成电路及相关领域的投资机会，有利于提升公司综合竞争实力，符合公司发展战略。
4、【IPO一线】功率半导体芯片厂商安芯电子科创板IPO成功过会集微网报道 7月11日，据上交所披露科创板上市委2022年第58次审议会议结果显示，安徽安芯电子科技股份有限公司（简称：安芯电子）科创板IPO成功过会。
不过，科创板上市委也提出问询。请安芯电子代表：（1）结合消费电子市场发展趋势、公司客户集中度、2022 年上半年的销售情况和订单情况，说明收入增长的持续性，以及公司募投项目新增产能的必要性和消化措施；（2）结合公司员工学历偏低、核心技术人员结构单一以及研发经费的构成情况，说明公司是否具有持续研发能力；（3）结合竞争态势比较说明 GPP 光阻法与其他工艺对于单价和单位成本是否存在差异，光阻法工艺先进性的表述是否准确，公司是否符合科创板定位。资料显示，安芯电子主营业务为功率半导体芯片、功率器件和半导体关键材料膜状扩散源的设计制造与销售，其中功率半导体芯片是器件功能的核心，也是公司的核心业务。公司主营业务覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试等半导体产业链各核心环节，产品广泛应用于消费类电子、汽车电子、工业机电、安防、网络通讯等领域。安芯电子专心致力于功率半导体芯片中——FRD/FRED 芯片、TVS 芯片和高性能STD 芯片等产品的设计制造，秉持独立芯片设计、独立晶圆制造、优先扩大高品质芯片制造产能，为下游专业封装测试制造商的高品质芯片需求提供全面的综合解决方案。目前，公司拥有 3 条 4 英寸高品质芯片生产线，在建 1 条 5 英寸自动化先进生产线（设计产能为 360 万片/年，已少量投产），FRD/FRED 芯片、TVS芯片和高性能 STD 等芯片的产能规模已达到 540 万片/年。依托上述基础，FRD/FRED 芯片、TVS 芯片和高性能 STD 芯片等产品的芯片设计、晶圆制造和直销构成公司的核心业务，由公司和子公司芯旭半导体从事该等芯片设计制造和销售业务，在少部分用于子公司安美半导体封装业务的芯片需求之外，主要向境内外功率半导体器件封测制造公司进行直销。同时，安芯电子子公司安美半导体从事功率半导体器件封装测试和销售业务，其主要产品的对应芯片需求全部向公司和子公司芯旭半导体采购；子公司山东芯源从事膜状扩散源设计制造，产品在满足公司自身芯片制造中的掺杂扩散工艺关键材料需求的同时，也主要以直销模式向国内其他功率半导体芯片制造厂销售。安芯电子产品主要分为功率半导体芯片、功率器件、膜状扩散源三大类。其中：芯片产品涵盖快速恢复二极管（FRD）芯片、外延式快速恢复二极管（FRED）芯片、瞬态抑制二极管（TVS）芯片、超高压整流二极管芯片、稳压二极管（Zener）芯片、标准整流二极管（STD）芯片等 6 大系列全规格品种；功率器件产品主要包括功率二极管、整流桥、大功率器件等多规格产品。近年来，安芯电子凭借独立芯片设计、独立晶圆制造、扩大芯片先进制造产能、丰富产品规格品种，陆续获得了业内优质客户的技术品质认证和信赖，目前与公司达成稳定配套合作关系的优质客户多为境内外功率半导体器件封测制造公司。
5、万业企业：目前8寸设备供应不足 会在2030年前成为市场持续增长点
集微网报道 7月11日，万业企业在互动平台表示，目前国内本土晶圆厂持续扩产，带动半导体设备需求旺盛。万业企业旗下嘉芯半导体致力于开拓国内半导体设备领域市场。由于目前8寸设备供应不足，短缺的设备会在2030年前成为市场的持续增长点。嘉芯半导体将先后布局8寸设备与12寸设备市场，满足市场缺口，为当下主流成熟制程提供高性能的产品，叠加凯世通离子注入机设备业务，打造“1+N”产品平台模式。目前万业企业正在推动旗下嘉芯半导体的设备尽快完成验证验收等工作，更好地服务于本土晶圆厂打通销售链。 近年来，万业企业通过“外延并购+产业整合”的双轮驱动，落实优质集成电路行业并购项目，陆续收购了凯世通、Compart Systems，成立嘉芯半导体，持续加大集成电路在公司整体业务中的比重。其中，嘉芯半导体于去年四季度正式运行后即取得销售收入的突破，对于嘉芯半导体目前经营状况及未来规划，万业企业财务总监邵伟宏在回答股东提问时表示，目前公司整体发展迅速，去年成立后随即租用厂房进行8寸和12寸设备的研发和制造，去年年底拍得的109亩土地现进行地面建造。公司将设立6个子公司，2个事业部，预计后续订单体量还将随着项目推进，人才到位、厂房建设完成后逐渐稳定增长。根据公司和嘉善县西塘镇人民政府签订的投资协议，未来将达年产2450台/套新设备和50台/套半导体再制造装备，新设备占到95%以上。万业企业董事长朱旭东博士表示，一直以来，外延式并购都是万业企业扎实推动公司快速向集成电路产业领域发展的重要战略方针。目前公司拥有2家集成电路设备控股子公司凯世通和嘉芯半导体，同时作为浙江镨芯（Compart）的第一大股东，公司后续将积极扩大并购项目标的池，进一步壮大半导体板块的业务规模。
6、【每日收评】集微指数跌2.81% 晶盛机电2022年第一季度新签设备超40亿元集微网消息，A股三大指数今日集体走弱，沪指收盘下跌1.27%，深证成指下跌1.87%，创业板指下跌1.78%。行业板块多数收跌，锂矿、汽车板块重挫，医药股逆市走强。半导体板块表现较差。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司作了统计。在118家半导体公司中，12家公司市值上涨，其中芯海科技、大港股份、远望谷等涨幅居前；106家公司市值下跌，全志科技、江化微、晶方科技等公司市值下跌。海通证券认为，阶段性休整等待基本面，反转向上趋势不变。7月初以来市场震荡源于基本面未跟上股市步伐，借鉴历史，底部起来的第一波上涨时空已经明显，阶段性休整也正常，反转向上的趋势不变。成长：光伏、新能源车等中期趋势向上，短期热度偏高，进一步上攻需要更好基本面数据，如新能车销量、光伏硅料价格和海内外需求。消费：估值和机构配置比例较低，借鉴20年，消费数据有望逐渐改善，尤其是必须消费品，如医药、食品、农业。全球动态
美股方面，上周五收盘三大指数涨跌不一，纳指将涨势保持到收盘，收涨0.12%，报11635.31点，连涨五日，且连续两日创6月9日以来收盘新高。连涨两日的道指收跌46.4点，跌幅0.15%，报31338.15，跌离周四所创的6月27日上周一以来收盘高位。周四收创6月24日以来新高的标普500收跌0.08%，报3899.38点，截至周四连涨四日、追平3月所创的今年内最长连跌日。这是标普最近八个非农报告公布日里第7日收跌。龙头科技股周五涨跌各异，其中特斯拉收涨逾2.5%，连涨两日并两日领涨。FAANMG六大科技股中，苹果收涨近0.5%至6月8日来高位、连涨五日，谷歌母公司Alphabet涨近0.5%，连涨四日且连续两日创5月4日以来新高；而奈飞收跌1.2%，连涨三日至6月10日以来高位的Facebook母公司Meta收跌近0.8%，亚马逊跌近0.7%，和奈飞跌离6月24日以来高位，连涨四日至6月8日以来高位的微软跌近0.3%。本周这些科技股均累涨，特斯拉涨10.3%领跑，Alphabet涨9.8%紧随其后，Meta涨6.8%，苹果和亚马逊分别涨5.8%和5.5%，奈飞涨近4%，微软涨超3%。纳斯达克100指数的四只成份股中，拼多多收跌2.3%，京东跌1.8%，百度跌1.5%，而网易涨近2.7%。其他个股中，金山云跌超8%，电子烟第一股雾芯科技跌超7%，满帮跌近6%，腾讯音乐、达达、好未来跌超5%，B站、叮咚买菜跌超4%，爱奇艺、唯品会、知乎跌超3%，Boss直聘跌3%，阿里巴巴、腾讯粉单、微博、虎牙、贝壳、法拉第未来跌超1%，小鹏汽车和理想汽车跌约1%，而新东方涨超4%，迅雷涨超1%，蔚来汽车涨0.4%。个股消息/A股晶盛机电——7月9日，晶盛机电公布调研活动信息，公司2022年第一季度新签设备(含晶体生长设备及智能化加工设备)及其服务合同超40亿元。截至2022年3月31日，公司未完成设备合同总计222.37亿元，其中未完成半导体设备合同13.43亿元(以上合同金额均含增值税)。国民技术——国民技术7月9日在互动平台表示，目前公司芯片产品在汽车电子领域的销售占比还不高，汽车电子领域是公司未来努力提升产品占比的下游领域之一。公司已重点在高可靠性车规MCU、高可靠性BMS等战略产品线上投入资源。杰普特——近日，杰普特在接受机构调研时表示，4 月份开始上海疫情严峻，供应链受封控影响，部分下游需求订单计划延后，尤其在消费电子领域体现；另一方面新能源领域仍然需求旺盛，按照既定计划进行扩产，整体看是在下半年体现。个股消息/其他小米集团—— 7月9日，小米创始人、CEO雷军通过新浪微博上宣布：“小米是北京土生土长的企业，感谢北京这块创新创业的沃土。小米公益基金会捐赠5亿元，成立北京市自然科学基金-小米创新联合基金，为将北京建设成为国际科技创新中心贡献公益力量。”苹果——哥伦比亚法院于4月份裁决苹果侵犯爱立信一项5G专利，爱立信随后提交了5万美元的保证金以便法院进行执法，该法院日前对苹果哥伦比亚子公司下达初步禁令，禁止苹果5G 设备iPhone和 iPad在该国销售和进口。特斯拉——路透报道称，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）周五（7月8日）表示，将对7月6日发生在佛罗里达州的一起车祸开展特别调查，这起事故中，一名驾驶2015年特斯拉的66岁司机和一名67岁乘客死亡。目前还不清楚事故发生时是否处于自动驾驶。集微网重磅推出集微半导体产业指数！集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。截至今日收盘，集微指数收报4234.47点, 跌122.55点，涨幅2.81%。【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！7、海外芯片股一周涨跌幅：美股将迎来Q2财报季考验 费城半导体指数上涨6.49%
编者按：一直以来，爱集微凭借强大的媒体平台和原创内容生产力，全方位跟踪全球半导体行业热点，为全球用户提供专业的资讯服务。此次，爱集微推出《海外芯片股》系列，将聚焦海外半导体上市公司，第一时间跟踪海外上市公司的公告发布、新闻动态和深度分析，敬请关注。《海外芯片股》系列主要跟踪覆盖的企业包括美国、欧洲、日本、韩国、中国台湾等全球半导体主要生产和消费地的上市公司，目前跟踪企业数量超过110家，后续仍将不断更替完善企业数据库。
上周，海外主要股指全面反弹，道琼斯指数上涨0.77%，标普500指数上涨1.94%，纳指涨近5%4%；欧洲地区也全面上涨，英国富时100震荡上涨0.38%，法国上涨1.72%、德国上涨1.36%；日韩地区同样上涨2%左右；中国台湾地区震荡上涨0.85%。另外，美股芯片公司大幅上涨，费城半导体指数上涨6.49%。
整体行情：全球股市集体反弹 美股将迎来Q2财报季上周，美股市场于周二恢复交易，继此前创下两年多来最大单周跌幅之后，三大指数纷纷收高，全球指数也全线回暖。宏观方面，全球政坛迎来巨震，先是英国首相鲍里斯.约翰逊被迫辞职；之后，日本前首相安倍晋三突遭枪袭，不治身亡；再到斯里兰卡宣布破产，总统、总理双双辞职。专家表示，尽管美股指数上涨，但鉴于美联储的紧缩周期还远未结束，而且美国经济将走弱，对该指数已经触底的看法持怀疑态度。我们预计经济将出现一段疲弱增长时期，因为紧缩的货币政策会压制需求，对企业利润造成压力。展望本周，或许也是不平静的一周。美股将迎来Q2财报季，美国将公布最新CPI数据，将揭露最新美国通胀情况。费城半导体指数上涨6.49%，消息称英特尔CEO帕特.基尔辛格(Pat Gelsinger)8月将到访台积电，以修改3纳米芯片生产计划。英特尔第14代Meteor Lake原计划2022年底量产，并于2023年上半年推出，如今有消息称将延后到2023年底。作为英特尔GPU绘图芯片块代工企业，台积电的3纳米制程的计划将受到影响。个股方面：海外芯片股普遍上涨 中国台湾地区涨跌不一爱集微跟踪的110家境外半导体上市公司普遍上涨，其中有92家公司上涨，17家公司下跌，费城半导体指数上涨6.49%。美股60家公司中，仅奇景光电（-8.16%）、II-VI（-0.88%）2家下跌，其余58家全部上涨，其中，8家涨幅超过10%，安森美半导体（14.15%）、MAXLINEAR（11.10%）、WOLFSPEED（10.90%）涨幅居前。欧洲方面，8家公司中，2家下跌，6家上涨，BE（9.04%）、AIXTRON（6.45%）、德国世创（5.17%）涨幅居前。日韩地区13家公司同样全部上涨，涨幅居前的公司是雷瑟科（12.59%）、SK 海力士（8.34%）、RORZE（6.73%）。中国台湾及中国香港地区29家公司中，16家公司上涨，13家公司下跌，其中硅力杰（10.44%）、力旺（9.38%）、创意电子（9.00%）涨幅居前，义隆（-20.15%）、汉磊（-12.38%）、稳懋（-7.55%）跌幅居前。
报告亮点：1. 连续的并购行为，持续拓宽电源管理芯片型号，过往同行间毛利率偏低的情况将得到持续改善。2.高速和高精度ADC/DAC产品在工业控制、医疗成像、电网保护装置等领域实现小批量销售，并且已为多家客户送样并设计导入。3.中压功率MOSFET完成屏蔽栅技术开发，相关产品已成功导入终端客户并实现量产，公司IGBT产品完成Trench FS技术开发，已在汽车点火系统、车载空调等终端实现设计导入，并开始量产。4.成功研发“IR46 计量芯片+计量 MCU”的解决方案，已顺利导入国内外主要电表企业。集微网报道，上海贝岭股份有限公司（证券简称：上海贝岭，证券代码 600171）成立于 1988 年，是一家由 IDM模式转为 Fabless 模式的芯片设计厂商，定位为国内一流的模拟和数模混合集成电路供应商。公司发展历经30余年，在局部领域突破欧美对中国大陆在高速高精度数模、模数转换器领域的技术和产品禁运，而后经过一系列的产业并购和持续的研发投入，公司集成电路产品业务的核心竞争力不断得到加强。公司的愿景是打造华大半导体旗下功率器件和模拟电路业务平台，并行发展工控市场及海量市场业务，朝着成为国内一流的模拟集成电路和功率器件设计公司方向努力。图1：上海贝岭的发展历程央企背景，华大半导体为第一大股东。上海贝岭控股股东华大半导体是中国电子信息产业集团有限公司（CEC）整合旗下集成电路业务而组建的专业子集团，公司实际控制人中国电子信息产业集团是电子信息产业航母级央企，有利于公司进行兼并整合、业务拓展协同。上海贝岭于2020 年并表的南京微盟原为华大半导体的子公司，吸并后已显著做强了公司电源管理芯片业务；积塔半导体作为华大半导体的子公司也在不断扩充产能，其临港模拟产线今明两年陆续扩产。图2：上海贝岭股权结构示意图
南京微盟电子有限公司： 2020年，上海贝岭以3.6亿元现金，完成了南京微盟100%股权的收购。南京微盟主要从事高性能、高品质模拟集成电路和数模混合电路设计及销售，主要产品为电源管理芯片，分为AC产品线、DC产品线及数模混合产品线。业绩承诺方承诺标的公司2019至2021年实现的净利润分别不低于1890万元、2860万元及3750万元，三年累计不低于8500万元。根据公司披露的公告，2019年-2021年，南京微盟每年均完成了业绩承诺，整体完成率为225.1%。锐能微科技有限公司：2017年，上海贝岭通过发行股份及支付现金方式购买锐能微股100%股权，标的资产作价5.9亿元。锐能微主营业务为智能电表计量芯片的研发、设计和销售，被收购前在新三板挂牌上市。在上述交易中，锐能微的业绩承诺为，2017年-2019年实现的扣非净利润分别不低于2388万元、3006万元、4506万元，累计不低于9900万元。如今看来，锐能微完成了业绩承诺，整体完成率为109%。上海岭芯微有限公司：上海贝岭股份有限公司投资组建的上海岭芯微电子有限公司于2007年11月21日完成工商注册。公司以现金方式出资人民币700万元（前期出资人民币140万元）,占70%的股权；岭芯公司经营团队以现金方式出资人民币300万元(前期出资人民币60万元),占30%的股权。2022年3月28日晚间，上海贝岭发布公告称，公司拟以自有资金收购上海岭芯微电子有限公司30%股权，交易价格分别为5005万元。上海岭芯微电子有限公司是专业的模拟电路设计公司，尤其在电源管理电路领域有较高知名度。岭芯的产品包含DC/DC、LDO、马达驱动、电池管理，负载开关，LED驱动，数模混合等等。深圳市矽塔科技有限公司：矽塔科技成立于2018年8月，是一家从事电机驱动、电机控制芯片的模拟数字混合IC设计的公司，该公司团队人员主要来自于TI。主要产品线有电机（直流电机、步进电机、直流无刷电机）驱动芯片、栅极驱动芯片、霍尔传感器芯片等。截至2021年9月30日，标的公司的净资产为2688.91万元。矽塔科技的收益法评估值为3.61亿元，较其账面净资产溢价1241.89%。经上海贝岭、矽塔科技现有股东协商，此次交易总价为3.6亿元。矽塔科技现有股东作出业绩承诺，2022年-2024年，矽塔科技累计实现的经审计净利润（扣除非经常性损益）不低于9000万元。矽塔科技的核心团队拥有10多年数模混合IC设计经验，核心团队成员主要来自美国德州仪器公司，矽塔科技团队在产品定义、技术研发、方案整合等方面能力突出。上海贝岭领导层多为业内大厂背景，在业界有丰富的半导体资源，公司2021年8月 28日发布公告变更总经理，新任总经理为杨琨先生，工学硕士。曾任航天工业总公司五院504研究所工程师、测试中心主任助理，中兴通讯股份有限公司技术中心工程师、主任，中兴集成电路有限公司总经理，网泰金安有限公司总经理，上海贝岭股份有限公司副总经理。原总经理秦毅，现任公司董事长，从2014年至今一直在上海贝岭担任要职，时任上海贝岭副总经理、总经理、董事、法定代表人、董事长。两期股权激励落地，管理层及核心技术人员利益捆绑。上海贝岭于2019年和2021年两期股权激励分别完成授予，除净资产收益率和净利润增长率等指标外，第二期股权激励计划新增研发费用增长率等指标。通过考核指标的变化，可以认定公司将持续加大研发投入以升级ADC/DAC、电源管理芯片、计量芯片等相关产品。图3：上海贝岭两期股权激励比较上海贝岭目前集成电路产品业务细分为功率链（电源管理、功率器件业务）和信号链（数据转换器、电力专用芯片、物联网前端、非挥发存储器、标准信号产品业务）2大类、7个细分产品领域，主要目标市场为网络通信、手机、机顶盒、液晶电视、高端及便携式医疗设备、安防设备、工控设备、智能电表、智能穿戴、物联网、5G、汽车电子等。报告期内，公司着力发展泛工业市场和汽车电子市场的产品业务，并已形成完善的供应链和质量保证体系。功率链（电源管理）：公司加大了电源管理新产品的研发投入，并强化现有产品的升级换代。电源管理 IC（PMIC）是所有电子产品和设备的电能供应中枢和纽带，负责电能的变换、分配、检测等管控功能。由于电路系统中的芯片、元器件的运行所需要的电压不同，电源管理IC用于将固定电压进行升压、降压、稳压、电压反向等处理。公司于 2020Q3 并表南京微盟，电源管理 IC 销售额同比增长约 24%，成为公司第一大业务。根据公司公告，AC/DC 产品在快充市场占有率提升，通用快速消费电源 充电头占据了大半份额，月出货量达到 1000 万只。公司基准源产品做到了月出货 2000 万 只的规模，成为国产基准的主力供应商。而后公司持续的整合微盟和岭芯微，2021年公司的电源管理芯片业绩同比增长40%，其中工控级占比提升20%。此外，面对国内汽车芯片供应不足的问题，报告期内公司完成两款汽车电子产品的研发，其中一款LED驱动芯片已经获得客户认可，正在持续销售中。另有一款2020年通过车规认证的LDO产品实现批量出货。报告期内，公司另有多款车规级电源管理产品开始立项研发，后续将在汽车电子市场持续发力。图4：上海贝岭在电源管理领域产品类别目前电源管理IC主要采用成熟工艺（8寸晶圆、0.13-0.35μm制程），电源管理IC广泛应用于通讯设备、消费电子、工控类、汽车电子、医疗仪器等领域，其中， 通讯设备和消费类电子是当下电源管理IC最大的终端应用市场。因为低端电源管理IC行业的技术准入门槛较低，价格战愈发激烈；同时伴随着新能源、AIoT、人工智能、机器人等新兴 应用领域的发展，电源管理IC下游市场迎来了新的发展机会，逐渐呈现从低端消费电子向高端工业和汽车领域转型的趋势。其中， 通讯设备和消费类电子是当下电源管理 IC 最大的终端应用市场。因为低端电源管理 IC 行业的技术准门槛较低，价格战愈发激烈；同时伴随着新能源、AIoT、人工智能、机器人等新兴应用领域的发展，电源管理 IC 下游市场迎来了新的发展机会，逐渐呈现从低端消费电子向高端工业和汽车领域转型的趋势。公司电源管理产品业务在汽车电子市场也实现突破，一款车规LDO和一款LED驱动芯片开始实现批量销售，另有多款电源产品接到汽车电子客户的意向需求，预计2022年可以陆续实现销售。报告期内，公司工业级、车规级电源管理芯片产品数量持续增加，进一步提升了在工控、通信、汽车电子电源管理芯片市场的份额。图5：电源管理芯片在新能源汽车的应用功率链（功率器件业务）：公司已具备独立的MOSFET和IGBT芯片设计能力，已掌握屏蔽栅功率MOSFET、超级结功率MOSFET、IGBT等器件技术。公司持续推进高端MOSFET、IGBT的开发和产业化，已推出先进的屏蔽栅功率MOSFET、超级结功率MOSFET和IGBT产品，拥有覆盖30V~1500V电压范围、10A~150A电流范围的多款细分型号，部分产品的参数性能与国外一线品牌同类产品基本相当，公司中压功率MOSFET完成屏蔽栅技术开发，相关产品已成功导入终端客户并实现量产，公司IGBT产品完成Trench FS技术开发，已在汽车点火系统、车载空调等终端实现设计导入，并开始量产。报告期内多功率产品已经陆续进入功率电源、电机控制和锂电保护等市场。此外，提前布局功率器件最先进的技术领域，开展对SiC等宽禁带半导体功率器件的研究探索，提升公司核心产品竞争力。图6：上海贝岭功率器件产品信号链（数据转换器、标准信号产品业务）：ADC（Analog to digital converter）和 DAC（Digital to analog converter）为模数转换芯片，本质上是信号链芯片中的一种。ADC 用于将真实世界产生的模拟信号（如温度、压力、声音、 指纹或者图像等）转换成更容易处理的数字形式。DAC的作用恰恰相反，它将数字信号调制成模拟信号；其中ADC在两者的总需求中占比接近80%。ADC和DAC是真实世界与数字世界的桥梁，属于模拟芯片中难度最高的一部分。ADC 芯片的性能大致分为 4 个方向：高精度高速率、高精度低速率、低精度高速率、低精度高低速率。在实现高精度或高速率的单指标突破的同时，两个指标的平衡也是技术发展的难点，高速率高精度 ADC 更是模拟芯片中的最难攻克的技术领域。1996年，以西方为主的 33 个国家在奥地利维也纳签署了《瓦森纳协定》，规定了高科技产品和技术的出口范围和国家，其中高端 ADC 属于出口管制的产品，中国也属于受限制的国家之一，禁运范围主要是精度超过8位且速度超过10Msps的ADC。国内 ADC 厂商经过常年的研发逐步突破瓦森纳协议的性能限制，但仍与国际先进水平相差 2 代。随着近些年的国产化替代趋势，国产 ADC 已进入局部商品市场，有望加速突围。当前 ADC 芯片的主要下游需求为通信设备领域（35%以上）、汽车电子（22%）、工业（20%）、 消费电子（10%）。消费电子市场属于低端 ADC 芯片，而高端芯片的市场包括有线/无线通信、 汽车电子、军工、工业、航空航天、医疗仪器等等。根据 Databeans 统计，高端 ADC 芯片的单价是低端 ADC 芯片的数倍，比如高速率 ADC 占总出货量不到10%，但是占据行业接近 50%的销售额。未来几年支撑 ADC 芯片增长的主要驱动因素是 5G、人工智能、物联网、汽车电子等新兴领域，这些领域所需的产品或技术对信号处理的需求（包括速度、精度、噪 音等）增长迅速，迎来迭代更新。国内做 ADC/DAC 的企业相对其他芯片企业非常少，目前上海贝岭的高速和高精度ADC/DAC产品在工业控制、医疗成像、电网保护装置等领域实现小批量销售，并且已为多家客户送样并设计导入（思瑞浦该款ADC产品主要应用于中速中精度需求的工控、通讯领域；圣邦股份的该款ADC产品主要应用于对精度要求较高而对速度要求较低的消费电子领域；上海贝岭主要应用于对速度和精度要求都高的北斗导航、信号接收、医疗成像领域）。目前公司已经量产的ADC最高精度达16bit，最高采样率达到125MSPS，实现了四通道，是国内已经量产ADC的最高水平之一。报告期内，公司高速ADC/DAC、高精度ADC/DAC、高精度基准源芯片、AFE等新产品研发项目进展顺利。高速高精度ADC/DAC产品属于高端模拟电路，关乎相关整机系统的核心性能指标，但客户较为分散，推广周期较长，推广难度很大。公司依托现有技术基础，逐步完善ADC/DAC产品系列，进一步加强市场推广力度，扩大产品应用面，增加产品营收贡献。信号链（电力专用芯片、物联网前端）：电能计量芯片作为智能电表的核心器件，直接影响电能表的计量精度和工作可靠性、稳定性等产品品质。根据产品构成的不同，电能计量芯片可以分为单芯片产品和 SoC 芯片产品。其中，单芯片产品只包含了电能计量模块；而SoC芯片产品则集成了微处理器（MCU）和时钟芯片（RTC）等电能表所需的各种功能模块，能够提供完整的智能电表方案并有效降低成本。上海贝岭的智能计量产品涵盖电能计量、物联网计量、电力载波芯片、LCD 驱动、485 接口以及应用于消费终端的 8 位 MCU等多个产品系列。随着全球电能表更新迭代期的到来，公司成功研发“IR46 计量芯片+计量 MCU”的解决方案，已顺利导入国内外主要电表企业；同时，除了传统电能计量市场外，公司积极研发面向物联网领域的能耗感知系列芯片，产品涵盖智能家居、智慧充电、智慧照明、能耗监控等多个应用场景，这显著地扩宽了公司智能计量芯片的市场空间。上海贝岭于 2017 年收购锐能微，成为国家电网和南方电网单相计量芯片的最大供应商。收购前，国内智能电表计量芯片行业内企业主要包括锐能微、上海贝岭及钜泉光电，三家企业合计市场占有率较高。而合并后三足鼎立形势发生转变，上海贝岭一家独大，始终保持领先优势，近些年出货量维持第一，每次招标都占比50%以上。在电网转型升级背景下，2020年国家电网、南方电网已开展新一代电表样机验证，开启招标工作。新标准下的电表将管理与计量分离，增加了更多应用需求，具有更全面的应用前景，也对智能计量芯片提出了更高的要求。在国家电网和南方电网统招的市场电能计量芯片中，公司整体出货量持续保持领先优势；2021 年4月，国家电网对智能电表进行了招标，整体需求数量同比增加46.33%，公司在本次物联表试点招标中占据最大的市场份额，计量芯 SoC已经实现批量出货。而不同于国内电表赛道已经日趋成熟，智能电表行业在海外市场仍然处于快速发展的阶段。上海贝岭除了传统表计用电能计量产品外，积极拓展非表计的物联网计量业务。其能耗感知系列芯片产品主要面对智能家居、智慧充电、智慧照明、智慧电工、通讯基站及数据中心能耗监 控等应用场景，为用户提供免校准及各种故障监控功能。根据公司官网介绍，已有多路充电 桩、电动自行车充电桩、智能插座、智能家电计量模块等具体应用。信号链（非挥发存储器）：半导体存储器一般在大类上分为两类：挥发式和非挥发式。挥发式指的是断电后数据会全部丢失的存储器，非挥发式则断电后数据不会丢失。非挥发性存储器（简称 NVM）以其高存储密度、较低的功耗、随机读写和优良的工艺兼容性等诸多优点，逐渐在存储系统中扮演越来越重要的角色。2016 年存储器事业部建立，受益于摄像头模组 EEPROM 的快速放量，2019 年开始该业务营收单独在年报中说明。当前公司EEPROM产品系列已经基本齐全，实现了容量从2kbit到2048kbit，各种封装形式的全覆盖。公司EEPROM产品客户重点分布在液晶面板、工业控制、智能电表、移动终端等领域，并已经进入以汇川为代表的工控领域。报告期内，上海贝岭EEPROM产品销售增长主要来源于液晶面板、工控、智能电表等市场的增长。受2021年国内手机摄像头模组总体萎缩等因素影响，EEPROM在手机摄像头模组市场的销售出现下滑。图7：上海贝岭BL24CM1A产品电路系统块图上海贝岭发布2021年年报，公司实现营业收入20.24亿元（产品及贸易收入19.60亿，其它类0.64亿），同比增长51.95%。其中公司IC产品实现营收约14.2亿元，泛工业市场应用占比超50%，汽车电子实现了高速增长。而当中，信号链模拟芯片实现营收4.90亿元，同比+59.2%，毛利率42.5%；非挥发存储芯片实现营收1.79亿元，毛利率37.53%。电源管理芯片实现营收6.54亿元，同比+39.97%，毛利率42.49%；功率器件实现营收1.02亿元，同比+199.46%，毛利率24.18%。另外，集成电路贸易实现营收5.36亿元，同比+73.56%，毛利率10.75%。图8：上海贝岭2021年营收情况（单位/亿元）随着并购整合推进，近五年收入较快增长。随着上海贝岭2017年并表瑞能微和 2020 年8月并表南京微盟，营业收入在 2016-2021年取得较快增长。2022年市场增长驱动力是：新能源汽车带动车载产品和汽车电子芯片的需求，电表仪表智能化趋势的迭代周期带来需求，5G相关电子产品发展，智能城市发展带动安防产品的增长，以及物联网连接设备的增长。目前电源管理芯片行业企业的洗牌趋势渐显，后续资源将逐渐向该行业核心企业的进一步集中。图9：上海贝岭2017-2021Q1营收示意图（万元）
随着营业收入的快速增长，2017-2020 年上海贝岭扣非归母净利润呈现稳步增长态势，其中，2017、2019 和 2020 年公司归母净利润水平受到出售华鑫证券、上海先进股权以及新洁能上市的影响。2021 年公司毛利率为 34.13%， 同比+5.19pct；扣非后归母净利率为 19.65%，同比+6.34pct，涨价直接带动公司各产品线毛利率提升。而展望未来，随着高毛利水平的ADC/DAC产品放量，工控级产品释放利润，公司的净利率水平会进一步得到提升。图10：上海贝岭2017-2022Q1毛利率和净利率水平展望2022年公司发展战略清晰：1）加大高速高精度 ADC/DAC、高性能电源管理芯片、650V/1200V IGBT、物联网能耗感知芯片、集成计量芯SoC物联表、存储产品和标准信号链等领域研发投入；2）全方位布局汽车电子领域产品业务，提升车规级EEPROM、IGBT和电源产品销售规模；3）加强与晶圆代工厂和封装厂的战略合作/加强人才队伍建设/围绕主营业务寻求外延式发展机会。整体来看，上海贝岭过去的毛利率水平持续低于同业，这主要归因于以下几个原因：营收结构多样，贸易业务等低毛利业务拉低公司整体毛利率水平；电源管理产品结构相对单一，使得电源管理类产品毛利率始终低于行业。而随着公司收购南京微盟、持续完善其在电源管理芯片上的布局，毛利率水平会得到相应的改善。当前，上海贝岭最主要的看点仍然集中在高自主可控和高边际利润的高精ADC产品上，在模拟芯片赛道国产替代的诉求和ADC技术的长期积累之下，预计公司将迎来高速成长期，这位模拟电源芯片领域的老将或将迎来一次“进化”。2、【IPO价值观】盈利能力低且波动大，产品单一徒增视芯科技IPO风险集微网报道 过去几年，受益于智能手机、PC以及电视大屏等细分应用市场的飞速发展，国内显示屏产业也由此掀起了数波增长高潮。在一众利好政策的鼎力助推下，显示屏产业快速跻身为当下国内最具国产替代先发优势的赛道，行业的持续利好，也进一步带动了国内多家半导体显示芯片供应商在短短数年间快速发展壮大。但好景不长，今年上半年，消费电子市场需求持续低迷，国内各终端品牌纷纷下修电视、PC、智能手机等产品年度出货目标，各显示屏市场需求也下滑明显。据集微网统计，TV行业下滑大概30%水平，PC行业为10%-20%，智能手机行业为30%。这也连带影响到中上游产业链，尤其是导致显示驱动IC等产品出现量价齐跌的局面。在行业形势急转直下的大背景下，本就深陷盈利能力不及同行、产品结构单一以及研发投入逐年骤减等泥潭的杭州视芯科技股份有限公司（简称：视芯科技），依旧在加紧冲刺IPO。市场风向突变的压力，加之自身漏洞难补的形势下，视芯科技的未来增长压力属实不小。营收净利双双低下，远低于同行均值据了解，视芯科技是一家以研发创新为驱动的高新技术企业，专业从事集成电路的设计、研发和销售。公司采用Fabless经营模式，聚焦于显示系统领域，目前主要产品为LED显示驱动芯片，包括列驱动芯片、行驱动芯片和行列一体驱动芯片等。2019至2021年三年间，公司在行驱动芯片和列驱动芯片上的业务呈现逐年递增之势。行驱动芯片分别实现1477.02万元、3222.43万元、4135.72万元的收入，分别占公司主营业务收入的17.24%、20.42%和17.77%；列驱动芯片分别实现6770.31万元、1.24亿元、1.88亿元的收入，分别占公司主营业务收入的79.05%、78.73%和80.96%。
其他板块主要是行列一体驱动芯片业务，三年间分别实现317.64万元、134.12万元以及294.08万元的收入，占公司主营业务收入的3.71%、0.85%和1.26%。各产品线营收的持续增长，带动视芯科技整体营收呈现逐年飞跃。据招股书披露，2019年至2021年三年间，视芯科技整体营收从2019年仅有8564.98万元，到2020年直接跃升至约1.58亿元，2021年更是达到约2.33亿元，几近呈现一年翻两倍、两年翻三倍的增长。即便如此，从2019年-2021年三年间的整体营收情况来看，相比三家竞争对手如富满微的5.98亿元、8.36亿元和13.7亿元营收，明微电子的4.63亿元、5.25亿元和12.51亿元营收，以及集创北方的14.47亿元、23.8亿元以及56.74亿元的营收水平来说，视芯科技三年间的营收普遍偏低，甚至连同行均值都达不到，这也给视芯科技贴上了盈利能力低下的标签。营收只是其一，另值得一提的是，2019年至2021年三年间，视芯科技的净利润波动巨大。三年间，可比公司明微电子的净利润分别达到0.8亿元、1.09亿元、6.47亿元；而富满微三年净利润分别为0.36亿元、1亿元、4.56亿元；而集创北方2021年扣非净利润更是高达14.1亿元，远高于视芯科技。比起竞争对手，三年间视芯科技的净利润不仅低于同行均值，甚至在2020年呈现较大规模的亏损，净利润出现与营收完全不符的波动。根据招股书披露，2019年，视芯科技实现净利润2012.52万元；但到了2020年净利润却直接坠入负值，亏损净额达6764.15万元；而到了2021年，公司净利润却又一路飙升至8492.48万元。针对2020年呈现巨额亏损的原因，视芯科技在招股书中也作出了解释，2020 年度，公司净利润较低，主要是因一次性确认的股份支付费用 10,580.37万元所致，导致公司净利亏损额达到6764.15万元，但这也难以改变视芯科技盈利能力差的事实。豪赌单一赛道成最大掣肘盈利能力低下，除了公司本身的行业影响力不高之外，也少不了视芯科技产品线结构过于单一的掣肘。据招股书披露，视芯科技聚焦于显示系统领域，目前主要产品为LED显示驱动芯片，包括列驱动芯片、行驱动芯片和行列一体驱动芯片等，报告期内，公司主营业务收入主要来源于 LED 显示驱动芯片产品的销售。尽管当前视芯科技也储备了其他多种产品类别，并声称有望在未来为公司带来收入，包括灯驱合封静态驱动芯片、LED 智能背光驱动芯片等。但从上述产品应用的市场和赛道来看，均深度依托于显示产业，也就是说视芯科技的营收情况直接取决于显示驱动芯片市场的波动。这也与业内同行像集创北方、明微电子以及富满微等竞争对手形成了鲜明对比。笔者查阅上述几大主流显示驱动芯片供应商官网产品列表发现，其中集创北方除了LED显示驱动芯片之外，同时也在全尺寸面板驱动（LCD/AMOLED Driver）、触控（Touch）、指纹识别芯片、电源管理芯片（Power IC）、信号转换（Convertor）、时序控制（Timing Controller;TCON）等多条细分赛道有较深的布局。而明微电子除了LED显示驱动芯片之外，产品线也包括线性电源和电源管理、智能照明驱动芯片产品线。富满微布局则相对更为全面，LED显示屏控制及驱动外，还布局了包括MOSFET、MCU、快充协议芯片、5G射频前端分立芯片及模组芯片，以及各类ASIC等类芯片，这也为公司的盈利能力提供了可靠的保障。由此可见，全力押注LED显示驱动芯片这条单一细分赛道的视芯科技，未来的经营无疑充满着更大的风险与不确定性。尤其是当下，产业链下游各终端市场的砍单潮持续，终端需求锐减的大形势下，显示驱动IC这类深度依靠显示屏需求变化的产品已经量价齐跌。更重要的是，从市场竞争的角度来看，显示驱动赛道也正逐步向核心功能一体化、模组化方向迈进。像视芯科技这类产品线过于单一的品牌，从客户端的角度来说，抗风险能力很差，这也将进一步导致公司的市场竞争力大打折扣，为未来的持续经营和发展徒增更多风险。3、兆易创新拟2亿元参与认购北京小米智造股权投资基金
集微网报道 7月11日，兆易创新发布公告称，公司拟作为有限合伙人以自有资金2亿元参与认购小米私募股权基金管理有限公司管理的北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“基金”或“合伙企业”）的基金份额。该基金计划募集总规模为100亿元，首次募集规模为63.3亿元，执行事务合伙人为北京小米企业管理有限公司（以下简称“执行事务合伙人”或“普通合伙人”）。据悉，本基金的出资人之一北京亦庄国际投资发展有限公司（以下简称“亦庄国投”）间接持有公司股份。亦庄国投持有北京亦庄国际新兴产业投资中心（有限合伙）（以下简称“战新基金”）99.996%的合伙份额；战新基金持有北京集成电路设计与封测股权投资中心(有限合伙)17.84%合伙份额；截至 2022年 6 月 27 日，北京集成电路设计与封测股权投资中心(有限合伙)持有公司股份923,220 股，占公司股本 0.14%。另外，战新基金和公司同为北京屹唐华创股权投资中心（有限合伙）的有限合伙人。除上述情况外，兆易创新控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员均不参与本次投资认购基金份额。兆易创新表示，该基金重点投资于集成电路及上下游领域，公司参与认购基金份额，可借助专业投资机构的管理团队、行业经验和资源优势，拓展投资渠道，及时把握集成电路及相关领域的投资机会，有利于提升公司综合竞争实力，符合公司发展战略。4、【IPO一线】功率半导体芯片厂商安芯电子科创板IPO成功过会集微网报道 7月11日，据上交所披露科创板上市委2022年第58次审议会议结果显示，安徽安芯电子科技股份有限公司（简称：安芯电子）科创板IPO成功过会。
不过，科创板上市委也提出问询。请安芯电子代表：（1）结合消费电子市场发展趋势、公司客户集中度、2022 年上半年的销售情况和订单情况，说明收入增长的持续性，以及公司募投项目新增产能的必要性和消化措施；（2）结合公司员工学历偏低、核心技术人员结构单一以及研发经费的构成情况，说明公司是否具有持续研发能力；（3）结合竞争态势比较说明 GPP 光阻法与其他工艺对于单价和单位成本是否存在差异，光阻法工艺先进性的表述是否准确，公司是否符合科创板定位。资料显示，安芯电子主营业务为功率半导体芯片、功率器件和半导体关键材料膜状扩散源的设计制造与销售，其中功率半导体芯片是器件功能的核心，也是公司的核心业务。公司主营业务覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试等半导体产业链各核心环节，产品广泛应用于消费类电子、汽车电子、工业机电、安防、网络通讯等领域。安芯电子专心致力于功率半导体芯片中——FRD/FRED 芯片、TVS 芯片和高性能STD 芯片等产品的设计制造，秉持独立芯片设计、独立晶圆制造、优先扩大高品质芯片制造产能，为下游专业封装测试制造商的高品质芯片需求提供全面的综合解决方案。目前，公司拥有 3 条 4 英寸高品质芯片生产线，在建 1 条 5 英寸自动化先进生产线（设计产能为 360 万片/年，已少量投产），FRD/FRED 芯片、TVS芯片和高性能 STD 等芯片的产能规模已达到 540 万片/年。依托上述基础，FRD/FRED 芯片、TVS 芯片和高性能 STD 芯片等产品的芯片设计、晶圆制造和直销构成公司的核心业务，由公司和子公司芯旭半导体从事该等芯片设计制造和销售业务，在少部分用于子公司安美半导体封装业务的芯片需求之外，主要向境内外功率半导体器件封测制造公司进行直销。同时，安芯电子子公司安美半导体从事功率半导体器件封装测试和销售业务，其主要产品的对应芯片需求全部向公司和子公司芯旭半导体采购；子公司山东芯源从事膜状扩散源设计制造，产品在满足公司自身芯片制造中的掺杂扩散工艺关键材料需求的同时，也主要以直销模式向国内其他功率半导体芯片制造厂销售。安芯电子产品主要分为功率半导体芯片、功率器件、膜状扩散源三大类。其中：芯片产品涵盖快速恢复二极管（FRD）芯片、外延式快速恢复二极管（FRED）芯片、瞬态抑制二极管（TVS）芯片、超高压整流二极管芯片、稳压二极管（Zener）芯片、标准整流二极管（STD）芯片等 6 大系列全规格品种；功率器件产品主要包括功率二极管、整流桥、大功率器件等多规格产品。近年来，安芯电子凭借独立芯片设计、独立晶圆制造、扩大芯片先进制造产能、丰富产品规格品种，陆续获得了业内优质客户的技术品质认证和信赖，目前与公司达成稳定配套合作关系的优质客户多为境内外功率半导体器件封测制造公司。5、万业企业：目前8寸设备供应不足 会在2030年前成为市场持续增长点
集微网报道 7月11日，万业企业在互动平台表示，目前国内本土晶圆厂持续扩产，带动半导体设备需求旺盛。万业企业旗下嘉芯半导体致力于开拓国内半导体设备领域市场。由于目前8寸设备供应不足，短缺的设备会在2030年前成为市场的持续增长点。嘉芯半导体将先后布局8寸设备与12寸设备市场，满足市场缺口，为当下主流成熟制程提供高性能的产品，叠加凯世通离子注入机设备业务，打造“1+N”产品平台模式。目前万业企业正在推动旗下嘉芯半导体的设备尽快完成验证验收等工作，更好地服务于本土晶圆厂打通销售链。 近年来，万业企业通过“外延并购+产业整合”的双轮驱动，落实优质集成电路行业并购项目，陆续收购了凯世通、Compart Systems，成立嘉芯半导体，持续加大集成电路在公司整体业务中的比重。其中，嘉芯半导体于去年四季度正式运行后即取得销售收入的突破，对于嘉芯半导体目前经营状况及未来规划，万业企业财务总监邵伟宏在回答股东提问时表示，目前公司整体发展迅速，去年成立后随即租用厂房进行8寸和12寸设备的研发和制造，去年年底拍得的109亩土地现进行地面建造。公司将设立6个子公司，2个事业部，预计后续订单体量还将随着项目推进，人才到位、厂房建设完成后逐渐稳定增长。根据公司和嘉善县西塘镇人民政府签订的投资协议，未来将达年产2450台/套新设备和50台/套半导体再制造装备，新设备占到95%以上。万业企业董事长朱旭东博士表示，一直以来，外延式并购都是万业企业扎实推动公司快速向集成电路产业领域发展的重要战略方针。目前公司拥有2家集成电路设备控股子公司凯世通和嘉芯半导体，同时作为浙江镨芯（Compart）的第一大股东，公司后续将积极扩大并购项目标的池，进一步壮大半导体板块的业务规模。6、【每日收评】集微指数跌2.81% 晶盛机电2022年第一季度新签设备超40亿元集微网消息，A股三大指数今日集体走弱，沪指收盘下跌1.27%，深证成指下跌1.87%，创业板指下跌1.78%。行业板块多数收跌，锂矿、汽车板块重挫，医药股逆市走强。半导体板块表现较差。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司作了统计。在118家半导体公司中，12家公司市值上涨，其中芯海科技、大港股份、远望谷等涨幅居前；106家公司市值下跌，全志科技、江化微、晶方科技等公司市值下跌。海通证券认为，阶段性休整等待基本面，反转向上趋势不变。7月初以来市场震荡源于基本面未跟上股市步伐，借鉴历史，底部起来的第一波上涨时空已经明显，阶段性休整也正常，反转向上的趋势不变。成长：光伏、新能源车等中期趋势向上，短期热度偏高，进一步上攻需要更好基本面数据，如新能车销量、光伏硅料价格和海内外需求。消费：估值和机构配置比例较低，借鉴20年，消费数据有望逐渐改善，尤其是必须消费品，如医药、食品、农业。全球动态
美股方面，上周五收盘三大指数涨跌不一，纳指将涨势保持到收盘，收涨0.12%，报11635.31点，连涨五日，且连续两日创6月9日以来收盘新高。连涨两日的道指收跌46.4点，跌幅0.15%，报31338.15，跌离周四所创的6月27日上周一以来收盘高位。周四收创6月24日以来新高的标普500收跌0.08%，报3899.38点，截至周四连涨四日、追平3月所创的今年内最长连跌日。这是标普最近八个非农报告公布日里第7日收跌。龙头科技股周五涨跌各异，其中特斯拉收涨逾2.5%，连涨两日并两日领涨。FAANMG六大科技股中，苹果收涨近0.5%至6月8日来高位、连涨五日，谷歌母公司Alphabet涨近0.5%，连涨四日且连续两日创5月4日以来新高；而奈飞收跌1.2%，连涨三日至6月10日以来高位的Facebook母公司Meta收跌近0.8%，亚马逊跌近0.7%，和奈飞跌离6月24日以来高位，连涨四日至6月8日以来高位的微软跌近0.3%。本周这些科技股均累涨，特斯拉涨10.3%领跑，Alphabet涨9.8%紧随其后，Meta涨6.8%，苹果和亚马逊分别涨5.8%和5.5%，奈飞涨近4%，微软涨超3%。纳斯达克100指数的四只成份股中，拼多多收跌2.3%，京东跌1.8%，百度跌1.5%，而网易涨近2.7%。其他个股中，金山云跌超8%，电子烟第一股雾芯科技跌超7%，满帮跌近6%，腾讯音乐、达达、好未来跌超5%，B站、叮咚买菜跌超4%，爱奇艺、唯品会、知乎跌超3%，Boss直聘跌3%，阿里巴巴、腾讯粉单、微博、虎牙、贝壳、法拉第未来跌超1%，小鹏汽车和理想汽车跌约1%，而新东方涨超4%，迅雷涨超1%，蔚来汽车涨0.4%。个股消息/A股晶盛机电——7月9日，晶盛机电公布调研活动信息，公司2022年第一季度新签设备(含晶体生长设备及智能化加工设备)及其服务合同超40亿元。截至2022年3月31日，公司未完成设备合同总计222.37亿元，其中未完成半导体设备合同13.43亿元(以上合同金额均含增值税)。国民技术——国民技术7月9日在互动平台表示，目前公司芯片产品在汽车电子领域的销售占比还不高，汽车电子领域是公司未来努力提升产品占比的下游领域之一。公司已重点在高可靠性车规MCU、高可靠性BMS等战略产品线上投入资源。杰普特——近日，杰普特在接受机构调研时表示，4 月份开始上海疫情严峻，供应链受封控影响，部分下游需求订单计划延后，尤其在消费电子领域体现；另一方面新能源领域仍然需求旺盛，按照既定计划进行扩产，整体看是在下半年体现。个股消息/其他小米集团—— 7月9日，小米创始人、CEO雷军通过新浪微博上宣布：“小米是北京土生土长的企业，感谢北京这块创新创业的沃土。小米公益基金会捐赠5亿元，成立北京市自然科学基金-小米创新联合基金，为将北京建设成为国际科技创新中心贡献公益力量。”苹果——哥伦比亚法院于4月份裁决苹果侵犯爱立信一项5G专利，爱立信随后提交了5万美元的保证金以便法院进行执法，该法院日前对苹果哥伦比亚子公司下达初步禁令，禁止苹果5G 设备iPhone和 iPad在该国销售和进口。特斯拉——路透报道称，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）周五（7月8日）表示，将对7月6日发生在佛罗里达州的一起车祸开展特别调查，这起事故中，一名驾驶2015年特斯拉的66岁司机和一名67岁乘客死亡。目前还不清楚事故发生时是否处于自动驾驶。集微网重磅推出集微半导体产业指数！集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。截至今日收盘，集微指数收报4234.47点, 跌122.55点，涨幅2.81%。【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！7、海外芯片股一周涨跌幅：美股将迎来Q2财报季考验 费城半导体指数上涨6.49%编者按：一直以来，爱集微凭借强大的媒体平台和原创内容生产力，全方位跟踪全球半导体行业热点，为全球用户提供专业的资讯服务。此次，爱集微推出《海外芯片股》系列，将聚焦海外半导体上市公司，第一时间跟踪海外上市公司的公告发布、新闻动态和深度分析，敬请关注。《海外芯片股》系列主要跟踪覆盖的企业包括美国、欧洲、日本、韩国、中国台湾等全球半导体主要生产和消费地的上市公司，目前跟踪企业数量超过110家，后续仍将不断更替完善企业数据库。
上周，海外主要股指全面反弹，道琼斯指数上涨0.77%，标普500指数上涨1.94%，纳指涨近5%4%；欧洲地区也全面上涨，英国富时100震荡上涨0.38%，法国上涨1.72%、德国上涨1.36%；日韩地区同样上涨2%左右；中国台湾地区震荡上涨0.85%。另外，美股芯片公司大幅上涨，费城半导体指数上涨6.49%。整体行情：全球股市集体反弹 美股将迎来Q2财报季上周，美股市场于周二恢复交易，继此前创下两年多来最大单周跌幅之后，三大指数纷纷收高，全球指数也全线回暖。宏观方面，全球政坛迎来巨震，先是英国首相鲍里斯.约翰逊被迫辞职；之后，日本前首相安倍晋三突遭枪袭，不治身亡；再到斯里兰卡宣布破产，总统、总理双双辞职。专家表示，尽管美股指数上涨，但鉴于美联储的紧缩周期还远未结束，而且美国经济将走弱，对该指数已经触底的看法持怀疑态度。我们预计经济将出现一段疲弱增长时期，因为紧缩的货币政策会压制需求，对企业利润造成压力。展望本周，或许也是不平静的一周。美股将迎来Q2财报季，美国将公布最新CPI数据，将揭露最新美国通胀情况。费城半导体指数上涨6.49%，消息称英特尔CEO帕特.基尔辛格(Pat Gelsinger)8月将到访台积电，以修改3纳米芯片生产计划。英特尔第14代Meteor Lake原计划2022年底量产，并于2023年上半年推出，如今有消息称将延后到2023年底。作为英特尔GPU绘图芯片块代工企业，台积电的3纳米制程的计划将受到影响。个股方面：海外芯片股普遍上涨 中国台湾地区涨跌不一爱集微跟踪的110家境外半导体上市公司普遍上涨，其中有92家公司上涨，17家公司下跌，费城半导体指数上涨6.49%。美股60家公司中，仅奇景光电（-8.16%）、II-VI（-0.88%）2家下跌，其余58家全部上涨，其中，8家涨幅超过10%，安森美半导体（14.15%）、MAXLINEAR（11.10%）、WOLFSPEED（10.90%）涨幅居前。欧洲方面，8家公司中，2家下跌，6家上涨，BE（9.04%）、AIXTRON（6.45%）、德国世创（5.17%）涨幅居前。日韩地区13家公司同样全部上涨，涨幅居前的公司是雷瑟科（12.59%）、SK 海力士（8.34%）、RORZE（6.73%）。中国台湾及中国香港地区29家公司中，16家公司上涨，13家公司下跌，其中硅力杰（10.44%）、力旺（9.38%）、创意电子（9.00%）涨幅居前，义隆（-20.15%）、汉磊（-12.38%）、稳懋（-7.55%）跌幅居前。新闻来源：集微网，文中所述为作者独立观点，不代表icspec立场。更多精彩资讯请下载icspec App。如对本稿件有异议，请联系微信客服specltkj。
