全球都在说芯片短缺，但为何多家芯片厂却遭遇巨量砍单？

从2020年以来，由于受到疫情影响，全球芯片短缺，电子类产品需求下滑，加上今年的俄乌冲突，全球的经济状况都在极速下滑。据国外研究报道显示，全球有170个行业受芯片短缺的影响，比如汽车、消费电子、家电、数据中心等直接对国计民生有重大影响的行业， 因此如果芯片供给方面的状况不佳，必定会引发一连串的全球性经济问题。

2021年的芯片需求率比2019年高出了17％，但由于疫情停工等原因，芯片的出货量远远达不到需求量，这给全球的汽车产业带来的损失巨大。

去年，全球多个品牌的汽车工厂都因芯片短缺而被迫停止了生产。资料显示，全球汽车生产商新车的停产数量达360万辆，直接导致的损失高达1100亿美元，其中欧洲损失了134亿美元，北美损失52亿美元。

芯片短缺对消费电子领域带来的损失更是巨大，苹果公司在2021年的第四季度财报中透露，供应链危机导致iPhone、ipad和Mac的产能滑坡，营收因此减少了60亿美元。

是什么导致的芯片那么短缺？

谁都知道现在芯片短缺，但一个并不太为人所知的事实是，短缺并不包含中低端芯片，缺的都是类似7nm以下的高端芯片。

全球很多国家包括我国都可以生产芯片，但大部分都以中低端芯片为主，像14nm、7nm、5nm芯片却很难制造出来，因为芯片制造业门槛非常高，比如华为麒麟的5nm芯片，虽然华为自己可以设计出来，但却受限于制造设备等因素无法自主生产，而在受到制裁后，就显得更加困难，导致华为5G手机曾经一度下架全线改为4G。

说到芯片制造设备，那不得不提到光刻机，作为芯片制造行业的顶尖设备，像荷兰的阿斯麦ASML光刻机，每一台都需要同时利用多个国家的顶尖技术才能制造出来，并且数量有限，所以很多设备都已经被芯片行业的龙头厂家预订，但却远远达不到需求，所以也间接导致了芯片短缺的情况。

最后是原材料，由于近两年的疫情原因，很多企业停工，导致制造芯片晶圆的需求量大，但产能无法跟上，所以供应量小，作为制作硅半导体电路用的硅晶片的原料，晶圆的短缺直接影响芯片的产量，导致了供需关系失衡，一系列产业链受到波及。

供大于求，大厂砍单

今年，各大芯片厂商逐渐复工，恢复生产并增加了产能。但在当前全球经济萧条的情况下，各大芯片厂却遭遇了“砍单”。比如手机，全球智能手机2022年出货量为3．112亿台，同比下降了11％，中国大陆地区仅出货7560万台，同比下滑18％，环比下滑13％。

在手机销量下滑的同时，5G芯片自然是供大于求了，手机芯片厂商联发科和高通已削减下半年的5G芯片订单。其中，联发科中低端产品第四季度订单调整幅度达30％－35％；高通则将高端骁龙8系列订单下调约10％＆ndash；15％。据统计，中国Android品牌的前五大cmos供应商总库存已超过5．5亿颗。

国内三大手机厂商OPPO、vivo、小米也已经通知供应商，未来几个季度砍单约两成。今年三月开始，国内手机厂商再度砍单数量约1亿部，同时三星也将2022年出货目标下调10％，至2．75亿部，近期更是被爆出渠道内的三星手机库存已超5000万部。

而PC市场也同样遇冷，苹果将减少10％新机的出货量，AMD则将今年四季度至明年第一季度的7／6nm芯片订单缩减到2千万片，英伟达则因为挖矿热潮散去，要求延迟并缩减明年第一季度的订单。作为台积电的三大客户，如此大的打击，也让台积电在7月1日股价大跌22．5元，跌幅高达4．7％，市值跌破12兆元。

此外，作为存储芯片大厂美光（Micron）在6月30日发布声明，由于消费端需求明显减少，预计2022年全球智能手机销量将比去年下降约5％，PC销量跌幅则上看10％，因此该公司正在削减产量，以应对市场需求疲软。

由于今年受通货膨胀、俄乌冲突等诸多原因，导致全球市场需求下滑，其中消费类电子市场受到影响最大。手机厂商对于手机处理器、手机电源管理芯片、CIS图像传感器、显示驱动芯片、存储芯片等手机供应链上芯片需求减少。还有像PC及电视需求减弱，也直接导致了相关处理器及显示驱动芯片需求的下滑。这也使得相关处理器和驱动芯片厂商受到了直接冲击，被迫砍单、降价应对。

在全球缺芯的这两年时间，微控制器MCU一直是最抢手的，虽然手机、PC等供应链终端需求降低，但对MCU影响不大，导致价格也是一路飙升，不少MCU厂家从中获利，像台湾MCU龙头新唐去年获利暴增逾5．5倍，每股纯益7．27元新台币；盛群获利也接近倍增，每股纯益9．04元新台币；松翰也缴出每股纯益8．71元新台币的新高佳绩。大陆MCU厂商这边，兆易创新去年净利润达23．37亿元，同比大涨165．33％；国民技术净利润2．19亿元，同比暴涨1849．09％。

今年3月，通用MCU交期就已开始恢复到8－12周的正常水平。而当时供应依旧紧张，主要是由于MCU厂商及一些渠道和客户基于国际形式不稳的考虑，进行了囤货。整体的半导体库存天数已经由96．2天大幅攀升到了103．2天。其中，IDM公司库存天数也从104天增加到了115天。

随着很多芯片厂家遭遇砍单，上游晶圆代工厂的生产压力也逐渐释放，MCU的产能进一步增加，伴随而来的就是MUC市场价格整体下滑，这也是继继显示驱动芯片、部分电源管理芯片、CIS图像传感器之后，又一个面临砍单、降价压力的关键芯片。虽然目前通用MCU供需出现变化，但是服务器、车用及工控MCU市场需求依旧强劲，高端产品价格仍相对硬挺。

芯片产能不足与过剩的问题将长期存在

根据市场多家机构调查，全球芯片短缺的情况会在2023年迎来好转，但随之而来的可能是产能过剩问题，市场低估了未来2至3年可能出现芯片过剩而导致的芯片厂商盈利恶化问题。芯片过剩会重点冲击台积电这类纯晶圆代工厂，因为如果市场需求萎缩，造成的后果可能就是部分芯片库存量过大而降价。

此外，由于核心芯片的产能增大，市场整体还是在消化此前紧缺的产能，因此短期内大厂的核心芯片业绩仍维持正向趋势。以今年第二季度营收与净利都增长超过40％的高通为例，其2022年第二季度财报中，手机芯片销售便高达63．3亿美元，同比大增56％。

虽然目前手机市场芯片出现砍单现象，但汽车芯片、先进制程芯片的产能仍然短缺，因此未来一段时间内，芯片产能不足与过剩的问题将同时存在，而这种情况会相对对冲掉芯片厂商的业绩风险。作为芯片进口大国的中国，相信在已经控制住后，整个芯片行业会出现一个新的拐点。

来源：电科技 辛雯

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