印度FinTech面临监管风暴 打击「先买后付」恐只是前菜

印度央行近期宣布，正式禁止使用信用额度为所谓的「预付款工具」(PPI)进行储值，意味近年发展迅速的「先买后付」商业模式将受到影响，相关领域的金融科技(FinTech)公司预计也将难逃冲击。此一举措被视为是印度政府出手整顿以往相对松散的数码贷款生态系统，采取更严格的举措保护信用纪录有限的借款人。

据华尔街日报(WSJ)报导，遭到印度央行禁止的预付款工具，其本质实为一种预付购物卡。根据券商麦格理(Macquarie)的数据，印度的许多FinTech公司透过PPI许可证发放数十万张的此类卡片，然后再利用银行和非银行金融机构的信贷额度储值。但这些被视为「新时代信用卡」的工具主要是以印度年轻人为目标群体，其中包含许多未拥有适当信用纪录的族群，且此类卡片在某种程度上能巧妙的绕过严格的信用卡监管方式。

此一禁令的生效恐将为数种金融科技商业模式和公司带来杀伤力，例如曾获得Tiger Global、Accel、General Catalyst和Insight Partners投资的印度FinTech公司Slice和Uni cards等等。另外，Paytm的低迷股价亦反映此一利空消息。

印度央行的举措亦表明该国政府对于这种租赁牌照使用模式的反对态度，即FinTech新创与银行和非银行金融机构合作销售产品的模式，而此一模式近年来已成为印度的常见商业作法。在高通货膨胀、经济成长放缓和流动性紧绷的环境背景下，保护脆弱的借款人已成为印度央行的重要议程之一。

未来数个月，印度央行可能会针对数码贷款生态系统祭出更多正式规范，包含催收帐款、数据隐私、信息披露和资本充足率等各项要求。比照国内FinTech产业的情形不难发现，一旦受到监管机构的关注，相关产业恐将面临发展迅速恶化的风险。

责任编辑：张兴民