大砍单! 联发科已对第4季5G芯片砍单达35%、高通8系也下调15%

知名分析师郭明錤看坏消费性电子需求，特别是Android阵营手机供应链，郭明錤再度示警，累计至今年中国大陆手机品牌厂已下砍手机订单2.7亿台，其中，联发科已对第4季5G芯片砍单达35%、高通8系也下调15%，且后续旧款还会降价大拍卖。而联发科与高通的订单调整，显示市场需求恐到明年都不会改善，换言之，近3个季度的营收获利预估将会进一步修正。

郭明錤在3月底调查供应链时指出，中国大陆手机品牌厂当时下调订单达2成、约1.7亿台，在新查显示，中国大陆手机品牌场在近2个月再度砍单达1亿台，目前预估小米、OPPO、vivo、传音、荣耀等出货量分别为1.6亿台、1.6亿台、1.15亿台、7000万台、5500万台。其中两大芯片厂，联发科与高通也下调下半年旺季时 5G芯片订单。联发科针对中低阶产品，第4季订单调整幅度达30~35% 。但高通则将高阶Snapdragon 8系列订单下调约10–15%，目前SM8475与SM8550出货预估不变，SM8550出货后，既有的8系列将降价30~40%，以利清库存。

在其他零组件部分，中国大陆Android品牌手机的相机模块(CCM)与镜头出货量，今年第3季恐有衰退20~30% 年减幅度。且中国大陆Android品牌的前五大CIS (CMOS Image Sensor) 供应商总库存已超过5.5亿颗。且在中国大陆Android品牌订单大幅度调整之际，三星也下调今年手机出货目标约10%，降至至2.75亿台。整体而言，Apple iPhone的出货动能仍优于Android。郭明錤认为，5G芯片和相机模块等都是手机关键零组件，今年中国大陆手机品牌砍单，代表着中国大陆、欧洲与新兴市场需求疲弱。且因5G芯片的前置时间将较一般零组件更久，联发科与高通针对年底订单调整，显示市场需求恐到明年都不会改善，换言之，近3季度的营收获利预估也将进一步修正。

日前，天风国际的分析师郭明錤称，2022年的智能手机市场并不乐观，高端品牌如苹果，低端品牌如传音，订单都有所减少，意味着手机行业将面临结构性挑战。

此前，摩根士丹利证券表示，春节后，智能手机OEM厂商开始下修2022全年目标。因库存偏高，联发科已向台积电删减部分二季度4nm、7nm制程的晶圆订单，以调控5G SoC库存。

据集微网日前报道，业内人士称，目前智能手机等消费电子终端的砍单或致上游芯片需求下降30%，而芯片厂商们在前期缺芯潮中积攒的大量存货，将使其面临库存压力。

这已经不是我们第一次听到手机厂商砍单的传闻了，疫情爆发以来，几乎每年都要传出一次砍单的消息，随之而来的，也不乏辟谣的声音。

不过，从Counterpoint发布的2011~2021年智能手机的整体出货情况来看，2017年之后，智能手机市场的出货量确实开始呈现小幅下滑状态。到2020年，在上游供应链短缺和下游用户需求不振的双重作用之下，全球智能手机市场更是迎来了一个低谷。

在这过程中，终端厂商曾大举备货以应对零部件不足的情况，芯片短缺问题也曾屡次被推至台前。但据业界人士透露，该举动导致目前库存压力过大，整个消费类电子市场对芯片的需求或将同比减少30%。

眼下，消费者购买能力减弱、智能机缺乏亮点功能、国产手机厂商冲击高端未见显著成效等因素，或许都造成了如今市场需求不振的局面。

智能手机等消费终端与芯片产能之间，相互影响的程度可以说很深了。近年来在“缺芯”之势盛行之时，手机厂商由于零组件不足而出现下修订单的倾向，当手机市场需求不振而芯片备货过量之时，芯片厂商则不得不面临库存的压力。

从信通院发布的数据中可以看出，智能手机等终端市场的需求并不旺盛，2022年1月，国内市场手机出货量3302.2万部，同比下降17.7%，其中国产品牌手机出货量2565.2万部，同比下降24.0%。

而且，5G手机的总出货量2632.4万部，同比下降3.5%，出现了罕见下滑的状态。分析表示，由于5G设备的价格偏高以及对5G手机的必要性持怀疑态度，市场的消费热情开始下降，5G手机将面临市场份额与售价的双重压力。

或许，当5G浪潮真正到来的时候，市场需求会迎来下一个高点。

2022 年智能手机市场的形势又要变了，苹果这边虽然砍单了 iPhone SE3 多达 1000 万部，但是整体出货量依然不是问题，安卓厂商这边的压力更大，此前传闻国产几大品牌砍单 1.7 亿部。

知名分析师郭明錤的爆料称， 中国主要安卓手机品牌今年已削减约 1.7 亿部订单，占原 2022 年出货计划的 20% ， 如果消费者消费信心继续走低，未来几个月订单可能会再次减少，而连带的是 Skyworks 和 Qorvo 射频前端芯片的库存水平已超过 6-9 个月。

安卓手机厂商如此大幅度砍单，将会影响整个产业链，其中核心的 5G 芯片也会受到冲击，此前传闻手机厂商已经要求高通、联发科降价，以便刺激手机市场需求。

现在摩根大通给出最新预测， 由于国内中高端 5G 需求疲弱，联发科 5G SoC 芯片可能在第二季初次降价，幅度约 5 到 10 %。

自2022开年以来，手机市场似乎进入了严重的瓶颈期，持续低迷。安卓阵营的几大手机厂商的制造工厂砍掉了不少订单，苹果也没有独善其身，iPhone 13以及iPhone SE 3同样列入减产名单，减产的总规模达到1000万部。

天风国际分析师郭明錤曾公开预测，由于新款iPhone SE需求低于预期，其2022年的出货量预估将削减至1500-2000万。但也有人表示，苹果的供应链正遭受着疫情的冲击，并不是有意要减产。

然而疫情并不是真正导致减产以及需求低迷的原因，不久后郭明錤再次表示，尽管受疫情影响，新款iPhone SE在许多国家的苹果网上商店中仍处于“有库存状态”，这意味着目前的库存仍能满足低迷的需求。

智能手机市场似乎真的凛冬将至，如此大规模的砍单减产导致了5G芯片的需求量降低，而5G需求下滑影响到的是整个手机行业甚至是芯片行业。安卓、苹果阵营的5G手机不断减产，导致了芯片等半导体核心产业的出货量冗余。

据外媒报道，瑞穗分析师Vijay Rakesh预测市场大环境并下调了四大芯片公司的目标股价，高通目标股价从210美元下调至185美元，Qorvo目标股价从155美元下调至135美元，思佳讯目标股价从210美元下调至175美元，Synaptics目标股价从290美元下调至250美元。