Jefferies：芯片存货上升，下半年恐有剧烈库存修正

外资警告，芯片供应链库存增加，终端需求又出现下滑迹象，半导体产业可能会在2022年下半年或2023年初，爆发剧烈的库存修正。

据The Register报导，Jefferies Group出具报告称，个人电脑销售放缓之际，库存持续增加。Dell、HP、宏碁、华硕、联想的平均库存水位，从去年12月的52.7天，上升至今年3月的62.1天，估计今年第四季将续升至70天以上。而2016年PC市场衰退前，库存水位曾飙升，Jefferies的预估值比当年高峰多出20%。

车用芯片方面，第一季库存天数为52天，估计第四季将提高至60天，比2021年前的平均值高出50%。

而更重要的是代工厂的库存水位，Jabil、Sanmina、鸿海、伟创力、和硕、广达、仁宝、英业达的库存天数，将连续六季上升，从去年12月的62.7天，上升至今年3月的66.8天，预估第四季将续增至80天，将比2019年高峰期多出30%。Jefferies指出，这是半导体业的示警讯号。

Jefferies认为，先前芯片奇缺，企业双重或三重下单，而且后疫情时期盼多设备需求放缓，他们认为未来的库存修正会相当剧烈，许多企业调降盈余的幅度，也许会大于2016年、2019年的芯片低潮。