闻泰科技：半导体产品供应偏紧，ODM战略大调整业务回温来源:半导体投资联盟发布时间:2022-05-17982浏览询问 AI 集微网消息，近日，闻泰科技发布2021年年度报告和Q1财报，公司2021年实现营业总收入527.29亿元，同比增长1.98%，营业利润29.48亿元，同比增长10.08%，归属母公司股东净利润26.12亿元，同比增长8.12%，扣非后归母净利润22.01亿元，同比增长4.17%。此外，今年一季度报告，报告期内实现营业收入148.03亿元，同比增长23.44%；营业利润6.97亿元，同比下降9.61%，归母净利润5.03亿元，同比下降22.87%；扣非后归母净利润6.33亿元，同比下降5.51%。图1：公司2021-2022Q1营收和利润（万）资料来源：公司年报从闻泰科技2021年全年收入结构来看，ODM业务仍然是公司最主要的收入来源，2021年收入 386.85亿元，占比 73.37%；半导体产品业务收入 138.03 亿元，占比 26.18%，未来随着该项业务的快速增长，占收入比例有望提高；其他业务收入 2.41 亿元，占比 0.46%。图2：公司2021年营收结构情况资料来源：公司年报闻泰科技半导体业务板块持续受益于新能源行业延续性的需求，整体取得了较为突出的成绩，保持了成长趋势。21年公司营业收入138.03亿元，yoy为39.5%，毛利率37.17%，净利润26.32亿元，yoy为166%。闻泰科技管理层表示，公司的功率半导体业务在创新、涨价和产能等方面，将继续保持较好的预期。2021年全球功率半导体类芯片仍然处于整体相对紧张的状态，交付周期严重延长的不良现象仍未得到缓解。安世集团是闻泰科技半导体业务承载平台，拥有近1.6万种产品料号。凭借丰富的车规级产品线与立足中国市场的优势，安世集团与国内重点的新能源汽车、电网电力、通讯等领域企业均建立了深度的合作关系，在2021年跻身全球第六大功率半导体公司，相比2020年上升三位，并稳居国内功率半导体公司第一名位置。安世集团来源于汽车、移动及穿戴设备、工业与电力、计算机设备、消费领域的收入占比分别为44%、23%、23%、5%、5%。汽车领域包括电动汽车仍然是公司半导体收入来源的主要方向，产品主要包括二极管、三极管、ESD保护器件，广泛应用在驱动系统、电源系统、电控系统、智能座舱系统等体系。随着电动汽车渗透率的快速提升，单车用功率半导体有望呈现倍数级提升，带来行业的快速增长，公司车规功率半导体业务有望进入中长期的高速增长阶段。闻泰科技称，目前二极管和三级管的MOS芯片能带来很高的利润增长，2021年以来进行了多批次涨价，公司有能力和信心把利润投资到GaN/SiC/IGBT/模拟等领域，满足未来公司的可持续经营，目前IGBT在做测试验证，进展顺利的可在年底完成量产，此外，模拟芯片也正在做同步研发，借助闻泰科技平台资源，安世模拟/逻辑器件有望进入消费电子领域。图3：公司半导体业务下游营收分类资料来源：公司年报在半导体产品价格方面，随着新应用场景的出现和发展，功率半导体的应用范围已从传统的消费电子、工业控制、电力传输、计算机、轨道交通、新能源等领域，扩展至物联网、电动汽车、云计算和大数据等新兴应用领域。新增需求不断扩大，全球功率半导体市场规模也整体呈现出波动增长的态势。闻泰科技表示，目前功率器件领域整体价格上升趋势较强，经销商渠道上半年的涨价幅度约为10%左右，而直销渠道的大客户在21Q4进行提价，且价格保持到22Q1，公司经营整体毛利率水平较高，能保持在43%左右。在半导体业务产能方面，2021年闻泰科技在德国汉堡晶圆厂的新增8英寸晶圆产线已顺利投产运营；安世集团已完成对英国Newport晶圆厂100%股权的收购，并启动了代工产能向IDM自有产能逐步转换的过程。Newport晶圆厂在车规级IGBT、功率MOSFET、模拟芯片和化合物半导体等领域的产能和工艺能力，与安世集团现有的产品与工艺能力的融合，将有助于推动公司抓住电动汽车时代和AIoT时代带来的双重机遇。同时，2021年以来，闻泰科技控股股东闻天下投资的上海临港12英寸车规级晶圆项目也已经全面开工建设，目前已经建筑封顶，未来将成为支撑公司半导体产能扩充的重要来源。2020年10月，公司曾发布公告说明，由于该项目投资金额大、建设周期长，且存在较大的不确定性，为避免上市公司投资风险，最大限度保护上市公司及全体股东特别是中小股东利益，经过审慎判断，由公司的控股股东先行投资建设，在项目建设完成后2年内，满足相关条件情况下，闻天下承诺将该项目或相关项目公司的股权转让给闻泰科技。具体条件包括以下 4 条：1.生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定；2. 所涉及的股权、资产权属清晰；3. 项目最近一年实现的扣非后归母净利润为正；4. 最近一年12英寸晶圆片实际产量达到规划产量的 60%。闻泰ODM业务从去年Q4到今年一季度，在疫情、缺芯缺料、智能手机需求端疲软等外部环境下，智能终端行业仍然面临比较大的压力。2021年公司实现产品集成业务对外主营业务收入386.85亿元，同比下降7.16%，毛利率8.71%，净利润1.84亿元。2022Q1实现对外营业收入103.34亿元（+20.03%），毛利率9.44%、净亏损0.40亿元。一季度亏损的主因是非手机业务在项目研发、试产等前期仍有相关费用开支，未来随着项目的量产将贡献收入，公司ODM业绩有望加速攀升。过去闻泰科技以手机ODM为主，现已快速扩展到组件、物联网、笔记本、服务器和汽车电子等业务，客户结构也不断优化，从消费领域向工业、汽车领域延伸。目前就整体的客户结构上来看，公司主动降低了传统安卓类低附加值机型品牌客户占比，提升了诸如三星等海外品牌的高附加值机型占比，充分利用闻泰的供应链整合能力。值得一提的是，公司自去年开始重点介入北美大客户产品ODM以来，已经陆续拿到了多个品类的合作，而这些增量业务的探索上，有望未公司将来的爆发做沉淀。在ODM产能的建设上，闻泰科技积极扩充自有产能，加强业务自主供应能力。2021年公司通过发行可转债扩充ODM及封装产能，分别在无锡/昆明/印度扩大生产规模，目标产能7000万台移动终端设备、4.4亿颗MOSFET器件封装和1.2亿颗SiP模组封装。2021年，闻泰科技光学模组业务净亏损3.35亿元（其中归属于上市公司股东的净亏损2.34亿元）。2022年一季度，净亏损0.39亿元（其中归属于上市公司股东的净亏损0.27亿元）。自2021年5月份资产交割以来，公司积极推进光学模组业务的研发和认证，公司已在11月份正式启动双摄产品供货，经营减亏。公司正积极推进落实新型号的验证工作，进一步推动其先进技术产品在车载光学、AR/VR光学、笔电等领域的应用。公司将充分利用在产品集成业务和半导体业务领域的管理优势、研发优势、规模优势和客户资源优势，全面推动光学模组业务以及产业链上下游的有效整合。此外，闻泰科技设立了产品中心、供应中心、方舟实验室，并与安世半导体进行拉通，整合通讯和半导体业务的产品、客户、供应链资源，加大投入进行大规模技术创新，实现相互赋能，推动公司从ODM服务公司（PROFESSIONAL SOLUTIONS）向产品公司（GREAT PRODUCT COMPANY）转变。可见，闻泰在研发投入不遗余力，持续增长，研发团队不断壮大。图4：闻泰科技2017-2022Q1研发费用支出（万）资料来源：公司年报据披露，闻泰科技研发投入逐年增长，2019年增长主要来自于安世半导体并表，2021年公司研发投入达到 27.00 亿元，同比增长32.10%，在2022Q1研发费用达到8亿元，依然处于快速增长的态势。闻泰研发人员在 2021 年达到 7045 人，同比增长29.05%，占总体员工数量的22.00%。值得提及的是，近期，华东地区疫情的肆虐，对整个半导体行业产生了一定影响。闻泰科技表示，公司在此次疫情中受到的影响较小，这主要是因为公司在上海的部署以研发为主，生产和工厂端各地工厂都正常。公司将控制好原材料和成品的物流运输，以保证客户的权益。2021年是闻泰科技战略大调整的一年，公司开拓了很多新客户，也进入了很多新的领域。其中，笔电领域是公司战略发力点，无锡上海嘉兴等地均有笔电设计制造团队的布局，目前也已经通过了多个重要客户的审厂，部分客户已经开始批量出货，安世的产品也起到供应链协同作用。汽车是公司另一块重点投入的方向，在安世客户的导入期期间，头部汽车品牌项目也多数顺利研发，即将量产。从公司的长远发展来看，公司今年一季度的几千万亏损并不见得太糟糕的事情，业务层面上来说，很多项目均已经在研发收尾和试产阶段，产品的陆续上市将给公司的ODM业务打开持续的增量空间。公司多年的并购整合，形成的“半导体+产品集成+光学影像”的综合制造型企业，将实现1+1+1>3 的品牌效应。 新闻来源：半导体投资联盟，文中所述为作者独立观点，不代表icspec立场。更多精彩资讯请下载icspec App。如对本稿件有异议，请联系微信客服specltkj。
