台积电再传捷报，对Fabless是喜是忧？

近期，晶圆代工市场又掀起了一波小高潮，尤以纯晶圆代工三强台积电、联电和格芯最为突出，特别是在营收方面，非常亮眼。

台积电方面，最新财报显示，该公司4月合并营收达1725．61亿元新台币，与去年同期的1113．15亿元相比增长55．0％，改写单月营收历史新纪录。今年前四个月累计营收6636．37亿元新台币，与去年同期的4737．25亿元相比增长40．1％，表现优于预期。台积电表示，今年第二季度，预计智能手机的季节性因素将影响部分增长幅度，但HPC运算及车用电子相关应用的市场需求将持续支持其业绩增长。

联电方面，4月营收同比增长39．16％，创单月营收新高，今年1－4月，共营收862．19亿元新台币，同比增长35．82％。该公司预计今年第二季度圆晶出货量将增加4％－5％，产品平均售价上升3％－4％，有望推动该季度营收增长4％－9％。

格芯的业绩表现同样优异，今年第一季度营收达到史上最高的19．4亿美元，毛利率增至破纪录的25．3％。该公司预估第二季度营收将介于19．55－19．85亿美元之间。财报显示，格芯第一季度车用芯片营收年增170％，年增幅居所有产品线之冠。

以上这些业绩表现，进一步凸显出晶圆代工产能的紧俏，特别是这些业内顶流企业的产能，更是被各家IC设计企业疯抢。

在这样的背景下，业界再次传出了台积电涨价的消息，该公司很可能从明年1月起进一步提升晶圆代工价格，据悉，成熟制程将上涨8～9％，先进制程涨约5％。之所以如此，一方面是因为资本支出和成本增加的压力，再有就是明年的晶圆代工市场大概率依然处于供不应求的状态，可以通过价格杠杆，对客户进行一定程度的筛选。

去年，台积电就宣布2022年全面调涨晶圆代工价格，包括16nm及更先进制程平均价格调涨8～10％，28nm及更成熟制程平均涨幅约达15％。另外，包括联电、力积电、世界先进等晶圆代工厂，也在今年第一季度针对部份到期并重新签订的长约，以及供给吃紧的成熟制程再度涨价，价格涨幅为5～10％。

相比于其它晶圆代工厂涨价，台积电在这方面是最为谨慎的，由于其处于行业霸主地位，有牵一发而动全身的影响力，该公司很少涨价，当然，这种情况存在的前提是台积电的价格在业界是最高的，这是基于其最先进的制程工艺和封装技术。因此，一旦台积电宣布涨价，都会是业界最大的新闻，也是产业风向标。

要拥有这样的影响力，必须在芯片制造工艺技术方面具备明显的领先优势，且市占率也要具有统治力。目前，在先进制程方面，能够与台积电掰一掰手腕的也只有三星了，但三星一直处于追赶状态；市占率方面，台积电已经拿到了近55％的市场份额，遥遥领先于其它厂商。在这些基础上，台积电的毛利率已经达到54％。

无敌的先进制程

在推出10nm制程之后，台积电在先进制程领域就是无敌般的存在。10nm之后，该公司在业界率先量产了7nm制程芯片，目前，台积电已经生产了超过10亿颗7nm芯片，该公司还率先推出了使用EUV技术的7nm＋工艺。在7nm基础上，推出了6nm工艺，这个平台的一个主要特点是与7nm工艺平台兼容，这样，客户很容易把7nm设计移植到6nm。

2021年6月，台积电在一次技术论坛上首次发表了6nm RF（N6RF）制程，相较于前一代的16nm射频技术，N6RF晶体管的效能提升超过16％。台积电表示，N6RF制程针对6GHz以下及毫米波段的5G射频收发器提供大幅降低的功耗与面积，同时兼顾消费者所需的效能、功能与电池寿命，还强化支持WiFi 6／6e的效能与功耗效率。

2020年，台积电实现了5nm（N5）的量产，与7nm相比，新工艺的速度提升了15％，功耗降低了30％，而逻辑密度则是前者的1．8倍。在良率方面，新工艺的进展也非常顺利。与此同时，该公司还推出了增强版的N5P工艺制程，晶体管的速度提升了5％，功耗降低了10％，这给HPC带来了很好的发展机会。

此外，台积电还基于N5平台推出了N4工艺，其速度、功耗和密度都有了改善。其最大优势同样是与N5的兼容，使用5nm工艺设计的产品能够轻易地转移到4nm平台上。这也能保证台积电客户的每一代投资，都能获得更好的效益。N4在2021年第四季度试产，在2022年实现规模量产。

目前，台积电正在为3nm制程工艺量产做着准备，在这代工艺上，该公司会继续采用FinFET。与5nm相比，台积电3nm的速度将提升10％到15％，功耗将提升25％～30％，逻辑密度将是前者的1．7倍。

近日，台积电召开了2022年Q1情况说明会，总裁魏哲家表示，预估3nm将于今年下半年出货，2023年大规模量产。魏哲家称3nm营收贡献会是下一个大的成长节点，等同5nm、7nm家族。而N3E制程将在3nm量产一年之后投产，目前研发进度超出预期，可能提前投产。

2019年，台积电率先开始了2nm（N2）制程技术的研发工作。相应的技术开发中心和工厂主要设在中国台湾的新竹，规划了4个超大型晶圆厂，主要用于2nm及更先进制程的研发和生产。

台积电2019年成立了2nm专案研发团队，寻找可行路径进行开发。在考量成本、设备相容、技术成熟及效能表现等多项条件之后，决定采用以环绕栅极（Gate－all－around，GAA）制程为基础的MBCFET架构，解决FinFET因制程微缩产生电流控制漏电的物理极限问题。MBCFET和FinFET有相同的理念，不同之处在于GAA的栅极对沟道的四面包裹，源极和漏极不再和基底接触。

本周，魏哲家证实，目前台积电N2制程研发已走上正轨，晶体管结构和工艺进度都达到预期。预计台积电将在2024年末做好N2制程风险生产的准备，并在2025年末进入大批量生产，2026年，首批2nm芯片将正式投入市场。

近期，有消息传出，由于3nm研发工作已经完成，即将量产，台积电决定让3nm研发团队转战1．4 nm制程工艺开发，定于今年6月开启研发工作，投入确认技术规格的第一阶段（TV0）开发工作。

成熟制程业界第一

不仅先进制程处于领先地位，台积电在成熟制程工艺（节点≥40nm）领域同样占据市场领导地位，如下图所示。

图1、成熟制程工艺市占率，台积电排第一（来源：Counterpoint Research）

具体来看，以2022年第一季度为例，如下图所示，40nm／45nm营收约占台积电总营收的8％，65nm占5％，90nm占2％，0．11μm／0．13μm占3％，0．15μm／0．18μm占6％，0．25μm及以上占1％。这样，台积电在该季度成熟制程的合并营收占总营收的25％，还是很可观的数字。

图2、台积电2022年第一季度各制程营收占比

从历史发展来看，台积电于2004年开始从以0．11μm＋制程为主的低端晶圆制造过渡到以40nm－90nm的更先进制程工艺为主的晶圆制造，并于2011年底开始从以中低端为主的晶圆制造过渡到以28nm及更先进制程工艺为主的晶圆制造。

在射频方面，为了满足客户对于5G网络高速、低延迟、以及大量物联网应用需求，台积电提供了16nm及28nm射频元件，通过提升截止频率与最大震荡频率来支持射频收发器设计，采用40nm特殊制程强化击穿电压，在来自导通电阻与断电容的乘积降低的相同效益下，支持射频切换器设计的应用。

独特的封装技术

过去十年，台积电已经推出五代不同的基板上芯片封装工艺，且涵盖了消费级与服务器芯片领域。

近些年，先进制程工艺对封装技术提出了更高要求，同时，先进封装技术也可以弥补制程工艺的不足。因此，台积电不断在3D封装技术方面加大投入。

2021年，在一次线上技术研讨会上，台积电披露了3DFabric系统整合解决方案，并将持续扩展由三维硅堆栈及先进封装技术组成的3DFabric。

针对高性能计算应用，台积电于2021年提供更大的光罩尺寸，以支持整合型扇出封装基板（InFO＿oS）和CoWoS封装方案，运用范围更大的布局规划来整合Chiplet die及高带宽内存。

2021年，在HotChips33 年度会议期间，台积电介绍了其最先进的封装技术路线图，并且展示了为下一代Chiplet架构和内存设计做好准备的最新一代 CoWoS 解决方案。该公司最新的第5代CoWoS封装技术，有望将晶体管数量增至第3代封装解决方案的20倍。

图3、台积电CoWoS封装技术发展路线图

未来，台积电还将升级到第6代CoWoS 封装工艺，其特点是能够集成更多的Chiplet die和 DRAM。

针对移动应用，台积电推出了InFO＿B解决方案，将移动处理器整合在轻薄精巧的封装之中，提供强化的性能和功耗效率，并且支持移动设备芯片制造厂商封装时所需的DRAM堆栈。

除了中国台湾大本营，台积电还将先进封装业务拓展到了日本，日本经产省表示，台积电将在日本茨城县筑波市设立研发据点，总经费约370亿日元，日本政府将出资总经费约5成予以支持。据悉，拥有领先封装技术的日本企业Ibiden、半导体装置厂商芝浦机械（Shibaura Machine ）等与半导体有关的约20家日本企业有望参与研发，重点就是Chiplet和3D封装技术。

高水平管理

除了先进技术这个“硬件”，企业管理这个“软件”也至关重要，它会直接或间接影响企业的竞争力。

台积电在晶圆代工业能确立霸主地位，关键就是具有领先行业的技术和良率，因此，对于这种技术高度密集，且对技术依赖程度很高的行业，做好信息保密工作至关重要。台积电在防止秘密信息外泄方面有其独到见解。在该公司，技术开发由数十组工程师共同进行，还需要相关供货商密切合作，即使挖走部分工程师，想把台积电的know－how都学到手，几无可能。

在员工和产业链管理方面，台积电同样闻名业界。

首先，该公司极度重视稳定生产及生产效率，一位经手多个晶圆厂建厂案例的建造商高管表示，台积电要求他们必须严格遵守建厂进程，甚至要提前完工。台积电对于供货商在质量和危机管理方面的要求极高，只要做过台积电的生意，就能获得业界的信任。一位台积电前员工透露，公司非常重视与客户的信任关系，对于材料供货商的要求也很严格。

其次，根据前员工的说法，台积电内部每次开会，一开始与会者就要汇报前一次会议交办的未解决事项，也就是AR（action required，待完成任务或行动要求）。如果产线设备出状况，负责部门一天得开好几次会，而且每次开会时，供货商都必须提出解决方法。

再有，台积电极度重视面对面沟通。该公司会把移动电话配给供货商的工程师，即使是在半夜，只要产线有任何紧急状况，供货商工程师接电话后必须在两小时内赶到台积电产线，以确保能尽快恢复正常生产。

正是因为在制程工艺、封装技术、人才、企业管理等方面具备明显优势和先进理念，才使得台积电在全球晶圆代工业内独占鳌头，具有极大的影响力和示范作用。

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