比亚迪半导体再遭问询！

5月13日消息，在创业板IPO过会后等待上市之际，比亚迪半导体又迎来了证监会的二次问询，被要求说明是否具备独立经营能力，是否存在大股东比亚迪向其输送利益的情形。

自申请在创业板上市以来，比亚迪半导体三次被深交所中止其发行上市审核，原因主要是聘请的北京市天元律师事务所被证监会立案调查、IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期。到了证监会的问询环节，比亚迪半导体再度被要求补充说明业务独立性、中介是否勤勉尽职、采购设备是否符合半导体行业发展趋势等关键事项。

对于比亚迪半导体与控股股东比亚迪的联系，证监会要求比亚迪半导体说明，公司是否具备独立经营能力；是否存在大股东向发行人输送利益的情形；说明基于市场化谈判向非关联方开拓业务的具体体现，非关联方客户的开展成果。

招股书显示，比亚迪作为比亚迪半导体的控股股东，持有其72.30%的股份比例。而比亚迪半导体的约六成收入来自控股股东，且同类产品关联销售毛利率高于非关联销售。

值得注意的是，2021年，控股股东比亚迪净利润下滑34.03%，而比亚迪半导体实现业绩增长649.54%。同时，比亚迪半导体还通过授权使用比亚迪的财务系统，并使用比亚迪无偿授权的商标。

比亚迪半导体前身为比亚迪微电子，成立于2004年10月，由比亚迪和BFE Ventures合资成立。此后，比亚迪微电子重组完成，更名为比亚迪半导体。成立十多年来，比亚迪半导体没有进行过外部融资，直到IPO前一年，比亚迪半导体宣布对外融资。

2021年6月，比亚迪启动分拆上市计划，拟将分拆所属子公司比亚迪半导体至创业板上市。招股书披露，比亚迪半导体本次拟发行股票数量不超过5000万股，占公开发行后公司总股本的10%，拟募集资金20亿元。如果按照顶格发行，比亚迪半导体总估值约为270亿元。

目前，比亚迪半导体的主营业务分为5大板块：功率半导体、智能控制IC、智能传感器、光电半导体、制造及服务。其中，涉及车规级芯片的功率半导体业务营收占总营收约41%。

由于半导体IDM模式具有重资本、资金密集、盈利周期长的特征，成长期企业能否踩对行业发展趋势至关重要。

当前，目前多数国际主流半导体设备厂商将资源更多的投入在12英寸设备研发及生产上，已停止或减少8英寸厂晶圆设备的生产。国内从事半导体功率器件、设备、大硅片的士兰微、芯源微、沪硅产业-U等均在全力推进布局12英寸。

但比亚迪半导体的业务布局并未跟随行业趋势。招股书显示，拟由控股子公司济南半导体实施功率半导体产能建设项目，该项目2022年处于产能爬坡阶段，主要向第三方购买晶圆生产线及土地等资产布局产能。

济南半导体本次购买的设备主要为8英寸晶圆芯片生产线设备。据了解，比亚迪半导体以30.5亿元，购买济南高新科技成果转化经纪有限公司（下称“济南经纪”）拥有的晶圆制造设备，该套设备用于8英寸晶圆制造，包括光刻机、离子注入机等关键设备，部分设备将用于对济南半导体出资。

比亚迪半导体这一举动引起了监管注意。证监会认为，在回复深交所的问询中，比亚迪半导体仍未充分说明仍大规模投资8英寸晶圆设备采购的合理性，要求公司进一步说明8英寸晶圆生产设备是否面临淘汰及跌价风险；相关资产的评估方法及评估过程，作价依据及其合理性，此次收购资产的设计产能与测算产能是否匹配。