企业IPO接连失利 亚洲创投转向初期新创

亚洲创业融资活动正逐渐转向初期新创公司投资交易，因为上市科技公司股价近来大幅下挫，导致投资者规避可能即将推动首次公开募股(IPO)的晚期新创公司。

据日经亚洲(Nikkei Asia)报导，市场调研机构CB Insights统计，亚洲新创公司在2022年1~3月共募得363亿美元资金，较2021年10~12月所创的547亿美元新高纪录下滑34%，但和2021年第1季367亿美元相比，算是持平。

CB Insights指出，亚洲新创公司在2022年第1季共达成2,875起融资交易，较2021年同期增加约10%，但融资总额下滑，显示接近上市阶段的晚期新创公僧筹资规模缩水。投资人认为，这和已上市公司股价近来重挫有关。

新加坡祥峰投资(Vertex Holdings)CEO蔡其乐(Chua Kee Lock)表示，上市公司市值下滑的压力，自然会转化为晚期新创公司估值下挫，此类新创公司的投资者会逐渐意识到公司的潜在IPO市值。他举例，若新创公司在上一轮融资的估值为营收额的10~15倍，那麽现在投资者可能会认为8~9倍才属合理。

COVID-19(新冠肺炎)大流行为科技业带来荣景，大量亚洲新创公司在2021年推动IPO，例如韩国电子商务巨擘酷澎(Coupang)、印尼电商平台Bukalapak、印度数码支付公司Paytm等。总部位于新加坡的超级应用程序(Super App)营运商Grab则透过和特殊目的收购公司(SPAC)合并的方式，赴美上市。不过前述公司目前的股价，均较峰值下跌逾50%。

CB Insights的统计显示，晚期新创公司的估值中位数已从6.81亿美元降至6亿美元。公开市场近来的逆风，对准备上市的亚洲晚期新创公司构成挑战。在2022年第1季的亚洲创业融资活动中，金额最高的数起交易均来自美食和杂货外送业，例如土耳其Getir筹资7.68亿美元，印度Swiggy筹得7亿美元。据媒体报导，Swiggy准备在2023年初进行IPO，估计至少可募资8亿美元。

印度在线教育公司Byju's在2022年3月宣布融资8亿美元，但其中50%来自该公司创始人兼CEOByju Raveendran。

根据CB Insights统计，在2022年第1季的亚洲创业融资活动中，67%的资金流向对市场波动敏感度较低的初期新创公司，高于2021年的64%；此类新创公司的估值中位数在2021年第4季为2,200万美元，2022年第1季则攀升至3,000万美元。

上海友仑集团(Lun Partners Group)合夥人Kaede Kotsuki表示，初期新创公司的估值尚未出现大幅修正；美国和国内大陆的数家大型创投公司已筹得大量资金，其中许多资金尚未进行部署，初期新创公司将特别容易取得融资。

责任编辑：孙梓翔