灿瑞科技3换券商冲IPO大客户小米与传音控股突击入股

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上海灿瑞科技股份有限公司（简称：灿瑞科技或者发行人）将于25日上会，其关联交易、同业竞争、行业客户突击入股等都被重点关注。

 

资料显示，发行人是专业从事高性能数模混合集成电路及模拟集成电路研发设计、封装测试和销售的高新技术企业，主要产品及服务为智能传感器芯片、电源管理芯片和封装测试服务。

 

在问询阶段，同业竞争和关联交易问题被重点关注。根据申报材料发行人实控人关系密切家庭成员戚成洲控制的数家企业所处行业为半导体产业，戚成洲曾为发行人股东，且报告期内与发行人存在大额关联交易往来，发行人曾拟将恒拓电子转让给戚成洲控制的源邡电子,后又撤销交易。

 

发行人、宇扬集团重叠客户销售的主要产品存在明显差异，在重叠客户采购体系中，从产品种类、采购数量、采购金额来看均占较低比例；公司将多个实体一并认定为由戚成洲控制的公司，但公开信息显示如上海祥昇、源邡电子等在股权上与戚成洲无关联。

 

请发行人说明实控人与戚成洲的具体关联关系；认定上海祥昇、源邡电子等由戚成洲控制的依据；并逐一列示戚成洲控制企业的经营范围、主营业务、产品类型、应用领域、收入、毛利及占比情况。在重叠客户采购体系中占比较低是否

准确、重叠客户销售产品存在明显差异的依据及充分性。

 

请发行人按照《首发业务若干问题解答》第15条、本所《科创板股票发行上市审核问答》第4条的规定，说明戚成洲控制企业的主要产品是否与发行人产品相同或类似，是否构成重大不利影响的同业竞争。

 

另外一个点，就是关于客户入股问题。根据申报材料：公司主要客户传音控股、小米集团都在报告期内入股发行人且报告期内对发行人采购量持续上升。

 

请发行人说明：是否存在其他客户直接或间接入股发行人的情况，结合同期其他投资者入股价格，说明客户入股价格是否公允；客户入股前后的产品售价、销售额是否发生变化，请结合对其他客户同类产品售价差异等情况，进一步分析是否存在通过向客户让渡股份从而获取更多商业利益的情形，是否存在应确认股份支付而未确认的情况。

 

或许是对回复不满意，在审核意见中心问题下发的时候，交易所再次追问了这个问题。

 

小米集团、传音控股等主要客户都在报告期内入股发行人，且报告期内对发行人采购量持续上升。

 

请发行人进一步说明相关主要客户入股约定是否涉及业务合作、产品销售的特殊条款或利益安排。请保荐机构核查并发表明确意见。

 

前段时间，市场有传言监管层对“当前科创板、创业板在审涉及小米产业链的项目做了排查，涉小米产业链IPO政策受限”。

 

3月29日，证监会回应称，“我们明确表示我会未对小米产业链相关企业出台IPO限制性政策，也未开展专项排查。”

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小米公司发言人发布微博表示，对于此类恶意造谣，刻意曲解的抹黑的攻击行为，将坚决诉讼到底，用法律武器维护公司合法权益。

 

在发行人的问题上，交易所也两次追问这个问题，说明还是特别关注，发行人的解释能否过关呢？

 

而在关于经销商方面，根据回复材料公司说明了报告期各期前五大经销商的情况，包括基本信息，期末库存及期后销售等；公司列示了经销模式下各期前十大终端客户情况，其中如中山市古镇翎风电子经营部（注册资本1万元）等小微企业。

 

请发行人说明年度销售额在500万元以上的主要经销商的基本情况、占公司经销业务收入比重、各期经销发行人产品占其自身业务比重、期末库存情况及期后销售情况等，经销商各期销售额情况，如出现较大波动请进一步分析原因。

 

结合与公司合作历史、产品市场竞争情况等，分析主要经销商与公司未来合作的持续性和稳定性；报告期各期，发行人对前十大终端客户销售占经销业务比重，对小微公司销售的情况，与该等公司自身业务规模是否相符；报告期各期不同类型客户退换货情况，是否存在大额退回的情况。

 

关于资金流水核查根据回复材料，中介机构对景阳投资的资金流水核查中包括了支付咨询服务费512万，主要系购买行业咨询和调研报告，为景阳投资未来可能开展的投资业务进行准备。

 

请发行人说明咨询服务费的支付对象及资金的最终流向，与公司客户、供应商等是否存在关联。

 

其实，我们也很好奇，发行人花了500多万咨询服务费，到底是服务了什么？其实我们不是很清楚，也不知道什么咨询服务这么值钱。

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