集微网消息 10月13日，深交所正式受理了深圳市德明利技术股份有限公司（以下简称：德明利）创业板IPO申请。
招股书显示，德明利是一家专业从事集成电路设计、研发及产业化应用的国家高新技术企业。自设立以来，公司的主营业务主要集中于闪存主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的开发、优化，以及存储模组产品的销售。德明利以闪存主控芯片的自主设计、研发为基础，结合主控芯片固件方案及量产工具开发、存储模组测试等形成完善的存储模组应用方案，高效实现对NANDFlash存储颗粒应用性能提升和数据管理。
报告期内，德明利产品主要包括存储卡、存储盘、固态硬盘等存储模组，主要聚焦于移动存储市场，相关产品广泛应用于消费电子、工控设备、家用电器、汽车电子、智能家居、物联网等诸多领域。此外，公司还在人机交互触控领域完成初步业务布局，目前，公司已完成自研触摸控制芯片投片，并在此基础上形成针对不同应用场景的触控模组一体化解决方案，并实现小批量试产出货，为客户提供6.5寸至21.5寸的小、中、大多尺寸显示屏的触控芯片产品，并逐步导入智能家电领域、后装车机领域和中大屏商显领域等市场。
从存储容量角度看，根据中国闪存市场（CFM）出具的《2019年闪存市场行情分析和2020年产业展望》，2019年全球NANDFlash存储密度为3，090亿GB当量，根据NANDFlash产品最终形态分布特点及市场情况，固态硬盘及嵌入式存储产品等占NANDFlash存储密度的比例达到87%，存储卡和存储盘等作为高性能存储产品的有效补充，主要服务于人们日常的数据存储及转移，2019年全球存储卡、存储盘占整体NANDFlash的存储当量比例约为9%。因此，对比2019年度公司销售存储卡和存储盘产品的存储当量为7.26亿GB，据此测算，德明利在全球存储卡和存储盘等移动存储行业的市场占有率约为2.61%。
从销售数量角度看，根据中国闪存市场（CFM）数据，2019年度全球存储卡销售数量约为4.67亿个，存储盘销售数量约为2.50亿个，公司存储卡、存储盘等移动存储产品2019年销售数量分别为0.358亿个和0.067亿个，合计约为0.425亿个，据此测算，2019年度，德明利存储卡产品销售数量约占全球存储卡销售总量的7.67%，存储卡和存储盘产品合计销售数量约占全球移动存储产品销售总量的5.93%。
外销占比较高
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月公司营业收入分别为22,008.86万元、74,991.54万元、64,564.53万元和32,504.62万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为711.98万元、4,047.32万元、7,278.84万元和2,313.50万元，公司盈利能力不断增强。其中，存储业务为公司营业收入的主要来源，人机交互业务尚处于前期市场开发阶段，收入占比相对较小。
报告期内，公司外销收入金额分别为18，719.02万元、67，393.18万元、57，458.56万元和22，202.67万元，占当期营业收入总额的85.05%、89.87%、88.99%和68.31%，公司外销收入占比较高。同时，公司境外销售区域主要集中在香港地区，并主要使用美元外币结算，公司子公司香港源德相应持有美元等外币货币性资产及负债。
因此，报告期内受美元等外币兑人民币的汇率不断波动影响，公司报告期各期汇兑损益（正数为损失）分别为-168.60万元、668.02万元、-219.30万元和41.75万元，汇兑损益的绝对值分别占当期利润总额的19.53%、19.63%、4.62%和0.89%，其中2017年和2018年对经营业绩的影响较大。报告期内，随着公司不断平衡外币货币性资产及负债规模以降低汇兑损益对经营业绩的影响，但如在未来期间相关外币兑人民币的结算汇率发生较大幅度波动，则公司将面临经营业绩受汇率波动影响较大的风险。
NANDFlash存储晶圆是德明利产品的主要原材料，由于全球NANDFlash存储晶圆供货商只有三星电子（SAMSUNG）、海力士（SKHynix）、美光（Micron）和英特尔（Intel）、西部数据/闪迪（SandDisk）和铠侠（KIOXIA）等少数大型企业，NANDFlash市场呈现寡头垄断特征，货源受上述存储原厂的产能情况和其执行的市场销售政策影响较大，虽然受益于国家对存储器芯片的重视度越来越高，在国家产业资金和政策层面的高度支持下，国内逐步成长出如长江存储（YMTC）、合肥长鑫等国产存储器芯片生产厂商，其中，长江存储（YMTC）经过多年的研发和设备投入，已逐步开始量产并向市场供应NANDFlash芯片产品，从根本上打破了NANDFlash芯片长期由境外厂商垄断的市场格局。但如果在未来的业务发展过程中，由于地缘政治或其他原因，德明利不能获取持续、稳定的NANDFlash存储晶圆供应，将会对公司的生产经营造成不利影响。
另外，报告期各期末，德明利存货账面价值分别为12，122.61万元、15，963.58万元、28，744.29万元和41，332.82万元，占流动资产的比例分别为78.40%、61.75%、57.55%和70.62%，存货规模符合公司经营战略要求，但未来如果市场需求发生较大不利变化，造成存货积压，公司将面临资金周转困难。或者如果产品市场价格持续下跌，公司将面临存货跌价损失风险，这将对公司财务状况及经营成果带来不利影响。
由于存货账面价值占比较高，影响到德明利的现金流。报告期各期，德明利经营活动产生的现金流量净额分别为-1，970.69万元、-952.62万元、-14，279.15万元和-5，028.92万元，公司经营活动净现金流与实现的净利润有所差异主要系存储行业系资金密集型行业，且公司报告期内业务规模增长较快，公司为保持技术先进性、增强市场竞争力，持续进行研发投入和规模扩张，经营活动现金投入较大，公司主要通过股权融资和债权融资获取经营资金。如果德明利经营活动现金流无法加快改善，或者德明利外部融资渠道不畅，公司现金流状况可能存在重大不利变化，上述事项可能成为德明利业务规模持续增长的发展瓶颈。
募资15.37亿元！投建3DNAND闪存主控芯片等项目
据招股书显示，3D NAND闪存主控芯片及移动存储模组解决方案技术改造及升级项目、SSD主控芯片技术开发、应用及产业化项目、深圳市德明利技术股份有限、补充流动资金项目。
本次募集资金投资项目中，“3DNAND闪存主控芯片及移动存储模组解决方案技术改造及升级项目”是在公司现有自研3DNAND移动存储主控芯片及移动存储模组解决方案基础上进行技术升级，研发28nm及以下工艺制程的高性能低功耗的闪存主控SOC芯片，推动移动存储模组产品技术迭代。
“SSD主控芯片技术开发、应用及产业化项目”是在现有系列闪存主控芯片及产业化应用方案的基础上，通过设计高效的CPU子系统，优化数据流编解码IP，完成22nm及以下工艺制程的SSD主控SOC芯片设计，推动SSD模组产品的技术迭代。
研发中心建设项目将综合技术研发、集成电路布图设计、新品实验、功能测试等功能为一体，加强和巩固公司在闪存主控芯片技术上的创新、创造及存储模组产品领域的竞争力，并有效提升公司在人机交互等其他业务领域的自主创新能力和研发水平。综上，本次募集资金对公司业务创新创造创意性具有支持作用。
关于未来发展规划，德明利称，存储器是半导体三大支柱产业之一，根据全球半导体贸易统计组织数据，2019年半导体存储器市场总额达1，059.07万美元。各类存储器中，NAND Flash占比达43%，市场规模巨大，其广泛应用于PC、手机、服务器等各类电子产品。
德明利是中国大陆在NANDFlash领域同时掌握持续、稳定的存储原厂直采资源和主控芯片设计及芯片固件开发技术能力的少数芯片设计运营公司之一，近年来一直致力于NANDFlash主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的优化及存储模组产品销售。同时，公司还积极布局人机交互触控领域的触控芯片和光通讯领域的光芯片的研发及其产业化应用方案设计，已取得一定的成果。未来公司将继续围绕自身主营业务及前期积累的技术优势，以自主创新为驱动，进一步加大研发力度储备更多的核心技术，并结合内外部资源继续完善移动存储模组产品线；有计划、有步骤地实现从移动存储市场向手机智能终端市场、计算机及数据中心云存储等固态硬盘市场的纵深发展，同时在人机交互触控领域、光芯片领域进行横向发展，立志成为具有国际影响力的芯片研发及产业化应用产品的供应商。（校对/Lee）
