封控影响网通厂有限 幸有贸易战先热身

华东上海及昆山2大电子业生产据点，因为COVID-19(新冠肺炎)动态清零策略，被迫按下暂停键，多数电子厂评估4月营运不佳，甚至第2季财报难看，然网通厂受冲击有限，就连位于昆山的智易，都可望挺住冲击，主因中美贸易战让各厂都已做足准备。

同属于仁宝集团的智易，相对母公司仁宝，在此波昆山防疫停工大浪下，受到的影响相对较轻。供应链观察，不仅智易，包括中磊、正文、智邦等厂，在国内都有产能，其中除智邦位于华南外，其他都在华东的停工重灾区，然受停工的影响幅度都在可控范围内。

昆山19日上午公告第一批无疫企业名单，包括纬创、富士康、蓝天旗下的凯博电脑、神达集团、研华及台光电子等，正文旗下的正鹏电子也名列其中，业者指出，无疫企业可提出复工申请，然实际复工时间，仍需等待官方正式通知而定。

在此波无疫企业名单中，未见仁宝及同集团的智易。智易表示，主因上述公司地处经济开发区，为独立主管机关，是否解禁复工，由该区决定，而之前已经提出复工申请，仍在等待主管机关同意。

智易表示，昆山厂配合政府防疫要求，采闭环管理，厂内人员不进出，然持续生产，产能与封闭前差异有限。由于之前国内陆续因应防疫封城时，已经开始备货，因此厂内有库存足以因应，只是生产完成的货无法运出，必须等待解封。

智易昆山厂除持续生产外，越南厂也在同时增加产能调配。智易指出，产能占比之前占7成，随着越南二期厂加入生产行列，将会往6成迈进，而原本的越南一期厂也在持续扩厂，从2021年底到2022年第2季，预计会再增加20~30%的产能。智易强调，全年营收成长双位数幅度不变。

相较于NB供应链，即使有不同厂区，然因之前客户无认证，临时也无法支应生产需求，网通厂在前一波中美贸易战时，面临加徵关税压力，已经积极在国内以外地区寻求第二或第三生产基地，且都通过客户认证，因此在此波封城下，受冲击程度明显较轻。

中磊、正文、仲琦等网通厂在国内都难免受到封城影响，然影响程度都在可控范围内，中磊原本国内产能超过5成，如今降至4成，在台湾、菲律宾、印度都有生产基地，而正文、仲琦在越南也都有产能足以因应。

仲琦指出，由于区域布局策略及供应链管理得宜，仲琦于北美地区稳定出货，欧洲、拉丁美洲及亚太市场业绩亦稳健成长；Wi-Fi 6网络延伸器(Extender)及光纤(PON)接取设备将开始放量，且越南厂营运已上轨道，生产效率提高，也有助于整体毛利率提升。

仲琦2022年第1季获利创近4季新高，毛利率达23.2%，年增7个百分点。由于2022年订单能见度高，预期第2季营收年增率将开始转正，营收在国内疫情封城及俄乌战争影响下，仍可望逐季向上。

相较于同业或多或少受国内封城影响，神准产能都在台湾，影响有限，然神准之前有移工确诊，因此生产线暂停，预计20日将开始复工，然实际到工状况，尚难评估，估计将影响全年营收3~5%，公司表示，订单能见度高且稳健，期待后续能尽快赶上客户订单需求。

责任编辑：孙梓翔