今日A股收盘后，最大的亮点非证券板块莫属，开盘后即一路狂飙，东方证券在11点左右涨停后，整个板块迅速拉升，截至收盘，涨6.66%，自8月以来，板块已涨超10%。
个股方面，同花顺涨超17%，东方证券早早封住涨停，西南证券、兴业证券、财达证券、广发证券、长城证券、中信建投、东吴证券等亦封住涨停板，中金公司、第一创业、华泰证券、东方财富等涨超7%。
在近两年的A股市场中，芯片、军工和证券三个板块并称为三大“渣男”板块，主要原因是这三个板块有比较相同的共性，就是短期上涨呈脉冲状态，但是上涨连续性不足，导致投资者经常会误判形势，追高后被套，最后只能割肉离场。而现如今，芯片板块由于基本面持续向好，今年5月以来连续上涨，以士兰微、瑞芯微、明微电子为代表的芯片个股涨幅惊人，已顺利脱离“苦海”，而军工板块也走出慢牛趋势，多只个股已创出今年新高。只有证券板块一直不温不火，虽然偶尔也会有大涨的日子，但持续性实在让人感到摸不着头脑。
而这次证券板块能否走出连续上涨的持续性呢？信达证券认为，经纪业务对券商营收贡献弹性减弱，行业财富管理转型有望加速。
2021 年上半年日均交易额 9090.34 亿元，同比增长 20%，行业代理买卖证券收入 580 亿元，同比仅增长 11%，行业平均佣金率自 2020 年的万分之 2.82 降至万分之 2.71，同质化严重的经纪业务对券商营收贡献弹性不断降低，有望推动行业财富管理加速转型。随着居民财富增长和金融工具日益丰富，投资者对专业财富管理服务需求日益强烈，券商在资产端、策略端和产品端具备独特优势，有望在与银行和第三方平台的财富管理竞争中脱颖而出。财富管理属轻资本业务享受估值溢价，伴随行业财富管理转型日益成熟，财富管理优势明显的券商估值与有望随 ROE 共同提升。
资本市场扩容、上市公司质量提升、中长线资金的持续流入带来的增量资金直接利券商投行、财富管理及衍生品业务发展，2021 年行业 ROE 有望大幅提升。资本市场改革稳步推进，综合实力强的龙头券商将充分受益。我们认为注册制改革方向未变，长期来看政策催化剂可期。当前行业平均估值 PB 1.77 倍，仍处于 2000 年以来 15%分位，估值与业绩、资产质量不匹配。从已公布的上半年业绩预告来看，头部券商综合优势占优，建议积极布局头部券商，建议关注：中金公司、招商证券，长线看好东方财富。
来源: 同顺-异动眼
