来源：新浪财经
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一、公司
【A公司：逆变器+储能高增长开启】
2021年激励计划首次实施，公司设置了解锁条件：激励目标为：2021-2022、2021-2023、2021-2024年营收累计不低于40.5/65.8/95.1亿元，净利润累计不低于6.1/9.7/13.7亿元。计算若达成所有目标，需于2021+2022、2023、2024年营收分别达到40.5/25.3/29.3亿元，净利润分别达到6.1/3.6/4亿元；
21年海外持续高增，公司市占率持续提升：公司逆变器加速出海抢占市场份额，逆变器出货量同比增长131%至约4.8GW，公司全球销量市占率快速增长约2.1 pct至3.7%。
据海关总署，21年1-2月逆变器出口金额6.91亿美元，同增114.81%，21年1-2月组件出口金额30.83亿美元，同增72.91%，出口数据同比均大增，印证海外需求向好，同时逆变器出口金额增速显著快于组件，国内逆变器龙头加速出海逻辑持续验证，我们预计21年逆变器板块将继续受益出口高增长。
储能优质赛道，公司领先抢跑：随着强制配储政策密集落地和储能经济性拐点临近，以及平价后全球光伏渗透率提升，储能平滑发电的重要性凸显，据BNEF预计，21年储能装机达到9.7GW/19.9GWH，同比增长83%，储能行业高增长开启。公司储能业务率先布局，2019年户用储能销量市占率15%位列世界第一，同时公司可以通过并网逆变器渠道销售储能，具备得天独厚的优势。
公司储能逆变器价值量（贵0.2-0.3元/W）和毛利率（50%+）更高，同时21年起公司的储能业务将由单一储能逆变器升级为储能系统业务，整个业务体量有很大提升，未来有望进一步提升公司盈利能力。
我们预计公司20-22年归母净利润为2.65/4.89/6.65亿元，同比+158.1%/+84.2%/+36.1%，对应EPS为3.02/5.55/7.56元。股价存在25%的空间。（东吴证券）
【B公司：云和信创加持下的性价比品种】
云业务高速增长，研发投入持续提升： 2020年，在疫情的严重影响下，公司云业务依然实现了74%的高速增长，收购了GoPomelo成为国内唯一拥有覆盖全球五大公有云服务能力的多云技术公司，并且在IDC《中国第三方云管理服务市场份额报告2019》中，基于销售额口径，公司获得了市占率第一的骄人成绩。
去年四季度公司实现扣非归母净利润2.04亿元，同比增长16.29%，公司自开启云业务及信创业务转型以来，研发投入持续增加，2020年累计研发投入1.82亿，同比增长近23.11%，研发人员数量占比亦从7.74%提升至9.96%，助力公司云及信创业务不断取得长足进展。
云管理服务（MSP）收入2.09亿元，同比增长10.64%，毛利率46.63%；数字化转型解决方案（ISV）收入0.81亿元，同比减少7.88%，毛利率79.22%。IDC预期2019-2023年中国MSP复合增长率将达到54.7%，2023年市场规模预计达到32.1亿美元，中国公有云、私有云、多云/混合云的并行快速发展正在持续催生并壮大第三方云管理服务市场。公司作为2019年国内排名第一的云管理服务厂商将更多受益。
盈利预测与投资评级：考虑到公司未来会加大对云和信创产业投入，我们预计2021-2022年EPS至1.20/1.55元，预计2023年EPS为2.02元，分别对应15/12/9倍PE。公司是国内MSP行业龙头，有望在2021年行业信创中持续放量；分销业务每年贡献稳定业绩，目前公司估值较低，是云和信创加持下的性价比品种，维持“买入”评级。（东吴证券）
二、【策略】
1、【中信建投：反弹有望于下周结束并重启新低走势】
技术面上，三浪杀跌后技术反弹，高度难判定。主板指数在2月18日后开启本轮中期下行，期间完成三浪下跌走势至3月25日完成，此后开启技术反弹但趋势依旧较弱，技术形态上目前无法判定短期反弹高度，但中期趋势下行不变。
主板择时建议：结合当前市场中期技术形态下行，以及下周二、五即将披露的高悬念物价数据，我们倾向认为本轮A股整体弱反弹有望于下周结束并重启新低走势，建议维持低仓位回避不变。创业板择时建议：创业板反弹同样面临跟随资金不足的技术特征，预计反弹也有随时结束风险，建议维持低仓位回避不变，风格方面创业板与主板暂无显著偏好差异，A股IPO再度扩容利空小盘，市值风格建议重回均衡。（中信建投）
2、《天风证券|核心资产如期反弹，距离阻力位还有多少幅度？》
择时体系信号显示，均线距离由上期的-1.05%缩小到-2.17%，市场仍处震荡格局。短期最为关注的变量是市场短期情绪的变化，展望下周，下周较为重磅的数据是3月cpi与ppi数据的发布，市场情绪或将先扬后抑；价量方面，市场周成交量继续萎缩，交易量有效放大前，有望继续震荡上行；核心资产在我们两周前提示位置开始反弹，目前已累计反弹9.52%，根据我们模型的测算，核心资产市场平均成本线位于60日线附近，以茅指数为例，当前距离阻力位置仍有3%左右的距离。
行业模型主要结论，重点配置电力设备新能源、有色、军工和纺织服装。
二、【行业】
1、《天风|大硅片景气持续向上，国内头部企业定增加紧布局》
回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线。供需缺口空间大，引领硅片价格持续向上。本土厂商加紧布局，有望提升12英寸硅片国产化率。（1）沪硅产业拟定增50亿加强投入12寸硅片制造。（2）立昂微52亿定增投入6/12寸硅片制造。 我们建议关注主要海内外半导体产业链上的设计、制造企业。建议关注：长川科技/北方华创/雅克科技/华懋科技/晶瑞股份/洁美科技/卓胜微/思瑞浦/新洁能 。
2、【中信建投：水泥价格持续普涨，关注低估值成长标的】
本周水泥价格延续全国普涨行情，华东、西北、西南、东北等地均价有所上调。全国水泥均价为437.7元/吨，显著高于去年同期水平；长三角地区为全国价格的风向标，本周浙江地区开启第二轮上调，从4月2日起全品种水泥价格上调20元/吨，沿海地区散装上调10元/吨。
国水泥库存延续上周走势，保持近五年最低水平，全国水泥出货率超过2018-2020年同期水平，为后续价格走高奠定基础。我们一直判断水泥板块或存在预期差，伴随全国重大项目密集开工、以及原材料价格上涨的推动，预计二季度水泥价格将进入持续上涨阶段，龙头及弹性品种值得关注。投资建议：周期板块，水泥龙头【海螺水泥】以及弹性品种【上峰水泥】；消费建材板块，预计一季报增速最为明显，建议关注低估值成长标的【北新建材】【蒙娜丽莎】【科顺股份】。
【中信证券：春糖会再验景气趋势，看好白酒反弹行情】
通过成都糖酒会，我们继续确立行业短长期的3大趋势：①短期看，疫情稳定、经济复苏下白酒景气高企，预计2021年提价&量增将共同驱动确定性较强的高增长；②白酒消费升级继续延续，呈现加速状态，高端的千元价格带需求快速扩容&次高端价格带整体上移；③酱酒热已成趋势，行业空间广阔，短看产能释放、长看以品牌为核心的综合能力的竞争。在春糖会积极信号&2021年开门红催化下，板块望迎来反弹行情，推荐1季度高弹性标的山西汾酒、酒鬼酒、泸州老窖，推荐攻守兼备高端龙头贵州茅台、五粮液。
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