申明：以下预测内容仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书！
预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。$雅创电子(301099)
结论：$雅创电子(SZ301099)$ 预计上市首日合理股价在35元附近，每签预获0.65万。不建议关注。
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雅创电子（301099）：公司是国内知名的电子元器件授权分销商，主要分销东芝、首尔半导体、 村田、松下、LG 等国际著名电子元器件设计制造商的产品。具体产品包括光电 器件、存储芯片、被动元件和分立半导体等，产品主要应用于汽车电子领域。发 行人通过为客户提供有竞争力的供应链服务和技术服务以实现产品销售，主要客 户包括延锋伟世通、亿咖通、金来奥、法雷奥、现代摩比斯等国内外汽车电子零 部件制造商。除汽车电子领域外，发行人销售产品的其他应用领域主要有消费电 子、大数据存储、电力电子等，其他主要客户还包括宝存科技、南京德朔等。报 告期内，发行人电子元器件分销业务收入分别为 110,338.19 万元、107,359.66 万 元、102,460.67 万元和 59,971.37 万元，汽车电子领域占比约 60%-70%。
报告期内，发行人主营业务中各项业务收入及占比情况如 下
发行人分销的电子元器件主要包括光电器件、存储芯片、被动元件、分立半 导体等，相关产品情况介绍如下：
报告期内， 发行人分销的上述电子元器件产品的销售情况如下：
与国际大型电子元器件分销商相比，我国本土分销商分销规模普遍偏小。近 年来，我国部分本土分销商通过兼并收购不断做大做强，陆续涌现出销售规模超 过 100 亿元人民币的分销企业，如中电港、泰科源、深圳华强、力源信息等。报 告期内，发行人分销收入规模约 9-11 亿元，根据《国际电子商情》公布的本土 电子元器件分销商排名，2017 年至 2020 年发行人电子元器件分销业务排名分别 为第 25 名、第 23 名、第 31 名、第 35 名。
国内电源管理 IC 的竞争者包括矽力杰、士兰微、圣邦股份、芯朋微、晶丰 明源、上海贝岭、富满电子等，但多数尚未进入汽车电子领域，例如上海贝岭目 前正在研发车用电源管理芯片。在国内汽车电子应用领域内，发行人目前的竞争 对手主要是国际巨头，包括德州仪器、英飞凌和安森美等。
发行人 2019 年、2020 年和 2021 年 1-6 月 IC 设计研发投入为 458.08 万元、 954.51 万元和 783.23 万元，相关明细情况如下：
行业主要可比公司的简要情况
（1）力源信息（300184.SZ） 是诸多半导体供应商的授权代理或分销商， 拥有专业网站和庞大的产品资料库。根据其公布的年报，2020年营业收入为103.60亿元人民币。
（2）润欣科技（300493.SZ） 是国内领先的IC产品授权分销商， 分销的IC产品以通讯连接芯片、射频及功率放大器件和音频及功率放大器件为主。 目前主要代理高通、AVX/京瓷、思佳讯、AAC等全球著名IC设计制造公司的IC 产品，并拥有美的、共进电子、大疆创新等客户。近年来, 润欣科技一直专注于 无线通讯连接及传感技术的研发，形成了在智慧家电、无线城市、安防、指纹识 别应用等多个领域的IC应用解决方案。根据其公布的年报，润欣科技2020年营业收入为13.87亿元人民币。
（3）韦尔股份（603501.SH） 是一家以自主研发、销售服务为主体的半导体 器件设计和销售公司。韦尔股份成立于2007年5月，主营产品包括保护器件、功 率器件、电源管理器件和模拟开关等四条产品线，700多个产品型号，产品在手 机、电脑、电视、通讯、安防、车载、穿戴、医疗等领域得到广泛应用,公司业 绩连续多年保持稳定增长。2020年，韦尔股份实现营业收入198.24亿元（其中电 子元器件代理及销售业务收入24.85亿元）。
（4）英恒科技（01760.HK） 专注服务中国汽车行业，其将自身 定位为“技术推动者”，向客户提供新能源、车身控制、安全、动力传动系统四 大类产品。英恒科技高度重视技术研发，截至2018年上市时，已经与包括比亚迪 及北汽新能源等新能源领先企业合作。根据英恒科技披露的财务数据，2020年营 业收入为19.93亿元人民币。
（5）商络电子（300975.SZ） 国内领先的被动元器件分销商，主要面向网络通信、消费电子、 汽车电子、工业控制等应用领域的电子产品制造商，为其提供电子元器件产品。 公司代理的产品包括电容、电感、电阻及射频器件等被动电子元器件及IC、分立 器件、功率器件、存储器件及连接器等其他电子元器件，其中以被动电子元器件 为主。根据商络电子披露的财务数据，2020年营业收入为31.19亿元人民币。
（6）华安鑫创（300928.SZ） 华安鑫创的主营业务为汽车中控和液晶仪表等座舱电子产品的核心显示器 件定制选型、软件系统开发及配套器件的销售。自华安鑫创成立以来，始终致力 于汽车中控和液晶仪表等座舱电子软、硬件系统的研发，积累了较为丰富的技术 经验和客户资源，尤其在国内全液晶智能仪表方案设计方面具备一定的行业领先 优势。 2020年华安鑫创营业收入为9.01亿元。报告期内，华安鑫创通用器件分销业 务收入占比分别为44.37%、44.28%、36.29%和30.12%。通用器件分销业务分销 的产品主要是液晶屏，目标客户市场主要是汽车电子市场。
募集资金用途
财务分析：
公司 2021 年 1-9 月预计实现营业 收入为 92,000 万元-95,000 万元，同比增长 126.45%-130.57%；预计实现归属 于母公司股东的净利润 4,800 万元-5,200 万元，同比增长 229.13%-248.22%； 预计实现扣非后归属于母公司股东的净利润 4,760 万元-5,160 万元，同比增长 256.63%-278.19%。。
结论：$雅创电子(SZ301099)$ 预计上市首日合理股价在35元附近，每签预获0.65万。不建议关注。
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风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。
