下游应用多元化 ADI：无惧订单暴起暴落

认定半导体市场需求持续强劲，类比与嵌入式运算零件大厂Analog Devices(ADI)淡化业界对於客户囤货的忧虑，估计2022会计年度第2季(2QFY22)的营收，可能到达先前预测范围(27亿～29亿美元)的高点。相较2021年同期(2QFY21)营收为16.61亿美元，可见ADI有信心在本季继续保持超高成长率。

综合彭博(Bloomberg)与路透(Reuters)报导，工厂自动化与自动驾驶车辆的发展，带动类比半导体需求持续成长：据美国半导体产业协会(SIA)统计，2021年类比营收增加33.1%达到740亿美元，拥有所有半导体类别中最高的成长速度。

连带地，ADI在过去一年多以来的营运表现也相当亮眼。据1QFY22(至2022年1月29日)财报，ADI营收年增72%达到26.8亿元，已是连续第5季年成长率超过20%，其中工业与汽车市场分占总体营收的50%及21%。

但这种持续高速成长的态势，也引发部分观点对於上游芯片出货量可能超过终端需求的忧虑。ADI财务长Prashanth Mahendra-Rajah对此表示，虽然投资人担心芯片囤货问题，但ADI并未见到这种迹象，反而客户忧心的是没有芯片库存可用，市场仍有需求尚待满足。

ADI认为，芯片产业对於电脑以及手机市场的依赖程度正逐步下降；下游应用市场的多元化，有助芯片业者减少过去那种订单数量暴起暴落的风险。另外，与许多同业持相同观点，ADICEOVincent Roach也相信，全球半导体产业虽然在先前耗费45年时间达到5,000亿美元的营收规模，但未来10年内就会翻倍。

此外，在2021年8月完成的Maxim收购案，也有望帮助ADI维持高成长速度；高层认定，包括己身竞争优势所在的电动车电池管理系统市场在内，工厂自动化与汽车是公司主要成长动力来源。以长期水准来看，ADI预估营收成长率会维持在7～10%，且毛利率将超过70%。

据彭博截至2月最新统计，ADI最大客户为Arrow Electronics，占营收25.93%，至於苹果(Apple)则贡献2.18%。俄乌战争引发国际制裁，业者纷纷退出俄国市场；先前俄国无人机被发现有来自ADI的芯片，ADI也表示会遵守制裁禁令。

责任编辑：张兴民