半导体、IT供应链财测下修在即 上海封城2Q营运能见度不足

年初展望2022年，供应链仍相当有信心，上下游预期续创新高都不在少数，然出乎意料的是2月後市况风向陡变，不仅俄乌开战，国内深圳、上海多地疫情亦再起，所带来的影响正快速堆叠扩大中。

半导体业者表示，除全球通膨压力加剧，欧洲、国内等市场消费需求缩减外，半导体、IT产业虽不至於爆发断链危机，但成本飙升、停工与物流运输中断等问题，已让原本就是淡季的3月业绩蒙上阴影，第2季起营运能见度不足。

近日已传出终端品牌已向上砍单，多家手机、NB相关IC设计业者已承压，砍单效应若扩大至封测、晶圆代工，2022年众厂业绩跌势令人忧心，4月中台积电法说将牵动上下游供应链展望。

全球车链虽因芯片荒仍未解除，生产与营运仍受影响，但市场普遍预期在2023年半导体产能开出後即可解决，届时车市将随着电动车需求拉升将全面喷发。

但始料未及的是，俄罗斯2月24日向乌克兰宣战，不仅能源及天然气价格恐慌性飙涨，导致全球通膨加剧，且因俄罗斯拥有钯金、白金、镍、铝等天然资源，乌克兰亦供应半导体制造所需原物料，再加上农作物相关供应受阻，目前战局未见停战迹象，接下来价格与生产都将受到影响，全缺料、成本飙升及终端买气转弱都将冲击相关产业链。

不只俄乌战致使全球政经情势大震荡，过去1个月COVID-19(新冠肺炎)疫情源头，也就是国内疫情多点再起，继深圳封城後，上海也跟进宣布，虽然疫情自2019年底发生以来，各国政府、人民与产业都已有心理准备，不再慌乱失措，政府已拟定解决流程，供应链亦有配套措施，短期多少会有影响，但生产已可尽速恢复，半导体更在国内政策下，2年前未停工，现在更不会。

NB业者表示，其实至5月前都算是消费性电子往年淡季，近期NB、手机等产品需求就明显回落，目前都有足够库存支应，因此，即便停工2周，对产能影响甚微，比较担心的是其他供应链与陆海空物流，俄乌战与国内封城已让货进不去也出不来，尤其是国内市场巨大， NB、手机等消费性电子需求约占全球比重约3成，部分厂商恐更高。

半导体业者亦指出，除了终端组装代工外，上海也是晶圆代工、封测，以及如Tesla电动车等生产据点，目前来看，台积电已对外表示不影响生产，但确实影响相当小，系因上海松江厂为8寸厂，2021年贡献营收不到新台币百亿元，台湾另4座8寸厂可支应。

但疫情扩大，台积电现有南京厂与扩产计划若受阻，影响才会比较明显，但并非停工，而是物流运输停摆，晶圆运不出去。整体而言，台积电南京厂与松江厂占营收比重甚低，停工也不会对业绩带来明显减损，如果半导体也必须停工，中芯将首当其冲，产本就已吃紧的8寸、12寸产能缺口将再度扩大。

半导体业者表示，俄乌战与国内疫情再起，由於终端需求2年以来多已获得满足，因此供不应求盛世不会再重演，对半导体与IT产业而言，此波接连发的冲击，不同於2年前情势，虽都重创全球经济金融，但目前累积的通膨压力飙升，人民已紧缩开支，终端买气下滑，加上出货受阻，以及成本大增等堆叠下，看不到基本需求利多加持，将显见营收获利回落。

半导体业者忧心指出表示，需求转淡、成本飙升与物流运输中断等问题，已让原本就是淡季的3月业绩蒙上阴影，第2季起营运能见度不足，近日已传出终端品牌已向上砍单，多家手机、NB相关IC设计业者已承压，全年成长或持平展望已调整至小幅衰退，二线业者跌幅更达2~3成。

砍单效应若扩大至封测、晶圆代工，疫情与俄乌冲突亦陷入长期战，2022年众厂业绩跌势令人忧心，4月中台积电法说将牵动上下游供应链展望。

责任编辑：陈奭璁