库存调节放缓拉货动能 光耦合器2022供需转趋平衡

光耦合器2021年订单火热带动价格水涨船高，随着产业积极扩产，光耦合器供需将转趋平衡，光宝、亿光等认为2022年光耦合器依然作为重点成长动能，并看好相关应用需求成长持续稳健，预期第2季起接单需求可望增温，但短期内扩产脚步将转趋保守谨慎。

光宝总经理邱森彬表示，2021年光宝投入资本支出约有一半用於光电产品，其中，光耦合器扩产幅度达5成，包括杭州厂、天津厂及泰国厂都有增产动作，但相较2021年供应链担心缺料导致超额下单(overbooking)，近期供应链进行库存调节影响拉货放缓，预期B/B Ratio将从1.1X回到1.0X左右，也就是供需将趋於平衡。

邱森彬强调，云端服务器电源供应器和光电两大产品部门在未来2~3年将成为主要动能，光电部门将从2021年的20%比重朝向30%目标迈进，目前光宝已经是全球最大光耦合器供应商，且2022年光电部门成长最大产品线仍是光耦合器，故将持续聚焦在光耦合器等不可见光领域，随着车用、云端、网络、传感应用持续拓展，将带动光耦合器需求持续成长。

近年来光宝营运转型，邱森斌指出，光宝不再以代工为主，而是朝向提供系统性解决方案，因此在台南成立软件研发中心，将以开发汽车电子、云端、5G与AIoT所需软件为主，目前已有17名研发人员，预计年底将增至30位，并加强光电、车用、服务器电源等产品研发。据估计，光宝以往投入研发费用占营收比重多在3%左右，2021年已经提高至3.71%，2022年研发费用占比为4.5%，并将於未来2~3年逐步将研发费用占比拉高至6%。

亿光2021年大幅提高光耦合器产能供应，累计扩产後达单月7亿颗已全部到位，并为了反映成本而调涨光耦合器平均报价约1成左右，带动亿光2021年营收达新台币250.2亿元，年增15.6%，毛利率26.7%，年增1.73个百分点，营益率9.65%，年增3.4个百分点，获利19.39亿元，年增56.37%，为近7年新高纪录。

尽管光耦合器需求略微降温，但亿光表示，订单能见度约有2~3个月，相较於先前全面缺货，2022年首季已有部分料号不缺，1~2月终端库存调整，从应用面来看，车用、消费性产品等需求稳定，电表等应用受到政府标案尚未开出，预期4月後可望较为明朗。

由於2021年光耦合器扩产达2~3成，亿光指出，2022年是否将持续启动扩产计划，将要观察後续市场需求变化，全年将以四大领域为成长动能，包括不可见光如IR、光耦等应用、消费性电子产品、车用照明、背光产品，尤其是搭载至汽车原厂的Mini LED背光将於下半年出货成长，打入多家车厂供应链。

亿光2021年第4季毛利率降至24.91%，季减3.08个百分点，营益率6.02%，季减5.3个百分点，税後纯益2.63亿元，季减56.7%、年减17.9%，在第4季进入传统淡季效应下，整体稼动率下滑，且业外打消海外标案损失所致，导致2021全年获利不如市场预期，展望2022年，亿光表示，在光耦合器供需平衡下，扩产脚步将转趋谨慎，但看好第2季起进入传统旺季水准，并期望延续2021年营运双位数幅度的成长表现。

责任编辑：陈至娴