半导体扩产、库存警铃响 二线晶圆代工2Q续涨阻力大

价量飙涨的半导体产能近月来杂音再起，多认为需求正缓步减弱、终端库存警铃已响，产能超载已收敛，将使得供应链涨势将明显缓止。据了解，强势连涨5季代工报价的二线晶圆代工业者，在首季勉强调涨5~10%後，由於扩产与材料等成本不断上升，近日有意再调升第2季长约以外报价，但与IC设计客户协商并不顺利，包括联电、世界先进与力积电迄今仍未能向客户告知价格走势。

2021年缴出令市场惊艳的成绩单，1月法说会上，不论是龙头台积电，或是联电与力积电皆是信心满满，认为2022年仍是好光年，当中更是一举消除市场看衰晶圆代工投资前景评断，但这一切亮眼光芒却在联电一句2023年28纳米制程产能可能「供过於求」的看法，一夜之间风向陡变。

加上力积电也预期2022年首季报价已为高点，未来3季约略持平或略增；中芯产能利用率也由超过100%，略减至99%。市场对於台晶圆代工产业的高度信心出现消退，直接忽视获利创高的2022年，跳到2023年包括还有德仪(TI)等IDM厂在内的晶圆制造新产能也将开出的时间点，断言产能闲置危机恐将来袭。

市场纷预警2023年将发生半导体产能过剩情况，将进入半导体周期循环的库存修正阶段，近期也盛传国内手机销售平平，库存已快速飙升，供应链即将面临砍单压力，NB产品於2022年初起也出现需求放缓迹象，诸多市况转弱杂音，让市场预期热闹2年的半导体市况将逐季恢复平静。

尽管市场多预期半导体价量齐涨荣景高峰已过，但台积电一再重申，产能紧俏情况将至2023年，超微(AMD)CEOLisa Su也指出，半导体需求非常强劲，芯片短缺问题不会那麽快在2022年内结束，连涨5季的二线晶圆代工业者仍信心满满，在什麽都涨的成本压力下，希望第2季仍能再涨一波。

但此想法在初步与IC设计讨论後，全面遭到多家IC设计业者反弹。IC设计业者认为，首季晶圆代工业者强势调涨，但IC设计业者多已难再转嫁给下游客户，皆已自行吸收，第2季或下半年若再涨，将明显影响获利，包括联电、世界先进与力积电迄今仍未能告知价格走势，以此来看，面对客户怨声载道，强势再涨机率不大。

晶圆代工业者则强调，排除拥有先进制程优势的台积电，对二线厂而言，未来3季不涨价，2022年绝对仍会是业绩持续创高的一年，2023年虽然众厂新产能开出，但来自AI、5G、电动车与IoT等多元需求依旧维持高档，加上早已提前部署，且有多份长约在手，代工报价亦是回不去，因此对於未来并不悲观，派对不是结束，只是气氛和缓些。