半导体，2021年终盘点！

科创板定位于为硬科技提供融资功能，半导体企业是重中之重。盘点2021年IPO发行市场，通过科创板上市的半导体企业仅14家，然而排队等候上市的半导体企业超过130家。如果按照这个速度，存量的半导体企业挂牌上市需要近10年时间。

同时，少有的已经上市的IPO半导体企业中，造就了20多位亿万富豪；但是没有一家是属于卡脖子的底层高质量的细分行业；在被美国拉黑的611家中资高科技企业中，没有一家在2021年实现了国内IPO。

一、科创板2021年只有14家半导体企业成功上市

截止2021年12月25日科创板本年度上市166家企业。

按照科创板的分类为六类，分别为新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域。半导体属于新一代信息技术领域的硬科技，仅仅有14家企业在科创板顺利上市。

二、中国内地全部半导体上市企业总市值不及英伟达一家

总体而言，国内半导体企业规模还非常小，并且处于产业的较低端。

三、中国证券市场“堰塞湖“现象由来已久

中国证券市场历史上出现至少9次“堰塞湖“现象，导致IPO 直接暂停发行，企业无法申请上市。一边是股市行情低迷导致IPO节奏放缓，另一边是企业上市热情持续高涨，两大因素共同作用的结果，导致了IPO堰塞湖这道A股奇观。

比较典型的是在2012年11月末，IPO待审企业共计809家。其中，上交所主板155家，深交所中小板338家，创业板316家。此外还有92家企业已过会等待发行。根据2012年来新股发行节奏，要消化IPO“堰塞湖”少则需要3年，多则需要5年。而在这3年或5年间，还有新的公司要排队上市。

半导体产业的创业者和互联网的创业者年龄结构完全不同。即使是全球半导体市值第一的英伟达创始人黄仁勋于1963年出生于台南市并于1993年创立NVIDIA[5]。年纪也已经58岁，创立NADND近30年。。

数据表明，中国的半导体企业从业者也是年纪偏大。在14家上市的企业中，有70%的创业者年龄超过55岁；普遍创业年限超过10年，甚至银河微电的杨深茂已经设立公司近30年。

五、审核排队时间过长是造成“堰塞湖“现象的重要原因之一

目前科创板的审核日趋严格，和当初的注册制度所强调的信息披露为主、归位尽责、事后监管的指导思想已经相距甚远。为准备上市，从改制、辅导、审核、发行、上市通常需要超过2年时间。这基本上恢复到以前的审核或者核准制的效率。

六、半导体企业需要进入证券市场的“绿色通道”

大量的半导体企业无法及时上市融资，固然有行业本身的约束，比如我国大量的企业不像国外巨头是IDM运营、普遍历史问题多、技术水平国际范围内比较低、收入规模较小等。但是也正因为如此，需要政策的特殊扶持。唯有这样，中国分数、水平较低的半导体产业才可能承担起国产替代的历史重任。

1、 缩短半导体企业上市的审核时间，回归注册指导思想；

2、 推动科创板的兼并收购，鼓励大量的已经上市的龙头企业并购整合未上市的半导体企业；

3、 建立交易所指导和监管下的S市场，推动为上市企业份额在场外流通交易，减少上市排队的企业数量，使上市不是该类企业融资的唯一渠道。