复议失败，三大运营商集体退市纽交所！

三大运营商从美国纽交所集体退市已基本成为定局。

定了，退市！

5月8日消息，中国电信、中国移动、中国联通三家运营商均先后发布公告称，美国纽交所在经过复议后，最终决定维持将三大运营商存托股份下市的决定。

5月8日消息，中国电信、中国移动、中国联通三家运营商均先后发布公告称，美国纽交所在经过复议后，最终决定维持将三大运营商存托股份下市的决定。

据透露，预计纽交所后续还将通知美国监管机构有关退市的消息。在纽交所向美国证券交易委员会正式提交相关文件10天后，预计退市将正式生效。

根据美国自去年开始实施的针对中国企业的一系列投资限制，包括三大运营商在内的部分公司将在纽约证券交易所被摘牌退市。

三大运营商在美股上市的股份均较少，且其存托股份此前已暂停买卖。

今年4月，中国电信回到A股上市的申请已经获得了中国证监会的正式受理。

系政治打压？

事情要追溯到去年年底。2020年11 月12日美国总统签署一项行政命令（经修订，简称“行政命令”）及2）内容有关纽约证券交易所有限责任 公司（简称“纽约证交所”）宣布纽约证交所监管部门决定重新启动对 中国联通间接控股子公司中国联合网络通信（香港）股份有限公司（简称 “联通红筹公司”）的美国存托证券（纽约证交所股票代码：CHU）（简 称“联通红筹美国存托证券”）的下市程序。上述行政命令：

1）禁止任何美国人士对若干中国公司（各称“受限 制公司”）的公开交易证券、该等证券的任何衍生证券或旨在为该等证 券提供投资机会的证券进行任何交易，惟受限于若干出售及其他豁免 （简称“禁令”）

2）授权美国财政部长公开将任何实体列为受限制 公司，而针对该公司的禁令将于该公司被列入名单后60日开始生效。美国财政部外国资产控制办公室（简称“OFAC”）备有一份被认定为受限 制公司的公司名单（简称“限制名单”），并于2021年1月8日将联通红筹公司列入限制名单的“发行人名称”一栏中。

三大运营商之中的其他另外两家公司也未能幸免。

2020年12月31日，纽交所宣布特朗普政府第「13959号」行政令，以国家安全名义禁止美国个人和公司与特定中国公司及下属子公司、持有其证券的基金进行交易，并将中国三家电信公司在美上市公司进行退市。

2021年1月1日，纽交所宣布将依据美国总统行政令要求中国移动、中国联通和中国电信三家公司从纽交所退市。

1月4日，纽交所称将改变决定，不再推动摘牌计划。

1月4日，外交部发言人华春莹对纽交所在前宣布的摘牌行为做了回应：我要强调的是，中方坚决反对美方将经贸问题政治化，滥用国家力量，泛化国家安全概念，无端打压中国的企业。美方的有关行径严重违背了美方一贯标榜的市场竞争原则和国际经贸规则。

1月6日，又因美国财长姆努钦的极力反对，纽交所对中国移动、中国电信和中国联通的摘牌退市计划继续启动。

对此，三大运营商向纽约证交所相继提出让纽约证交所董事会进行复议下市决定。

中国联通表示，自2000年上市以来，联通红筹公司一直严格遵守各项法律法规、市 场规则及上市地的监管要求，依法合规运营。联通红筹公司将继续密切关注相关事项的进展，并寻求专业意见和保留一切权利，以保护联通红 筹公司的合法权益。

中国移动表示，本公司自1997年10月上市以來，一直严格遵守上市地的法律法规、市场规则及监管要求，依法合规运营。本公司将继续密切关注相关事项的进展和寻求专业意见，以保证本公司及股东的合法权益。

今年1月中国证监会新闻发言人就纽交所启动中国三家电信运营商摘牌程序事宜答记者问时表示，三家中国公司发行美国存托凭证（ADR）并在纽交所上市已经接近或超过二十年，一直遵守美国证券市场规则和监管要求，受到全球投资者的普遍认可。

证监会方面认为，纽交所直接公告启动对三家公司的摘牌程序，是由美国政府针对所谓“中共涉军企业”的行政命令引发的。美方出于政治目的实施行政命令，完全无视相关公司实际情况和全球投资者的合法权益，严重破坏了正常的市场规则和秩序。

这位发言人称，美国的国际金融中心地位，有赖于全球企业和投资者对其规则制度包容性和确定性的信任。近期美国一些政治势力不惜损伤美国资本市场的全球地位，持续无端打压在美上市外国公司，体现规则制度的随意性、任性、不确定性，这是不明智的行为。

“我们坚决支持三家公司依法维护自身权益，相信他们能够妥善应对行政命令和摘牌措施造成的不利影响。”中国证监会明确表明自己的态度。

中国证监会表示希望美方尊重市场、尊重法治，多做维护全球金融市场秩序、保护投资者合法权益和有益于全球经济稳定发展的事。

华春莹说，近期，美国的一些政治势力持续无端打压在美上市的外国公司，反映出其规则和制度的随意性、任意性和不确定性。美方的行为是非常不明智的，不仅将损害各国投资者的利益，也将直接损害美国国家利益和自身的形象，损害美国资本市场的全球地位。她指出，美国的国际金融中心的地位有赖于全球企业和投资者对其规则制度包容性和确定性的信任。

华春莹强调，我们希望美方尊重市场，尊重法治，多做维护全球金融市场秩序、保护投资者合法权益和有益于全球经济稳定发展的事。中国政府必将采取必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。

对三大运营商之影响？

此前，美国政府宣布禁止投资者购入三大运营商的股票消息曾导致三大运营商股票大跌20％左右，但对于市场整体来看影响并不算大。一方面是三大运营商除了在美拥有股票交易市场以外，还在香港或者国内上市了。除中国联通以外，另外两大运营商完全可以从美国退市后再回A股上市。

其次是三大运营商的重点服务市场并不在美国，从美国被退市相当于减少了一个股票的交易市场而已，而将从美国市场退下来的股票是放在港股还是A股重新亦或者是干脆不交易了，区别不大。

在三大运营商发布的公告中，中国电信称，截至 2021 年 5 月 6 日，本公司已发行美国存托股份約 114 万份，占本公司已发行股份总数约 0．14％。中国联通提到“本公司已發行美国存托证券数量已从2020年年底约3，300万份大幅下降至2021年4月底约500万份，占本公司总发行股份约0．2％”，可以看到占比非常低，对公司的上市地位影响不大。

如中国证监会新闻发言人所阐述的那样：三家公司拥有庞大用户基础，基本面稳定，在全球电信服务行业中具有重要影响力。其ADR总体规模不大，合计市值不到200亿元人民币，在三家公司总股本中的占比最大只占2．2％，其中中国电信只有约8亿元人民币，中国联通只有约12亿元人民币。流动性不足，交易量很小，融资功能缺失，即便摘牌，对公司发展和市场运行的直接影响相当有限。

目前，中国电信已经在A股递交了上市申请。4月28日，中国电信预披露招股说明书申请A股上市，拟登陆上交所主板上市。招股书显示，中国电信拟公开发行A股数量不超过120．93亿股（即不超过发行后总股本的13％），同时授权主承销商超额发售不超过本次发行A股股数（超额配售选择权行使前）15％的A股股份。