NEG熔炉停电断供玻璃 显示面板生产供不应求

据日本媒体报道，日本电气硝子（NEG）高槻市工厂由于遭遇长达5小时的意外停电，造成玻璃熔炉受损，预计未来4月玻璃基板供应将减产400万～500万平米／月，面板供不应求的状况可能将延续到明年上半年。

此次事件加剧了20年下半年以来面板的稀缺程度，而面板价格这种坐过山车似的波动，从市场经济学的角度来说，就如同许多周期行业的宿命，以重资产、高科技建立竞争壁垒的高科技制造类产业更是如此。

在上升周期中，盈利能力喜人的科技行业往往能够吸引热钱涌入，资本助推下同质化项目纷纷上马。但只有掌握效率和创新的双重密码的少数派，最终能够成功越冬、乃至逆周期扩张，在新的周期建立领先优势。

逆周期前行 TCL科技引领面板发展

众所周知，显示面板行业便有着很强的周期性。随着TV、PC、笔电、平板、智能手机等的消费电子市场持续火热，作为人机交互入口的显示屏幕持续吸引着全球资本的投入。

产能竞赛中，过去三年，面板行业也经历了历史上最长的寒冬期。进入2020年，全球公共卫生事件严重冲击供应链及消费市场，本已在底部企稳的面板价格，又蒙上一层阴影。

在大面积的行业亏损中，昔日的韩厂面板龙头加速退出竞争最为激烈的液晶市场，试图保存力量等待下一代技术风口。

与此形成鲜明对比的是，以TCL科技为代表的大陆面板厂商却在行业动荡的2020年先后大笔进行投资并购，迅速通过产能整合巩固面板头部企业的行业地位。

面板价格开启连涨 逆向而行迎来收获期

与上述行业格局同步变化的，还有面板价格。进入2020年下半年，随着经济生活的逐步恢复，面板价格也稳步迈入上升周期。

尤其在刚刚过去的11月份，面板价格持续扩大的涨幅，更是给了行业进一步的惊喜。

根据市场调研机构群智咨询的最新数据， 2020年11月TV面板价格维持较大涨幅，预计12月依然延续上涨的态势；方正证券研究所预计截至2020年12月，主要尺寸面板报价相比年初1月平均涨幅超20％，如32吋更是从年初的30美金涨至将近60美金。

而另据机构调研情况来看，北美的渠道库存基本为空，欧洲的渠道库存进入较低水平，中国大陆的渠道库存也略低于正常水平。品牌厂为了应对传统的春季市场旺季，补货需求将保持强劲，因此20年底至21年的面板价格将持续乐观。

终端更新换代 有望激起需求爆发

进一步分析面板下游的最新趋势，大尺寸高清TV和5G手机引爆的新一轮换机潮，也同时预示着面板新周期的到来。

首先从TV这一面板最大下游市场来看，电视的大尺寸化趋势为面板企业产能提出更高要求的同时，显然也带来了更大的市场空间。

华为智慧屏顶配机型尺寸已达到75英寸，最新发布的小米电视大师至尊纪念版屏幕尺寸更是达到82英寸。就连刚刚入局智能电视市场的OPPO，也使用了来自TCL科技的QLED技术，在旗舰机型上使用了65英寸4K高清、高刷新率、高亮度屏幕。

随着智能终端的普及，手机屏幕逐渐成为面板最重要的市场之一。今年以来，5G技术的加速普及让智能手机市场迎来新一轮机遇。

目前中国已开通的60万个5G基站已实现国内5G网络的初步覆盖。终端品牌中，苹果首款5G手机iPhone12的发布正式宣告终端品牌全线进入5G时代。更不用提华为、小米等国内一线平台早已将5G技术普及到千元机的层级。

综上可见，TV、手机大小屏换机潮的同步袭来，恰巧为周期底部蓄势已久的TCL科技等逆势而行的企业，提供了期待已久的施展空间。

随着以TCL科技为代表的大陆面板厂商的强势扩张，国产面板崛起叠加行业周期上行的共振效应将进一步强化中国半导体显示产业链的国际竞争力，随着面板集中度的提升，未来行业也会从供给周期性轮动逐渐变成需求的季节性波动。在5G时代和面板新周期的大行情下，半导体显示将成为中国科技走在世界前列的又一有力佐证。