融资2.8亿，沈阳机床转型之路能否“自救”？

9月3日，股票名称已经更名“＊ST沈机”的沈阳机床股份有限公司发布公告称，在重整期间与中国通用技术（集团）控股有限责任公司签署共益债借款协议，并且该协议已经获得沈阳市中级人民法院的许可。

然而，相较于沈阳机床178．9亿元的债务总额，2．8亿元的借款实在是杯水车薪，但应该足以让沈阳机床解决当前的资金困境，让沈阳机床有更多的时间去跑通其创新的业务模式。

从国企改制到辉煌十年，再从世界销量第一到负债累累，沈阳机床走过了一路的风风雨雨，最终将突围之路押宝在新产品i5智能机床和“5D智能制造谷”的共享经济模式之下。现在看来，这些产品和业务都有其创新性，沈阳机床需要时间去证明其正确性。

当机床企业尝试共享经济

在2018年的上半年，沈阳机床的营收达到33．39亿元，同比增加48．59％，净利润0．25亿元，同比增加105．08％。已经在盈亏线上挣扎了数年的沈阳机床，似乎还能将现状维持下去。实际上，沈阳机床还本付息的压力颇重，不得不尝试新业务模式、主动应对产业的变化。

一方面，经过十几亿的研发投入，沈阳机床研发出了i5智能机床。据悉，该机床搭载了自研系统，并且克服了五轴技术，其销售在机床销售业务占比中逐渐提升。另一方面，沈阳机床积极与资本合作，于2017年开始打造名为“5D智能制造谷”的项目

“5D智能制造谷”中的“5D”分别指“Dnc数字系统、Data工业数据、Digital数字化、OnDemand即需即在、Diconomy数字经济”。该项目的理念脱胎于“共享经济”，类似于工厂版的“共享办公空间”。通过与地方政府和产业基金合作，沈阳机床提供设备，共同完成智能工厂的建设。

有制造需求的企业可以“拎包入住”——机床等生产设备由制造谷提供，操作工人来自项目与当地职校合作成立的实训中心，设备的检修工作有驻谷的工程师完成，数字化的生产过程能让企业即使掌握生产状况。

在资金来源上，“智能制造谷”主要由沈阳机床和金融机构签订战略合作协议。如2017年底，沈阳机床就和国银金融租赁有限公司签署了《战略合作协议》，国银租赁将采购沈阳机床旗下的i5智能机床等产品，通过沈阳机床及其子公司以经营性租赁的方式为其他企业提供服务。该合作的期限为3年，合作规模为人民币50亿元。

在成本上，“智能制造谷”通常接手其他生产企业的旧工厂，地方政府则给予政策上的优惠和扶持。如江苏省南通市的如东高新区，就被认为能盘活原法雷特江苏有限公司的场地。

从理论上看，这样的项目不仅解决了沈阳机床的设备销售压力、扩大其销售市场，而且能为“制造谷”所在地的中小企业降低开展工业生产的门槛，为当地政府解决职校毕业生就业问题，为产业基金提供投资项目，简直是“一箭多雕”。

在向“工业服务商”转型的道路上，沈阳机床除了研发出i5机床上的智能控制系统，还和神州数码联合推出iSESOL平台。在iSESOL云平台的生态体系中，i5智能控制系统如同苹果iOS系统；i5机床相当于iPhone、iPad等智能终端设备；iSESOL云平台类似苹果iCloud；WIS车间管理系统、ERP等则像各类APP应用。

资金压力渐重，突围路在何方

尽管做出了产品上的创新和业务模式上的探索，沈阳机床的经营状况在2018年下半年极速坠落。尽管产品销售和服务的毛利率没有明显变化，但是净利润为－7．88亿元。到2019年上半年，沈阳机床的营收进一步恶化，相较去年同期骤降78．3％，仅为7．2亿元，亏损则达到14．1亿元的历史极值。

迫于资金的压力，“5D智能制造谷”推进速度也在放缓。在2018年6月末，已正式签约智能制造谷项目12家；2018年年末，签约的智能制造谷项目20家；2019年，累计签约项目达到22家，半年时间内仅新增两家。目前尚无信息披露智能制造谷项目的营收状况，不过就各地政府和中小企业主的反馈来说，对该项目的热情较高，也确实解决了中小企业生产难点和痛点。

至于其核心产品i5智能机床，在网上的口碑也褒贬不一。有些评论认为其技术水平距离外国厂商差距明显，缺乏市场竞争力；也有人认为其通过有竞争力的价格有效地对进口机床构成竞争，像小米拉低智能手机一样，将中国机床市场的价格维持在生产制造企业可以承受的范围。

在中美贸易争端和实体经济下行的背景下，市场环境对沈阳机床的生存和发展并不友好。从2018年开始，机床下游的汽车和消费电子产业都出现了今年来的首次下滑，机床市场的需求环境进一步恶化，增加了沈阳机床跑通新业务的难度。

回想2003到2011年，经历了国企改革阵痛的沈阳机床曾迎来“黄金十年”。伴随着政策扶持和工业崛起，沈阳机床通过扩大生产抢占机床市场，满足日益扩大的市场需求，最终在2011年坐上了世界机床行业销量的第一把交椅，并且一坐就是四年。但其实从2012年开始，沈阳机床的利润就开始大幅下滑，一味扩大产能随着市场形势的变化转为沉重的负担。

2019年7月12日，沈阳机床收到辽宁省沈阳市中级人民法院《通知书》，称沈阳美庭线缆销售有限公司以沈阳机床不能清偿到期债务、明显缺乏清偿能力，符合重整条件为由，向法院申请公司进行重整。2019年8月16日，沈阳中院依法裁定受理对公司进行破产重整的申请。

2019年9月3日，沈阳机床等来了中国通用技术（集团）控股有限责任公司的共益债借款2．8亿元。本次借款将用于公司重整期间的生产经营费用和相关重整费用，包括维持企业生产经营的相关费用和支付职工薪酬及相关费用等。无疑，这些资金为沈阳机床争取到了时间。

国产的机床本身在技术上就落后于国际水平，作为中国机床的老大哥，沈阳机床先后投入十几亿的资金研发出i5智能机床，并通过新的业务模式勇于突围。目前追赶国外企业依然道阻且长，沈阳机床需要更多的时间和资金去证明“中国智造”的实力。

无论如何，沈阳机床的经历已经向中国制造企业证明，唯有掌握核心技术的产品才能让企业在复杂的市场环境中生存；中国制造业也应该积极拓展新的业务模式，适应新的市场环境。传统企业的数字化转型，仍需要更多的摸索和尝试。