液晶面板景气不再 供需失衡迫使企业减产

　　积极的行动难改消极的预计。京东方(000725.SZ)2008年半年度报告显示，下半年(液晶)市场走势充满变数，产品价格不容乐观。这代表了绝大多数面板厂商的态度，而仅仅半年前，大家还都一片乐观地认为，奥运将为面板市场带来井喷。

　　欲以减产“止跌”

　　8月26日，京东方发布半年报显示，其上半年净利润为5亿元，同比增长近4倍。据悉这也是该公司历史上的最佳业绩。不仅如此，此次半年报中每股收益、利润总额、产品毛利率等数据也都实现了4倍左右的增长。

　　然而对于接下来的市场状况，京东方却显得异常悲观。京东方半年报称，从今年6月开始，液晶面板市场反复，尽管2008年较难看到大规模新增产能投放市场，但市场对2009年新产能释放的担忧开始提前释放，下半年市场走势充满变数，产品价格不容乐观。京东方称，7月、8月面板销售价格出现超预期的下降幅度，并预计公司第三季度当期经营性利润将出现亏损。

　　从6月起，液晶面板价格走低。这让京东方的老对手上广电也感到不安。该公司一位中层告诉记者，“估计最少会有半年时间，价格都不会很理想。两三个星期价格就跌了15%~20%，如此之大的跌幅从未有过，对我们影响很大。”此前，公司维持了半年旺季。

　　液晶面板正常的行业周期基本是这样的：每年春节后到六七月份是淡季，八月份进入旺季。“而今年一过完年就很好，这让大家以为行情很不错，没想到并没有持续太久。其实目前的价格已经基本上‘一步到位’了。再往下，大家都没的做了。”某面板企业的市场人员如是说。

　　市场调查机构Display Search首席代表张兵在接受记者采访时称，从6月起，全尺寸的液晶面板价格下跌，到8月底的跌幅约为20%。一业内人士介绍， 19英寸从6月份的122美元降到了8月份的88美元，跌幅为28%；22英寸从6月份的153美元降到8月份的118美元，跌幅为23%。而以液晶面板为主要零组件的液晶显示器、液晶电视等降价幅度也在20%左右。

　　面板企业市场人员认为，历经6、7、8三个月重挫后，包括17英寸、20英寸和22英寸宽屏的价格已降到成本之下，部分二线液晶面板厂家甚至已出现亏损。

　　DisplaySearch的最新报告显示，2008年第一季度可能成为面板巨头今年盈利的顶点，到年底时，部分面板的价格降幅将达到30%~45%。其中17英寸价格可能跌破100美元的历史低点，液晶面板行业的寒冬可能再次到来。

　　面板企业开始寻求“过冬”的办法。大幅度减产成为首要选择。奇美已在7月开始减产，其在7～9月的平均减产幅度将达到15%，而友达、华映等企业今年7月也分别作出了减产5%～10%的决定。韩国LGD 8月减产10%，并在近期减少龟尾和坡州两地液晶面板生产线投入量。
目前液晶面板产业的集中度非常高，三星、LGD、友达、奇美、夏普五家厂商的产能占了全行业85%以上。这些企业的共同减产可对供需关系产生较大影响。

　　但是，三星电子、索尼、夏普和松下至今仍没有做出减产决定，反而逆向加码扩大投资。同样进行扩大投资的还有上广电。记者了解到，上广电正在与夏普密切磋商有关7.5代线的投资事宜。

　　但是该公司一位内部人士却认为这是未雨绸缪的智举。“在市场处于低谷的时候进行投资，这是国外大厂通常的做法。市场是波浪形变化的，一般建一条生产线需要两年左右时间。等建成投产后，往往又是市场进入高峰的时间。”

　　供需失衡

　　2008年，经济大环境不景气，让液晶需求增长减弱。原本预计的液晶电视井喷并未出现，而面板厂拼命释放的产能又使供需严重失衡。

　　2007年液晶面板销售大增，面板供小于求。大多面板厂商业绩大增，而由于主流尺寸液晶面板缺货。2007年LGD推出主流32英寸液晶面板替代品――32英寸等离子面板也非常好卖。

　　在这个基础上，当时，业界普遍认为，2008年液晶电视面板将进入一个高速增长期。

　　而中华液晶网咨询总监张新岗分析，经济大环境不景气对液晶面板有负面影响。2008年，美国的次级债危机影响开始显现。欧美液晶电视两大最大市场衰退，日本液晶增长速度放缓，中国市场受年初雪灾、汶川大地震、房地产低迷和股市长期调整影响，增长速度下降。

　　销量增长不尽如人意导致了惠普、宏��与戴尔等个人电脑品牌大厂的“清库”。今年6月，这几大厂商联手降低库存，这成为液晶面板需求剧减、价格大跌的导火索。

　　在需求疲软，而此前扩产的液晶面板厂的产能却在上半年释放。DisplaySearch第二季最新出版的玻璃基板季报指出，估计有20座玻璃基板窑炉将于今年上线，总数从去年第四季度的117座增加到137座，按面积计算，今年全球液晶面板产能较去年增加25%。

　　据不完全统计，到2010年，全球范围内还将新增5~7条5代线，在全球液晶显示器需求增长幅度下降到个位数的情况下，相关尺寸的5代线产能未来两年却将增加40%以上，包括深圳群创、龙腾光电扩产在内的国内5代线建设风潮仍在继续。显然其供求关系将严重失衡。

　　“同时，在电视机屏产能过剩的情况下，台湾以及部分日韩面板厂商将高次代线转而生产小液晶屏。这对以生产小液晶屏为主的五代线等低次代线带来了很大冲击。”一上广电中层人士在接触记者采访时指出。

　　预测9月价格反弹

　　iSuppli公司称，面板产量削减和清理库存，以及电视、台式计算机显示器和笔记本计算机需求回升，预计将使供需在9月份恢复平衡，这将带动价格回升。

　　但Display Search首席代表张兵认为，2009年液晶面板市场并不乐观。康佳平板营运中心总经理林洪藩分析，9月以后的面板价格走势，还要看液晶整机厂在国庆销售情况以及圣诞节的订单状况。

　　而一旦进入到低迷周期，国内面板厂商将面临更为严峻考验。

　　上广电尚未确定的6代线或7.5代线，京东方在成都的4.5代线，这些需要在A股进行的融资可能由于市场低迷而成为泡影。

　　但上广电某内部人士向记者透露，“京东方、上广电和龙腾的三方重组近期又有了风吹草动。毕竟，如果寒冬提前到来，三方就必须抱团儿过冬。”