宏��2年内有望问鼎全球第一大PC厂商

　　以下为文章全文：

　　超越戴尔

　　目前惠普仍然是全球第一大PC厂商，但未来2年能否保住龙头地位还是个问号，宏��可能迅速取代惠普成为全球第一大PC厂商。市场研究公司iSuppli的数据显示，今年第三季度，宏��已取代戴尔成为全球第二大PC厂商。宏��第三季度PC销量为1070万台，低于惠普的1590万台，但其增速高达16.6%，是惠普7%增速的两倍还多。

　　在CEO蒋凡可・兰奇(Gianfranco Lanci)领导下，宏��成为欧洲最受欢迎的计算机品牌，去年推出的上网本是帮助其超越戴尔的功臣。目前，笔记本和上网本占到宏��PC销量的近四人之三，销量与惠普不相上下。宏��还计划推出一款移动产品，将集手机和PC最好的元素于一体。

　　投资者已注意到宏��的增长。今年以来，宏��股价上涨约1倍至82元新台币。宏��计划在销量增长的同时提高利润率。宏��增加了在快速增长的新兴市场的销售，市盈率仅为14倍。尽管宏��今年降低了股息，但股息收益率仍然达到2.4%。投资公司Schafer Cullen Capital投资组合经理拉胡尔・夏尔马(Rahul Sharma)表示，“在全球高科技领域，具有这种增长潜力、市盈率和股息收益率的PC厂商是非常有吸引力的。”

　　兰奇在最近接受采访时表示，“80元新台币的股价太低了，我们的股价应当在100元新台币以上，我们的营收和利润率在继续提高。”预计宏��今年营收和利润将分别为5790亿元新台币和119亿元新台币，较去年略有增长。宏��2010年营收和利润将分别达到6870亿元新台币和160亿元新台币。

　　惠普的PC业务营收约为540亿美元，市值为1180亿美元。惠普规模更大，产品更多元化。宏��市值为68亿美元，低于160亿美元的PC业务营收。

　　10多年前，宏��曾迷失方向。宏��自有品牌和代工的PC在美国零售店出现积压。由于PC销售持续疲软，1989年宏��大客户IBM退出消费台式机业务。宏��创始人施振荣和董事长王振堂决定放弃PC制造业务，转型为一家品牌PC厂商。

　　目前，宏��已经成为一家营销巨头。宏��1997年收购德州仪器笔记本业务获得兰奇，兰奇利用宏��的低成本结构降低了产品价格，将宏��打造为欧洲第一大PC品牌。财务状况的改善使得宏��即使在经济危机期间仍然能投资研发，向欧洲零售商赊欠更多货款。

　　提高利润率

　　尽管目前运营利润率仅为2.8%，宏��计划未来2年将运营利润率提高到“4%以上”。显然，更大的规模使宏��在价格谈判方面有更大的发言权。尽管部分分析师担心与惠普等对手的竞争将影响宏��利润率的提高，但兰奇认为，PC价格下跌并非新鲜事：不断增长的需求将拉动营收增长。

　　随着笔记本和上网本电池续航时间的延长和处理能力的提高，投资者青睐宏��还有其他原因。便携式PC销量已经超过台式机，市场份额将继续提高。相当大一部分PC需求来自新兴市场，宏��在新兴市场的形势相当好。宏��是俄罗斯第一大PC厂商，在巴西的业务也非常强劲，正在着手改善在中国大陆地区的业务。宏��在中国大陆地区PC市场排名第5。

　　兰奇表示，“我们的目标是在手机、笔记本和上网本领域成为第一，我们将在2010年至2011年实现这一战略目标。”宏��计划通过赞助冬季和夏季奥运会提高品牌形象。兰奇计划未来数年内使高利润率的智能手机业务占到公司总营收的五分之一。

　　业内人士指出，宏��可能收购其他计算机厂商。宏��已经证实在与日本计算机厂商接触。夏尔马表示，宏��可能收购中国大陆厂商。这些举措无疑将使宏��成为投资者的最爱。