特斯拉Q3财报解读：营收净利创纪录 中国新造车压力来了

10月21日凌晨，特斯拉公布了截止9月30日的2021财年第三季度财报。

财报显示，特斯拉汽车第三季度总营收达到创纪录的137.57亿美元，同比与环比均保持增长；归属于普通股股东的净利润为16.18亿美元，同比增长389%，比较上一季度的11.42亿美元增长了41.7%。

连续九个季度盈利，连续五个季度实现创纪录的营收，连续两个季度盈利突破10亿美元，此次财报堪称特斯拉历史上最好的财报，并且对外释放了继续保持高速增长的可能性。

新能源汽车的先驱，再次为“特斯拉门徒”们验证了良性的财务模型，这对中国的新造车企业来说是一件好事，也不是一件好事。

Model 3和Model Y成为增长动力

2019财年第三季度，是特斯拉录得第一次盈利，与Model 3是密不可分的。从2017年10月第一辆Model 3开始交付到2019年2月在中国市场首次交付Model 3，再到2020年1月在中国交付第一批中国制造Model 3，这款车已经成为特斯拉的主销车型。

如今，这款车已经成为电动车历史上最畅销的车型。LeaseLoco的数据显示，特斯拉每小时可以售出约24.5辆Model 3。每年约可以售出21.5万辆Model 3。这个数字在2021年还在保持增长，因为特斯拉在2021年有望销售近90万辆汽车，其中大约一半是Model 3。

第三季度财报显示，特斯拉的总汽车产量为237823辆，与去年同期的145036辆相比增长64%。其中，Model S和Model X的产量同比下降了47%；而Model 3和Model Y车型的产量为228882辆，与去年同期的128044辆相比增长79%。

特斯拉汽车第三季度的总汽车交付量为241391辆，与去年同期的139593辆相比增长73%。其中，Model S和Model X的交付量同比下降了39%；而Model 3和Model Y车型的交付量为232102辆，与去年同期的124318辆相比增长87%。

在产销两端，特斯拉Model 3和Model Y的组合保持全面的领涨。

Model Y是继Model 3之后特斯拉的第二款畅销车型，这款跨界车型的销售时间只有18个月，但是它的月销量已经超过了Model 3成为当前特斯拉最受欢迎的车辆，目前该款车型的每年平均销量达到了10万辆，相当于每小时可以售出11.4辆。

在Model 3和Model Y两款畅销车型的刺激下，特斯拉主要收入来源——汽车销售收入首次跨过百亿美元大关，达到了116.72亿美元，高于去年同期的73.46亿美元和上一季度的98.74亿美元。

特斯拉已经决定要继续扩大畅销车型的产量。特斯拉表示，在未来几年时间里，预计车辆交付量将可每年平均增长50%。为此，正继续扩大上海超级工厂的产能，并在美国得克萨斯州和德国柏林超级工厂建设新的产能。上海工厂主要生产Model 3和Model Y，今年底以前，特斯拉将在得州奥斯汀和德国柏林的工厂生产第一批Model Y车型。

这也意味着，特斯拉在未来会继续把增长的希望放在Model 3和Model Y两款车型上。

有汽车业内人士分析，特斯拉的例子已经很好地说明，一家新造车企业必须有一款畅销车型作为支撑，才能保证正向的运转，不管是在品牌上还是财务模型上，都可以产生正向的影响。特斯拉的经历，对于中国的新造车企业也是一个很好的启示。

中国新造车能学到什么

同样是依靠造车卖车起家，但特斯拉在汽车销售之外的业务已经颇具规模。

财报显示，在汽车销售业务之外，第三季度特斯拉来自于汽车租赁业务的营收为3.85亿美元，来自于发电和储能业务的营收为8.06亿美元，来自于服务及其他业务的营收为8.94亿美元。

汽车销售业务之外的三个业务板块的收入在季度营收中的占比为15.16%。而当前，中国新造车多依赖于汽车销售收入，比如蔚来在第二季度中汽车销售收入的占比为93.65%，小鹏汽车为95.3%，理想汽车则高达97.2%。

收入不够多元化，是目前中国新造车的问题之一，其二则是老生常谈的亏损，目前中国新造车依然没有看到盈利的可能。

特斯拉此前也是处于连年的亏损，但自从2019年第三季度实现盈利后，特斯拉在过去的九个季度都实现了盈利。2021年第三季度，特斯拉实现了创纪录的盈利。

财报显示，2021年第三季度特斯拉GAAP营业利润为20亿美元，实现了14.6%的营业利润率。非GAAP净利润(未计股份支付费用)为21亿美元，达到历史新高。

对于中国新造车来说，这说明了盈利并非不可能。但如今依然持续亏损的中国新造车势力，面对特斯拉连续九个季度的盈利，也逐渐失去了继续亏损的理由。

特斯拉提到，营业利润同比大幅增长，主要得益于汽车产销规模的提升和成本的降低。而产销规模的提升和成本的降低，则是相辅相成的事，规模提升有助于降低成本，降低成本反哺规模提升。

自中国制造Model 3开启交付以来，经过连续降价，价格下降了约10万元，最新售价为23.59万元；Model Y自今年开始在国内交付不到一年时间里，特斯拉推出了27万元的版本。

按照年化销量，特斯拉今年的销量有望突破100万辆，约为2020年的两倍，这意味着特斯拉又跨过了一个门槛，也和很多追随者拉开了更大的距离。