【IPO价值观】安芯电子科创板IPO获受理；比亚迪供应商铜冠铜箔创业板IPO过会；长华电材再发涨价通知

1、【IPO一线】比亚迪供应商铜冠铜箔创业板IPO过会

2、【IPO一线】安芯电子科创板IPO获受理，募资3.95亿元投建高端功率半导体等项目

3、【IPO价值观】科隆新能运营问题突出，三元前驱体业务收入超九成靠大客户

4、长华电材再发涨价通知 QFN导线架涨幅高达25%

5、【每日收评】集微指数涨0.23%，联发科部分芯片Q4将最高涨价30%

1、【IPO一线】比亚迪供应商铜冠铜箔创业板IPO过会

集微网消息，8月19日，据深交所创业板上市委2021年第50次审议会议结果显示，安徽铜冠铜箔集团股份有限公司（以下简称：铜冠铜箔）创业板IPO成功过会。

据披露，铜冠铜箔主要从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售等，主要产品按应用领域分类包括PCB铜箔和锂电池铜箔。

其中，PCB铜箔下游行业主要为电子信息行业，终端应用领域包括通信、计算机、消费电子和汽车电子等；锂电池铜箔下游行业主要为新能源行业，终端应用领域包括新能源汽车、电动自行车、3C数码产品、储能系统等。

铜箔业务系该公司主营业务收入的主要组成部分，2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，铜箔业务收入占主营业务收入的比例分别为89.95%、91.31%、91.61%及94.52%，其他业务收入主要为纸包铜扁线、漆包铜扁线、换位导线等铜扁线相关产品收入，收入占比较小且呈逐年下降趋势。

据招股书显示，铜冠铜箔拟募资近12亿元主要用于以下项目：铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）、高性能电子铜箔技术中心项目和补充流动资金。

铜陵铜箔表示，产能扩充项目有利于提高公司高端PCB铜箔的生产能力。该项目总投资82,060.44万元（含4,933.45万美元），将新增年产1万吨高精度电子铜箔产能，主要用于HVLP、RTF、HTG和HTE等PCB铜箔的生产。

目前，我国铜箔生产行业低端市场竞争较为激烈。随着下游客户产品迭代加速、性能要求提高，高端铜箔产品的需求日益提升，使得拥有领先技术、龙头客户和规模优势的企业具备更强的竞争优势。特别是在我国5G通信、工业4.0、物联网等建设速度加快的大背景下，高端PCB铜箔面临较好的市场机遇，而当前我国高端PCB铜箔产能有限，大量依赖进口。

2017年至2019年，铜陵铜箔PCB铜箔的产能利用率持续维持在较高水平。本次铜陵铜箔产能扩充项目预计将增加铜陵铜箔的PCB铜箔产能1万吨，项目建成后高频高速PCB铜箔的生产能力将得到大幅提升，有利于提升铜陵铜箔生产规模效应和产品市场占有率，增强核心竞争力，提高公司的主营业务规模和盈利水平。

对于高性能电子铜箔技术中心项目，铜陵铜箔表示，有利于进一步提升公司研发能力。（校对/James）

2、【IPO一线】安芯电子科创板IPO获受理，募资3.95亿元投建高端功率半导体等项目

集微网消息，9月27日，上交所正式受理了安徽安芯电子科技股份有限公司（简称“安芯电子”）的科创板上市申请。

安芯电子主营业务为功率半导体芯片、功率器件和半导体关键材料膜状扩散源的设计制造与销售，其中功率半导体芯片是器件功能的核心，也是发行人的核心业务。公司主营业务覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试等半导体产业链各核心环节，产品广泛应用于消费类电子、汽车电子、工业机电、安防、网络通讯等领域。

安芯电子致力于功率半导体芯片中——FRD/FRED芯片、TVS芯片和高性能STD芯片等产品的设计制造，秉持独立芯片设计、独立晶圆制造、优先扩大高品质芯片制造产能，为下游一线专业封装测试制造商的高品质芯片需求提供全面的综合解决方案。目前，公司拥有3条4英寸高品质芯片生产线，可达到年产470万片FRD/FRED芯片、TVS芯片和高性能STD等芯片的专业产能规模；在建1条5英寸自动化先进生产线，设计产能为360万片/年。

业绩剧烈波动

根据招股书，安芯电子在2018年-2021年1-3月（下称：报告期），实现营收1.46亿元、1.78亿元、2.57亿元、8665.12万元，同期净利润分别为1755.96万元、327.35万元、4549.57万元、2167.94万元。

报告期内，安芯电子主营业务收入按产品类别构成情况如下：

公司业务按产品不同可分为功率半导体芯片、功率器件及膜状扩散源三大类。报告期内，功率半导体芯片收入占比分别为66.58%、64.88%、68.03%和65.90%；功率器件收入占比分别为33.42%、35.03%、29.36%和32.29%；膜状扩散源收入占比分别为0.00%、0.09%、2.61%和1.82%；公司主营业务收入主要由芯片业务收入构成。

安芯电子称，最近三年，公司主营业务收入持续增长，其中2019年度增长22.32%，2020年增长44.53%。

通过上表分析可知，安芯电子主营业务收入增长主要来自销量增加，主要受以下因素影响：1、本公司产品经过多年技术和市场沉淀，得到客户认可，报告期内公司逐步扩大产能，产销量同步增长；2、汽车电子、新能源、消费电子等需求增长，叠加国际贸易环境变化以及新冠疫情影响，带动对国内功率半导体产品需求增加；3、因环保要求提高，污染较大的OJ工艺芯片生产受较大影响，相关需求转为使用GPP芯片；4、第三次全球半导体产业转移，部分台资企业产能转移至内资企业。

募资3.95亿元，投建高端功率半导体芯片研发制造项目

根据招股书，安芯电子此次拟募资3.95亿元，其中，1.8亿元用于投资建设高端功率半导体芯片研发制造项目，1.15亿元用于研发中心提升建设项目，1亿元补充流动资。

关于高端功率半导体芯片研发制造项目，安芯电子表示，将在现有产线基础上，建设年产360万片的高

端功率半导体芯片生产线，主要生产STD芯片、TVS芯片、FRD芯片和FRED芯片。项目建成达产后可提升芯片产能，进一步提高公司销售规模和整体盈利水平。

安芯电子称，通过本项目的实施，有利于公司巩固市场竞争力，更大范围地拓展客户范围，提高市场份额和综合竞争力。对公司现有主打产品进行工艺和技术的升级改进，提高公司产品供给能力，能更好增强客户粘性、满足客户需求。

而研发中心提升建设项目，为公司研发活动提供有力的场地、设备、人才及资金等条件，巩固公司产品和技术的竞争优势，并布局相关领域的新技术、新产品研发，增强公司的综合竞争力。

据悉，安芯电子在功率半导体行业内深耕多年、积累了丰富的晶圆制造经验和较强的研发设计能力。但若不能进一步对现有产品和工艺进行提升，将无法抓住国内高端市场发展和产业转移承接的良好机遇。通过该项目的实施，公司进一步对现有研发设备进行更新升级并引进高端人才，以提升本公司整体研发实力、丰富公司研发产品线，有助于提升公司综合竞争力，推动功率器件的国产化程度。

公司亟需在现有客户和研发的基础上，响应客户的升级需求并在新兴应用领域积极布局、拓展市场，进一步丰富公司产品的品种、布局新型材料应用等领域产品的研发。

此外，随着公司业务和人员规模不断增长，公司的日常运营资金需求将持续增加，保证营运资金充足对于抵御市场风险、实现战略规划有重要意义。公司拟使用10,000万元募集资金补充流动资金。募集资金到位后，公司将根据自身业务发展的需要，适时将营运资金投入日常经营、增强业务灵活性，提升公司盈利能力和股东回报。本项目的实施将为公司增强竞争优势及提高市场份额提供资金保障。

对于未来的发展规划，安芯电子表示，公司坚持以芯片业务为核心，以封装测试和半导体关键材料为两翼的业务布局，持续不断发展现有芯片业务，并紧盯技术发展趋势和市场动向，拓宽产品种类，打造分立器件芯片高端品牌；同时，持续优化封装测试业务和膜状扩散源业务，强化市场拓展和技术研发，提升业务规模和盈利水平。公司将专心致力于半导体科技事业的进步与发展，努力发展成为行业领先的半导体芯片及元器件制造商。

（校对/Arden）

3、【IPO价值观】科隆新能运营问题突出，三元前驱体业务收入超九成靠大客户

集微网消息，近年来，全球新能源汽车产业发展较快，锂电池正极材料作为动力电池的关键材料，其市场得到快速发展。国家也不断提高可享受补贴车型的技术参数标准，加速新能源汽车向高安全性、高续航里程、高智能化水平发展并促进市场化转型。

乘政策东风，高能量密度的三元材料电池需求快速增长，带动了容百科技、长远锂科、科隆新能等国内三元正极材料厂商快速崛起。容百科技、当升科技、中伟股份、长远锂科等公司已在国内上市。前不久，科隆新能创业板IPO申请获受理，目前处于问询阶段。

事实上，科隆新能并不是首次冲刺IPO。从2017年9月科隆新能开始接受招商证券辅导至今已过4年，4年间，科隆新能先后更换了4家辅导机构，拟上市板块也从主板到科创板再到创业板。从多家券商提供的辅导报告来看，内控和运营管理水平是其核心问题所在。

财务数据出现“跷跷板”现象

据招股书显示，科隆新能主要从事电池正极材料及电池的研发、生产和销售。其中，电池正极材料产品主要包括锂电三元前驱体、锂电三元正极材料、氢氧化镍等电池正极材料，主要用于锂电池和镍系电池的制造；电池产品主要包括锌银电池、镍系电池、锂电池等二次电池及电池系统。电池正极材料及电池产品下游终端广泛应用于新能源汽车、3C电子产品、军事装备、储能设备和轨道交通等领域。

报告期内，科隆新能的营业收入分别为155,878.11万元、144,121.26万元和155,517.81万元。与同行可比公司相比，其近三年营收均低于同期行业平均值，处于行业营收较低的水平。同期，科隆新能净利润分别为4,423.77万元、5,593.14万元、5,593.14万元。

从此前披露的数据可知，科隆新能2017实现营收16.77亿元，同比上升46%，但是净利却下滑了25%至0.37亿元；2018年，公司营收同比就下滑了7.03%，降至15.59亿元，实现净利0.44亿元，同比反而增长了21%。“跷跷板”般的财务数据反映出了公司运营问题的存在。招商证券在最后一期辅导报告中提出的科隆新能需要加强内部控制提升运营水平，暗示了科隆新能存在的运营问题。

在内部控制方面，2018年科隆新能销售商品、提供劳务收到的现金高达11.52亿元，同比上升了24%，高于购买原材料、商品、接受劳务支付的9.82亿元现金，再加应付账款降低了22%等，证明科隆新能通过大客户业务替代、安排客户提早回款及延后支付供应商货款等方式实现了利润增长。

从2017年和2018年经营结果来看，科隆新能的营收和净利增长呈现出“跷跷板”现象，这背后反映了该公司仍需提高内部控制能力，来维持公司运营和盈利稳定性。

三元前驱体大客户贡献超九成收入

从主营业务构成来看，三元前驱体是其主要收入来源。报告期内，科隆新能三元前驱体销售收入分别为63,562.59万元、76,106.34万元和72,807.04万元，占主营业务收入的比例分别为41.34%、53.27%和47.33%，收入金额及占比整体呈增长趋势。主要系随着三元前驱体新建产线的投产，科隆新能三元前驱体产销量增加；NCA、NCM811和NCM622等高镍产品收入占比增加，产品结构高镍化。

事实上，自2007年业务延伸至三元前驱体领域并于2009年展开三元正极材料的研发，科隆新能系国内较早从事三元前驱体及正极材料相关产品研发、生产的企业之一，并与优美科、国轩高科、宁德时代、L&F、LGC、松下、特斯拉等国内外知名企业形成了良好的合作关系。

从前五大客户来看，优美科、深圳豪鹏科技股份有限公司、国轩高科、客户A等是科隆新能近三年主要大客户。报告期内，公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例分别为49.87%、55.59%和 56.31%，且不存在单一客户销售比例超过营业收入50%或严重依赖某一客户的情况。

与可比公司对比来看，科隆新能对前五大客户的销售收入占比在行业中处于相对较低的水平，近三年均低于同期行业平均值，仅比当升科技、格林美等龙头企业高。

不过，在三元前驱体业务方面，科隆新能却对前五大客户依赖程度较高。报告期内，该公司三元前驱体业务前五大客户收入占三元前驱体总收入的比例分别为94.87%、96.88%和96.24%，客户集中度较高。2020 年，公司三元前驱体第一大客户收入占当期三元前驱体收入比例为 80.27%，公司存在三元前驱体业务客户集中度较高的风险。

从过往IPO企业类似的情况来看，若未来科隆新能与下游主要客户的合作关系发生不利变化导致客户流失，或者主要客户的经营、财务状况发生变动导致采购量下滑，或者若未来行业格局发生变化，科隆新能未能及时培育新的客户，均可能对其销售规模、回款速度、毛利率等造成影响，从而对其自身的经营业绩产生不利影响。（校对/Arden）

4、长华电材再发涨价通知 QFN导线架涨幅高达25%

集微网消息，半导体封装材料供应商长华电材近日再发涨价通知，自10月1日起包括蚀刻法的四方平面无引脚封装（QFN）及四方平面引脚封装（QFP）用的导线架，调涨8到25%不等。

图源：经济日报

据台媒《经济日报》报道，长华电材的QFN的涨幅最大，达25%。对于涨价原因，长华电材指出，各类资通讯、网通等产品需求强劲，加之导线架上游原料合金铜供货短缺。

另外，近日由于电力供应持续紧张，苏州自9月26日起实施了限电措施，长华电材的子公司长科发布公告称，苏州工厂会配合当地政府限电政策暂时停工至9月30日，并祭出了应对措施，包括密切观察后续发展情形；恢复供电后，将尽力调节人力产量，减少客户的不便。

据悉，长科苏州厂预计将停工5个工作日，暂时尚未造成重大影响。

（校对/Yuki）

5、【每日收评】集微指数涨0.23%，联发科部分芯片Q4将最高涨价30%

集微网消息，A股三大指数今日涨跌不一，沪指下跌0.84%，深成指下跌0.09%，创业板指上涨0.74%。两市成交额接近1.4万亿元，已连续第47个交易日突破1万亿，再度刷新历史记录。酿酒板块大涨，有色金属、钢铁等周期类板块重挫。

半导体板块表现较差。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司作了统计。在118家半导体公司中，32家公司市值上涨，其中，思瑞浦、东软载波、韦尔股份等涨幅居前；86家公司市值下跌，其中，南大光电、万盛股份、江化微等跌幅居前。

国盛证券表示，中秋归来，国内市场有惊无险，股市呈宽幅震荡，债市也出现一定回暖。临近长假，近期的成交活跃度有所降温，市场的关注重心也开始转向第四季度。9月下旬以来北上与融资出现明显的背离，实际上反映了内外资金对于风险定价的分歧。同时港股与A股走势也出现了分化，本质上是内外资金对于国内包括地产信用风险、政策走向理解不同造成的。

全球动态

道琼斯工业平均指数小幅上涨33.18点，涨幅为0.10%，报34798.0点。纳斯达克综合指数小幅下跌4.54点，跌幅为0.03%，报15047.699点。标准普尔500指数小幅上涨6.50点，涨幅为0.15%，报4455.48点。

大型中概股中，阿里巴巴跌4.04%，百度跌2.45%，网易跌0.31%，拼多多跌3.80%，微博跌3.75%，爱奇艺跌6.03%，好未来跌5.83%，新东方跌4.59%。

费城半导体指数跌0.1%，报3453.92点。美国大型科技股FAANG，脸谱网涨2.02%，苹果涨0.06%，亚马逊涨0.28%，谷歌A涨0.71%，奈飞跌0.15%。

欧洲股市方面，英国富时100指数小幅下跌0.38%，报7051点。法国CAC40指数小幅下跌0.95%，报6638点。德国DAX指数小幅下跌0.72%，报15532点。

亚太地区方面，截至今日收盘，日经跌0.03%；韩国综合涨0.27%。

个股消息A股

联合光电——9月27日，联合光电在投资者互动平台表示，公司与华为技术有限公司有合作智慧屏项目。同时透露成，其参与投资的广东联电股权投资合伙企业（有限合伙）持有小派科技（上海）有限责任公司5.83%股份；联合光电没有直接持有小派科技（上海）有限责任公司的股份。

金力永磁——9月27日，金力永磁在投资者互动平台表示，公司目前生产经营一切正常，在手订单充足，产能利用充分。对于双限的影响，金力永磁表示，截至目前，公司赣州生产基地没有因为限电而出现停产或限产，包头和宁波项目也均没有受到限电影响，项目按照进度稳步推进。

风华高科——风华高科发布投资者调研相关信息时指出，截至目前，公司投资 75 亿元建设的祥和工业园高端电容基地项目和投资 10 亿元建设新增月产 280 亿只片式电阻器项目整体进度符合公司规划目标。其中，祥和一期项目已拉通产线，产能正在逐步爬坡；新增月产 280 亿只片式电阻器项目目前已有部分产能释放。

个股消息其他

长华电材——半导体封装材料供应商长华电材近日再发涨价通知，自10月1日起包括蚀刻法的四方平面无引脚封装（QFN）及四方平面引脚封装（QFP）用的导线架，调涨8到25%不等。对于涨价原因，长华电材指出，各类资通讯、网通等产品需求强劲，加之导线架上游原料合金铜供货短缺。

联发科——业内消息称，中国台湾几家IC设计公司准备从2021年第四季度开始提高芯片价格，以反映制造成本的上升。其中，联发科计划从11月1日起上调部分芯片解决方案的价格，特别是包括MT7668和MT7663系列在内的Wi-Fi解决方案的价格，上调幅度最高可达30%。

联电——江苏限电措施持续影响当地电子行业供应链，不过联电27日表示，其苏州和舰12英寸厂运营正常，维持满载生产。

集微网重磅推出集微半导体产业指数！

集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。

集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。

样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。

截至今日收盘，集微指数收报5471.84点，涨12.77点，涨幅0.23%。