国产替代趋势下国内面板龙头份额提升 中长期坚定看好双龙头

智通财经APP获悉，中信证券表示，TV面板价格2020年5月低点后连续14个月全面上涨，7月环比上升0－1．0％，14个月累计涨幅77．1％－169．7％，年初至今上涨18．8％－31．4％已超预期。长期而言，韩厂产能退出，中国大陆面板厂新产线逐年爬坡，加之国内产能持续向龙头集中，认为中国大陆厂商市占率将进一步提升持续。看好国产替代趋势下国内面板龙头份额提升，中长期坚定看好双龙头。

未来，经济恢复和产能退出料都具有趋势性，上游IC和玻璃基板等材料缺口仍在，供给受限叠加终端需求平稳，厂商采购持续，认为超大尺寸LCD价格景气度将延续至9月；但随疫情影响减弱需求回归正常，同时新增产能爬坡，21H2供需有望缓解，行业大尺寸趋势下，较小尺寸面板价格Q4或有所回调。

7月小尺寸面板价格走平。20年5月低点至今，小尺寸累计变化幅度在－3．7％／＋37．5％之间；年初至今涨幅15．8％以内；本月各尺寸价格环比持平。中大尺寸方面，平板、笔电市场7月涨幅在4．5％以内。大尺寸方面，7月电视面板价格涨势显著收敛，环比上涨0－1．0％。自20年5月低点至21年7月已连续14个月全面上涨。

6月TV面板出货同比－7％。整体来看，下游需求放缓，供给端玻璃基板、IC等原材料仍紧，出货同比下降，环比持平。7月海外疫情升温，短期反复长期向好；宅经济仍发展，供需添变数。