日资家电企业复兴梦难圆：改革治标不治本

　　夏普松下

　　久旱逢甘霖

　　上周五，财报显示，持续巨亏的日本电子巨头松下2012年第三财季(10月至12月)实现盈利6.62亿美元，受财报提振，本周一松下股票大涨17%至692日元，创下该股在过去38年以来的最大日涨幅纪录。

　　无独有偶，夏普业绩也出现大幅改观。截至2012年12月31日的第三财季内，夏普当季实现营业收入6782亿日元，同比增长15%;营业利润为26亿日元，这是夏普自2011年第二财季以来首次出现运营利润;净亏损367亿日元，较上年同期的1736亿日元大幅收窄。

　　调整结构

　　难立竿见影

　　业绩永远是战略价值的最有力证明，业绩一上升，就有分析认为，夏普2012年第三财季运营实现盈利，主要受益于该公司家用电器和手机销售强劲，而松下的一系列复兴措施也已立竿见影。

　　而松下则被认为是由于平板电视业务转型的推进和固定费用的削减，使得整体经营体制得到了实际改善。松下还通过大幅度削减固定费用，确保了营业利润的增加。同时，事业构造改革费用的削减，实现了税前利润和本期净利润的盈利。

　　不过家电分析师梁振鹏却持不同看法，松下在上游核心产业链上的竞争仍受制约，总体状况仍不明朗。对夏普而言，苹果正加大对夏普面板的采购规模，这对夏普来说是利好消息，不过夏普2012年第三财季实现2850万美元的运营利润规模并不大，很难说夏普业绩将从此扭转。

　　日元救场

　　只是一时之功

　　近期，日元持续贬值给近年来遭受重创的日本企业带来重大转机，业绩回暖，股价回升，日本企业似乎看到了期待已久的复苏希望。

　　除了夏普和松下，其他日本制造企业的业绩也大幅飙升。今年佳能公司的净利润或同比大增14%，视频游戏制造商任天堂的净利润有望翻番。

　　成也萧何，败也萧何。2009年开始，日元一路飙升。在这样的外部经济环境因素影响下，日本家电企业饱受摧残。日元的升值严重威胁了日本出口商的利益，日元飙升在一定程度上削弱了日本出口产品的竞争力，包括丰田、东芝等日本出口企业股价持续走低。而相比较日本大企业通过海外扩张及产能转移来抵消日元走强的不利影响，日本的中小企业则遭受严峻的生存危机。

　　日资企业

　　失市场主动权

　　有分析认为，日资企业已开始依靠货币战争生存，随日元波动或喜或悲，丧失了产业主动权。