大摩：上季度iPhone出货量3450万台 供货不足

　　摩根士丹利分析师凯蒂·胡伯蒂(Katy Huberty)周五在“智能手机追踪”报告中表示，在截至9月底的这一季度，市场对iPhone的需求达到3700万台。不过由于供应链的缺货，她估计该季度iPhone的出货量约为3450万台。

　　美国最大移动运营商Verizon本周报告称，上季度末已面临iPhone缺货的问题。苹果于今年9月发布了iPhone 5s，这款手机在开售后就面临了极大的市场需求。Verizon同时报告称，截至9月底这一季度激活了390万台iPhone。基于这一数据及历史经验，苹果该季度将售出至少3200万台iPhone。

　　胡伯蒂认为，苹果公司该季度营收将为370亿美元，毛利率为37%，而每股收益为8美元。

　　对于截至12月底的这一季度，她预计，iPhone出货量将达到创纪录的5500万台，高于华尔街平均预计的5300万台。今年假日季销售的“关键变数”在于iPhone 5s的供货，这款手机目前仍供货紧张。

　　胡伯蒂估计，iPhone 5s的销售将占本季度iPhone总销量的45%，而苹果公司的毛利率将增长至38.7%，营收则将达到创纪录的556亿美元，每股收益为14.30美元。在她的计算模型中，如果iPhone 5s占iPhone总销量的超过一半，那么苹果公司的毛利率还将提升10个基本点，即0.1%，而每股收益还、将提升16美分。

　　摩根士丹利重申对苹果公司540美元的目标股价，而胡伯蒂认为在最乐观情况下，未来一年苹果公司股价可看高至686美元。(张帆)